Das Bureau of Economic Analysis (BEA) der Vereinigten Staaten (US) wird am Donnerstag um 12:30 GMT die Daten zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für April veröffentlichen.
Der PCE-Preisindex wird von den Marktteilnehmern genau beobachtet, da er das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve (Fed) ist und die politischen Aussichten beeinflussen könnte.
Den PCE vorwegnehmen: Einblicke in die wichtigste Inflationskennzahl der Federal Reserve
Der PCE-Kernpreisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, dürfte im April im Monatsvergleich (MoM) um 0,3 % steigen und damit dem Anstieg im März entsprechen.
In den zwölf Monaten bis April dürfte die PCE-Kerninflation leicht auf 3,3 % steigen. Unterdessen wird prognostiziert, dass die jährliche PCE-Gesamtinflation mit 3,8 % den höchsten Stand seit Mai 2023 erreichen wird.
Die Märkte werden die PCE-Preisindexdaten genau unter die Lupe nehmen Gefüttert Beamte berücksichtigen dieses Inflationsmaß, wenn sie über den nächsten politischen Schritt entscheiden. Angesichts der Unsicherheit, die durch den anhaltenden Nahostkonflikt entsteht, werden Anleger die Details des PCE-Inflationsberichts prüfen, um zu sehen, ob sich die US-Notenbank wahrscheinlich noch vor Jahresende für eine Zinserhöhung entscheiden wird.
Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte derzeit eine etwa 50-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed den Leitzins bis Ende 2026 um mindestens 25 Basispunkte anheben wird.
In einem Interview mit Reuters am Mittwoch wies Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, der bei der geldpolitischen Sitzung im April anderer Meinung war und gegen die Aufnahme des Lockerungstrends in die geldpolitische Erklärung gestimmt hatte, darauf hin, dass die seit der letzten Sitzung veröffentlichten Daten gezeigt hätten, dass die Inflationsrisiken höher seien. In der Zwischenzeit änderte Fed-Gouverneur Christopher Waller, der für seine gemäßigte Haltung bekannt ist, letzte Woche seinen Ton und sagte, er solle die Lockerungstendenz aus der Stellungnahme streichen. Waller fügte weiter hinzu, dass er nicht zögern würde, eine Erhöhung des Leitzinses zu unterstützen, wenn sich die Inflationserwartungen entfestigen sollten.
Zur Vorschau auf den PCE-Inflationsbericht sagte TD Securities:
„Wir gehen davon aus, dass sich die PCE-Preise für Kern- und Gesamtpreise im April auf 0,26 % bzw. 0,43 % gegenüber dem Vormonat abgeschwächt haben. Die Weitergabe der Tarife war in diesem Monat moderat, und eine Verlangsamung bei Supercore-Diensten glich die Stärke bei Unterkünften aus. Unsere Prognose ergibt 3,3 % bzw. 3,8 % gegenüber dem Vorjahr für Kern- und Gesamtpreise. Wir gehen auch davon aus, dass sich die nominalen und realen persönlichen Ausgaben in diesem Monat verlangsamen werden.“
Wirtschaftsindikator
Persönliche Konsumausgaben – Preisindex (im Jahresvergleich)
Die vom US Bureau of Economic Analysis monatlich veröffentlichten Personal Consumption Expenditures (PCE) messen die Preisänderungen von Waren und Dienstleistungen, die von Verbrauchern in den Vereinigten Staaten (USA) gekauft werden. Der YoY-Wert vergleicht die Preise im Referenzmonat mit denen des Vorjahres. Preisänderungen können dazu führen, dass Verbraucher vom Kauf einer Ware zu einer anderen wechseln, und der PCE-Deflator kann solche Substitutionen berücksichtigen. Damit ist es das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve. Im Allgemeinen ist ein hoher Wert bullisch für den US-Dollar (USD), während ein niedriger Wert bärisch ist.
Wie wird sich der Preisindex für persönliche Konsumausgaben auf EUR/USD auswirken?
Der US-Dollar (USD) bleibt gegenüber seinen Konkurrenten widerstandsfähig diese Woche. Dennoch fällt es ihm schwer, an Stärke zu gewinnen, da die Anleger aufgrund der Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und dem Iran davon absehen, große Positionen einzugehen.
Anfang der Woche führten die USA sogenannte „Selbstverteidigungsangriffe“ auf iranische Raketenstandorte und Minenlegeschiffe durch. Im Gegenzug der des Iran islamisch Das Revolutionsgarde-Korps (IRGC) drohte mit Vergeltung und bezeichnete das Vorgehen der USA als Verstoß gegen den Waffenstillstand. Dennoch bleibt der Waffenstillstand offiziell in Kraft, während die Seiten Berichten zufolge auf den Abschluss eines Memorandum of Understanding (MOU) hinarbeiten und insbesondere versuchen, Streitigkeiten über die Formulierung des iranischen Atomprogramms und der Aufhebung der Sanktionen beizulegen.
Wenn die USA und der Iran eine Einigung über die vollständige Öffnung der Straße von Hormus erzielen, könnten die Rohölpreise stark sinken und die Befürchtungen lindern, dass die globale Inflation außer Kontrolle gerät. In diesem Szenario könnte der USD unter Abwärtsdruck bleiben und helfen EUR/USD Wir werden uns nach Norden wenden, auch wenn die PCE-Inflationsdaten über den Schätzungen der Analysten liegen.
Sollte die US-Iran-Frage bis zur Veröffentlichung der Inflationsdaten weiterhin ungelöst sein, könnte dies spürbare Auswirkungen auf die Bewertung des USD haben. Ein stärker als prognostizierter Wert des monatlichen PCE-Kernpreisindex könnte mit der unmittelbaren Reaktion den USD beflügeln und EUR/USD belasten, da dies darauf hindeuten würde, dass steigende Energiekosten den Preisdruck in der Gesamtwirtschaft erhöhen. Umgekehrt könnte ein schwacher Druck dieser Daten es für den USD schwierig machen, an Stärke zu gewinnen, und es dem EUR/USD ermöglichen, sich zu behaupten.
Eren Sengezer, leitender Analyst für europäische Sitzungen bei FXStreetteilt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Die kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD deutet auf eine rückläufige Tendenz hin, zeigt aber keinen Aufbau der Dynamik. Das Paar bleibt in der unteren Hälfte der Bollinger-Bänder auf dem Tages-Chart und wird unter den 20-Tage-, 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMA) gehandelt.“
„Auf der Unterseite 1,1560, wo die Fibonacci Das 23,6 %-Retracement-Niveau des Abwärtstrends von Ende Januar bis Mitte März entspricht der Untergrenze der Bollinger-Bänder und stellt eine wichtige technische Unterstützung dar. Ein Tagesschluss unterhalb dieses Niveaus könnte technische Verkäufer anlocken und die Tür für einen längeren Rückgang in Richtung 1,1400 (statisches Niveau) öffnen.“
„Mit Blick nach Norden scheint sich ein starker Widerstandsbereich im Bereich von 1,1670-1,1700 (20-Tage-SMA, 100-Tage-SMA, 200-Tage-SMA) vor 1,1800 (Fibonacci 61,8 % Retracement, Obergrenze der Bollinger-Bänder) gebildet zu haben.“
Häufig gestellte Fragen zur Inflation
Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Bei der Kerninflation sind volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Treibstoff nicht berücksichtigt, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und das von den Zentralbanken angestrebte Niveau, das den Auftrag hat, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau, normalerweise etwa 2 %, zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Sie wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Der Kern-VPI ist der von den Zentralbanken angestrebte Wert, da er volatile Nahrungsmittel- und Treibstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-VPI über 2 % steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze für eine Währung positiv sind, führt eine höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Inflation sinkt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt, was zu einer niedrigeren Inflation führt. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöht, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was zu mehr weltweiten Kapitalzuflüssen von Anlegern führt, die nach einem lukrativen Ort zum Parken ihres Geldes suchen.
Früher war Gold das Anlageobjekt, an das sich Anleger in Zeiten hoher Inflation wandten, weil es seinen Wert bewahrte, und während Anleger in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft immer noch Gold als sicheren Hafen kaufen, ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall. Denn wenn die Inflation hoch ist, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich negativ auf Gold aus, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu einem verzinslichen Vermögenswert oder für die Anlage des Geldes auf einem Bareinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite ist eine niedrigere Inflation tendenziell positiv für Gold, da sie die Zinssätze senkt und das helle Metall zu einer rentableren Anlagealternative macht.
