Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) stellt fest, dass der US-Dollar-Index (DXY) wahrscheinlich über das obere Ende seiner Spanne von 96,00–100,00 hinausschießen wird, da eine robuste Wirtschaftsaktivität in den Vereinigten Staaten (US) und eine positive Nettoenergiebilanz eine restriktivere Politik unterstützen Federal Reserve (Gefüttert). Die starke Auslandsnachfrage nach US-Wertpapieren stützt den Dollar, obwohl schrumpfende Handelsdefizite den USD im Laufe der Zeit strukturell belasten könnten.
DXY hat den festgelegten Bereich überschritten
„Unserer Ansicht nach wird der Dollar-Index (DXY) wahrscheinlich über das obere Ende seiner fast einjährigen Spanne von 96,00 bis 100,00 hinausschießen. Die USA haben eine positive Nettoenergiebilanz und eine robuste US-Wirtschaftsaktivität unterstützt eine restriktivere Fed. Tatsächlich schätzt das GDPNow-Modell der Atlanta Fed ein annualisiertes reales BIP-Wachstum von 4,0 % im zweiten Quartal gegenüber 2,0 % im ersten Quartal.“
„Darüber hinaus bleibt die zugrunde liegende Nachfrage nach USD stark. Die Daten des US Treasury International Capital (TIC) zeigten, dass ausländische Investoren in den zwölf Monaten bis März langfristige US-Wertpapiere (Staatsanleihen und -anleihen, Unternehmensanleihen) im Wert von 1553 Milliarden US-Dollar angesammelt haben Anleihen, AktienStaatsanleihen). Der Betrag liegt zwar unter dem Rekordhoch von 1680 Milliarden US-Dollar im Januar und dem niedrigsten Stand seit Oktober 2025, stellt das im gleichen Zeitraum angesammelte US-Handelsdefizit von -700 Milliarden US-Dollar jedoch in den Schatten. “
„Dennoch gehen wir davon aus, dass die ausländische Nachfrage nach langfristigen US-Wertpapieren im Laufe der Zeit nachlassen wird. Die Bemühungen der Trump-Regierung, das US-Handelsdefizit zu verringern, führen dazu, dass weniger Dollar ins Ausland fließen werden, wodurch sich die Notwendigkeit verringert, diese Mittel wieder in US-Wertpapiere umzuwandeln. Das ist ein reiner Zahlungsbilanzmechanismus und stellt eine strukturelle Belastung für den USD dar.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
