Die Tesla-Aktie erlebt einen überraschenden SpaceX-Reset

Teslas (TSLA) Der neue Bullenmarkt kommt zu einem für die Aktie seltsamen Zeitpunkt.

Die Anleger warteten sehnsüchtig auf eine Erholung der Nachfrage, nachdem sie Bedenken hinsichtlich einer großen Konkurrenz bei Elektrofahrzeugen, schleppender Margen und glanzlosem Wachstum hatten.

In einer überraschenden Wendung der Ereignisse übertraf Tesla dann jedoch die Lieferschätzungen für das zweite Quartal bei weitem und bescherte den Bullen vor dem nächsten Gewinntest einen seltenen Sieg aufgrund harter Daten.

Tom Narayan von RBC Capital hört hier nicht auf.

Bei seiner jüngsten Überarbeitung des Kursziels der Tesla-Aktie verlagert er den Fokus von dem, was Tesla gerade geliefert hat, auf das, was daraus werden könnte SpaceX mischt sich in die Bewertungsdebatte ein.

Perspektivisch gesehen wurde Tesla in den letzten Jahren nicht mehr nur anhand der Fahrzeugverkäufe, des Robotaxi-Timings oder des Wachstums der Energiespeicherung beurteilt. Der Aktienmarkt wird gebeten, die Möglichkeit eines viel größeren, von Musk kontrollierten Ökosystems einzupreisen.

Aber macht die Tesla-Aktie angesichts ihres „Schlachtfeldcharakters“ sie wertvoller oder einfach nur spekulativer?

Teslas neuer Bullenfall ist größer als Autos

Entsprechend Die FliegeTom Narayan, der Top-Analyst von RBC Capital, hat Tesla gerade so umgestaltet, dass es einem viel näher kommt KI Infrastrukturplattform mit Fahrzeugen, Batterien, Chips, Robotaxis, Humanoiden und möglicherweise SpaceX, die alle in ein riesiges, von Musk geführtes Ökosystem einfließen.

Narayan erhöhte sein Tesla-Preisziel auf 500 $ ab 475 $ und behielt ein kaufen Rating und argumentiert, dass die jüngsten Diskussionen über einen möglichen Zusammenschluss von Tesla und SpaceX die Anleger dazu gezwungen haben, darüber nachzudenken, wie ein fusioniertes Unternehmen aussehen könnte, insbesondere wenn SpaceX Tesla im Rahmen eines All-Stock-Deals zu einem Aufschlag erwerben würde.

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Zum Vergleich: Narayan hat eine Erfolgsquote von 65 % bei Tesla-Aktien. TipRanks bestätigtbasierend auf 79 Bewertungen.

Dabei handelte es sich nicht nur um eine Finanztransaktion. Nach Ansicht von Narayan würde die Logik aus gemeinsamen Abläufen, Chip-Entwicklung, Megapacks für den Strombedarf von Rechenzentren, KI-Schulungskapazitäten, Flottendiensten und einer tieferen vertikalen Integration resultieren.

Im Wesentlichen wird Tesla weniger zu einem Autohersteller, sondern eher zu einer Drehscheibe für Musks KI- und Energieambitionen. Nichtsdestotrotz geht Narayan davon aus, dass die weltweite Nachfrage nach Elektrofahrzeugen immer noch steigt und Tesla die wichtigste Marke in diesem Bereich ist, aber die positiven Aussichten gehen über Autos hinaus.

Das macht die Aktienstory größer, aber auch schwieriger zu bewerten.

Apropos Wert, basierend auf Ich suche Alpha-DatenTesla-Aktie scheint im Vergleich zu fast jedem traditionellen Gewinnmaßstab überfordert zu sein.

Es handelt sich um ein Forward-Non-GAAP KGV-Verhältnis sitzt in der Nähe 190entsprechend TradingViewmehr als 1.000 % über dem Branchenmedian, während sein GAAP-Forward-Multiple schwindelerregend ist 296.

Teslas mit SpaceX verbundener Bullenfall wird immer schwerer zu ignorieren sein

• Tesla besitzt jetzt SpaceX-Aktien: In der Einreichung von Tesla hieß es, es sei geplant 2 Milliarden US-Dollar xAI-Investition umgewandelt in SpaceX-Klasse-A-Aktien, laut Yahoo Finanzen.
• Das Kerngeschäft bot den Bullen gerade Deckung: Tesla sagte, es habe geliefert 480.126 Fahrzeuge und eingesetzt 13,5 GWh Yahoo Finance fügte hinzu, dass die Speicherkapazität im zweiten Quartal die Schätzungen deutlich übertroffen habe.
• KI-Berechnung ist der neue Link: Als Marktbeobachtung Wie berichtet, kündigte Musk an, dass Tesla mit SpaceX an einem arbeiten werde Rechenhardware mit einer Leistung von einem Terawatt Fabrik.
• Kommerzielle Beziehungen sind bereits real: Tesla gab bekannt 143,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 Einnahmen aus SpaceX-bezogenen Vereinbarungen, Elektrik notiert.
• Capex zeigt den Dreh- und Angelpunkt: Tesla rechnet mit Ausgaben mehr als 25 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 zu KI-Infrastruktur, Batterien, CyberCab und Optimus, Reuters bestätigt.

Robotaxi ist immer noch die klarste positive Geschichte, die sich ausschließlich auf Tesla bezieht

Der SpaceX-Aspekt ist eindeutig der auffälligste Teil des Aufrufs, aber Robotaxi ist vielleicht der klarste Tesla-spezifische Grund dafür, dass die Aktie langfristig funktioniert.

Narayan betrachtet das Robotaxi als Teslas größte langfristige Chance, noch bevor eine SpaceX-Prämie hinzukommt. Es handelt sich im Wesentlichen um eine saubere Möglichkeit für Anleger, Tesla anhand von Werten zu bewerten, die in der Kontrolle des Unternehmens liegen, und nicht anhand einer möglichen Fusion aller Aktien, die nicht offiziell vorgeschlagen wurde.

Narayans Rahmen weist auf a Robotaxi-Markt im Wert von 4,2 Billionen US-Dollarwo Tesla nicht die gesamte Kategorie dominieren müsste, um einen sinnvollen Wert zu schaffen.

Selbst ein kleiner Anteil könnte ausreichen, um die hohen Bewertungskennzahlen zu unterstützen, mit denen Tesla gehandelt wird, vorausgesetzt, das Unternehmen kann seine Flotte skalieren, die Technologie unter Beweis stellen und Autonomie in eine wiederkehrende Einnahmequelle verwandeln.

Interessanterweise ist er nicht der Einzige, der die Trommel für die autonome Zukunft von Tesla schlägt.

Cathie Woods ARK Invest ist sogar noch aggressiver und prognostiziert, dass Robotaxis bis 2029 fast 90 % des Unternehmenswerts und der Erträge von Tesla ausmachen könnte.

Darüber hinaus könnte Teslas Robotaxi-Geschäft möglicherweise einen enormen eigenständigen Werttreiber darstellen, mit einem Umsatz von 250 Milliarden US-Dollar bis 2035 und einem potenziellen Eigenkapitalwert von 2,75 Billionen US-Dollar Investing.comunter Berufung auf Wolfe Research-Analyst Emmanuel Rosner.

Wall Street-Kursziele für Tesla-Aktien

• Wedbush: 600 $: Dan Ives behielt seine Outperform-Bewertung bei, wobei Teslas KI und Autonomie im Mittelpunkt des Bullenmarkts standen.
• JPMorgan: 475 $: Rajat Gupta stufte Tesla von „Untergewichtung“ auf „Neutral“ hoch und verwies auf Autonomie, Robotik und eine umfassendere Neubewertung von Hardware und Software.
• Bank of America: 460 $: Analyst Alexander Perry hat eine Kaufempfehlung, die weitgehend mit Teslas potenziellem Vorsprung bei Robotaxis und autonomer Mobilität zusammenhängt.
• Morgan Stanley: 415 $. Das Unternehmen behielt nach der Robotaxi-Erweiterung von Tesla sein gleichgewichtiges Rating bei, was eine vorsichtigere Haltung in der Nähe des aktuellen Niveaus signalisiert.
• Goldman Sachs: 375 $: Goldman behielt seine neutrale Bewertung bei, auch nachdem es seine Liefererwartungen für das zweite Quartal vor Teslas Lieferstopp angehoben hatte.
  Quellen: Kursziele von Wedbush, JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley und Goldman Sachs aus Berichten von Benzinga, Barron’s/Yahoo Finance, Investing.com und TradingView/GuruFocus

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