Die Strategen von TD Securities, Prashant Newnaha und Alex Loo, stellen fest, dass das australische Bruttoinlandsprodukt (BIP) im ersten Quartal der impliziten Prognose der Reserve Bank of Australia (RBA) von 0,3 % im Quartalsvergleich entsprach, betonen jedoch, dass die Haushalts- und Staatsausgaben schwach sind, während Investitionen in Rechenzentren die Aktivität ankurbeln. Sie betonen, dass die Wirtschaft immer noch über ihrer Geschwindigkeitsgrenze wächst und erwarten eine letzte RBA-Anhebung um 25 Basispunkte im August.
RBA-Pfad von schwacher Nachfrage geprägt
„Q1 BIP Der Anstieg entsprach genau der impliziten Prognose der Bank von 0,3 % gegenüber dem Vorquartal. Eine Aufschlüsselung der Daten zeigt jedoch, dass die Haushalts- und Staatsausgaben außerhalb der Investitionen in Rechenzentren schwach sind.“
„Von dem Anstieg der privaten Nachfrage um 0,95 %-Punkte stammten 0,69 %-Punkte aus privaten Investitionen – dank des Ausbaus des Rechenzentrums. Der Beitrag privater Investitionen zum BIP war der größte seit dem ersten Quartal 2021.“
„Ein wichtiges erwähnenswertes Detail ist, dass der Rückgang des Staatsverbrauchs durch das Ende der staatlichen Stromvergütung beeinflusst wurde. Wir schätzen, dass dadurch der Staatsverbrauch um 0,3 Prozentpunkte gesunken ist, und mechanisch gesehen hätte dies den vierteljährlichen privaten Verbrauch um die gleiche Größenordnung erhöht. Ohne die Stromvergütung wäre der Beitrag des privaten Konsums zum BIP unverändert geblieben!“
„Besorgniserregender für die RBA ist der Zusammenbruch – die Haushaltsausgaben sind schwach und die Wirtschaftsaktivität wird im Wesentlichen durch den Ausbau des Rechenzentrums gebremst. Das trägt nicht dazu bei, dass die Produktivität schwach ist, -0,6 % im Vergleich zum Vorquartal im ersten Quartal.“
„Mit Blick auf die Zukunft sind die wirtschaftlichen Bedingungen alles andere als ideal – der Composite PMI von S&P Global für Mai weist auf Abwärtsrisiken für das BIP-Wachstum im zweiten Quartal hin, es bestehen jedoch Aufwärtsrisiken für die auf 1 % gegenüber dem Vorquartal gekürzte durchschnittliche VPI-Prognose der Bank für das zweite Quartal.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
