Ethereums Der Anteil am Total Value Locked (TVL) in DeFi sank von 63,5 % zu Beginn des Jahres 2025 auf rund 54 % am 7. Mai und bewegte sich damit nahe dem niedrigsten Stand seit Mai 2025.
DefiLlama beziffert den aktuellen TVL von Ethereum auf 45,4 Milliarden US-Dollar, während die Ketten, die Anteile übernehmen, jeweils eine bestimmte Funktion abgesteckt haben, wie z. B. den Fluss der dezentralen Börse (DEX), die Abwicklung stabiler Münzen, BTC-Sicherheiten, Verbraucher-Onboarding und den Handel mit Perpetuals.
Solana hält 6,66 % von DeFi TVL, BNB Chain 6,60 %, Bitcoin 6,35 %, Tron 6,17 %, Base 5,44 % und Hyperliquid 1,81 %. Diese Clusterbildung zeigt, dass sich DeFi von einem einzigen Ethereum-zentrierten Hub zu einem Netzwerk spezialisierter Schienen entwickelt hat.
Welche Ketten eroberten den Markt?
BSC baute seine Position weiter aus Binance-gebundene Verteilung. Im zweiten Quartal 2025 berichtete CoinGecko, dass das PancakeSwap-Volumen im Vergleich zum Vorquartal um 539,2 % auf 392,6 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, was 45 % des Top-10-DEX-Volumens ausmacht, wobei Binance Alpha den Handel direkt über PancakeSwap weiterleitet.
DefiLlama zeigt BSC derzeit mit einem TVL von 5,55 Milliarden US-Dollar und einem 24-Stunden-DEX-Volumen von 739,6 Millionen US-Dollar. Binance hat diese Integration über Alpha Earn vertieft, wodurch Benutzer Liquidität für PancakeSwap V3 direkt von Binance bereitstellen können Geldbörseund Alpha 2.0 bettet den DEX-Handel in Binance ein Austausch Schnittstelle.
Binance kontrolliert das Frontend, PancakeSwap führt den Handel aus und BSC kassiert das Volumen.
Tron arbeitet auf einer anderen Achse. DefiLlama weist Stablecoins im Wert von 89,6 Milliarden US-Dollar auf Tron aus USDT Dies macht 97,86 % dieser Zahl aus, während das 24-Stunden-DEX-Volumen nur 55,5 Millionen US-Dollar beträgt.
Der DeFi-TVL von Tron in Höhe von 5,19 Milliarden US-Dollar unterschätzt seine Rolle als Kette mit dem größten Wert Stablecoin fließt in Krypto und läuft als Dollar-Abrechnungsschiene mit geringer Anwendungsvielfalt und enormem Durchsatz.
Bitcoins DeFi TVL erreichte 5,34 Milliarden US-Dollar mit einer Dominanz von 6,35 %, was einem Anstieg von 13,4 % über 30 Tage entspricht, obwohl das 24-Stunden-DEX-Volumen nur 338.516 US-Dollar betrug. Der Unterschied definiert die BTCFi-These darin, dass Kapital auf Bitcoin migriert, um Erträge zu erwirtschaften und Sicherheiten zu schaffen.
Die DeFi-Rolle von Bitcoin entwickelt sich zu einer Produktivitätsschicht, bei der Kapital durch Sicherheiten und Kreditprotokolle erwirtschaftet wird.
Die Basis ist der folgenreichste Teil der Wettbewerbskarte, da sie innerhalb der operiert Ethereum stapeln, während der Hauptanteil von Ethereum L1 untergraben wird. Coinbase Base wurde als Ethereum Layer-2 (L2) auf dem OP Stack aufgebaut, und der Vertriebsvorteil besteht darin, dass Base App in mehr als 140 Ländern betrieben wird.
DefiLlama zeigt 4,58 Milliarden US-Dollar an Basis-TVL, 4,93 Milliarden US-Dollar an Stablecoins und 854,97 Millionen US-Dollar an 24-Stunden-DEX-Volumen.
Aktivitäten, die von Ethereum L1 über Base migrieren, finden weiterhin innerhalb des Ethereum-Sicherheitsmodells statt. Coinbase hat den Ethereum-Blockspace hinter seiner eigenen Verbraucherverteilungsschicht gepackt und leitet diese Aktivität durch eine von Coinbase betriebene Ausführungsumgebung.
Hyperliquid zeigt, dass Liquidität nun vollständig organisiert werden kann rund um die Ausführungsqualität. DefiLlama weist 1,52 Milliarden US-Dollar an TVL auf Hyperliquid L1 aus, zusammen mit 9,37 Milliarden US-Dollar an 24-Stunden-Perpetuals-Volumen, 42,4 Milliarden US-Dollar über 7 Tage und 8,94 Milliarden US-Dollar an offenen Positionen.
Hyperliquid führt vollständig On-Chain-Perpetual- und Spot-Orderbücher in einer speziell entwickelten Kette, und diese Volumenzahlen bestätigen, dass Perpetuals groß genug geworden sind, um ein eigenständiges DeFi-Liquiditätszentrum zu bilden.
Das offene Interesse und der tägliche Umsatz messen den tatsächlichen Wert von Hyperliquid Markt Gewicht, da TVL nur einen Bruchteil der Aktivität der Kette erfasst.
Solana verfügt über eine Größenordnung, die es in eine von den Spezialschienen getrennte Kategorie einordnet. CoinGecko zeigt 15,26 Milliarden US-Dollar in der 24-Stunden-Kette Handel Das Volumen auf Solana, der größten aller Ketten, und DefiLlama beziffert seine DeFi-Dominanz auf 6,66 %.
Solana fungiert als Allzweck-Handelsplatz mit hohem Durchsatzwodurch der Fluss gleichzeitig auf DEXes, Memecoins, Liquid Staking und institutionelle Tokenisierungsbemühungen verteilt wird. Sein anhaltendes Ausmaß bestätigt, dass der DeFi-Markt sowohl spezialisierte Bahnen als auch breit aufgestellte Wettbewerber unterstützt.
| Kette | Hauptrolle bei DeFi | TVL | Wichtige Aktivitätsmetrik | Warum es wuchs |
|---|---|---|---|---|
| BNB Smart Chain | Binance-verknüpfter DEX-Flow | 5,55 Milliarden US-Dollar | 739,6 Millionen US-Dollar 24-Stunden-DEX-Volumen | Binance-Verteilung, PancakeSwap-Routing |
| Tron | Stablecoin-Abwicklungsschiene | 5,19 Milliarden US-Dollar | Stablecoins im Wert von 89,6 Milliarden US-Dollar, 97,86 % USDT-Anteil | Dollartransfers, geringe App-Vielfalt |
| Bitcoin | BTC-Sicherheiten / BTCFi | 5,34 Milliarden US-Dollar | 338.516 $ 24-Stunden-DEX-Volumen | Produktives BTC, Sicherheitennutzen |
| Base | Mit Coinbase verknüpftes Ethereum L2 | 4,58 Milliarden US-Dollar | 854,97 Mio. $ 24-Stunden-DEX-Volumen, 4,93 Mrd. $ Stablecoins | Verbraucher-Onboarding, Coinbase-Verteilung |
| Hyperliquid | Veranstaltungsort des Perpetuals | 1,52 Milliarden US-Dollar | 9,37 Milliarden US-Dollar 24-Stunden-Tätervolumen, 8,94 Milliarden US-Dollar OI | Ausführungsqualität, zweckgebundener Markt |
| Solana | Allzweck-Handelsplatz | 6,66 % Anteil | 15,26 Milliarden US-Dollar 24-Stunden-Kettenhandelsvolumen | Hoher Durchsatz, breiter App-Mix |
Was Ethereum noch kontrolliert
Die absolute Position von Ethereum ist immer noch stark. DefiLlama zeigt 45,4 Milliarden US-Dollar an TVL, 165,5 Milliarden US-Dollar an Stablecoins, 1,45 Milliarden US-Dollar an 24-Stunden-DEX-Volumen und 1,61 Milliarden US-Dollar an 24-Stunden-Perps-Volumen.
Ethereum beherbergt die Blue-Chip-Kreditprotokolle, die tiefsten Stablecoin-Liquiditätspools und die institutionellen Integrationen, auf die sich die meisten DeFi-Infrastrukturen als Backstop verlassen.
Die 30-Tage-TVL-Daten liefern einen wichtigen Kontext: Ethereum wuchs in diesem Zeitraum um 13,9 %, Bitcoin um 13,4 %, Base um 10,5 %, Hyperliquid um 7,3 %, Tron um 6,8 % und BSC um 2,9 %.
Der Markt expandiert flächendeckend mehrere Ketten gleichzeitigund die Aktienumverteilung spiegelt die Spezialisierung im Rahmen dieser Expansion wider.
Jede Dominanz Analyse Eine rein auf TVL basierende Methode erfordert einen methodischen Vorbehalt. DefiLlama zählt Chain-TVL als Summe der Protokoll-TVL und schließt Liquid Staking standardmäßig von den Chain-Gesamtwerten aus.
Preis Eine Aufwertung kann die TVL-Zahlen ohne Nettokapitalzuflüsse bewegen, und DefiLlama verfolgt den Bridge-TVL separat. Ein vollständiges Bild erfordert Stablecoin-Angebot, Transaktionszahlen und Handelsvolumina neben TVL, die jeweils eine andere Geschichte darüber erzählen, wo DeFi Die Aktivität ist tatsächlich konzentriert.
Zwei Wege für die Aktie von Ethereum
Wenn die Stablecoin- und Kreditaktivitäten schneller wachsen als spezialisierte Veranstaltungsorte und wenn das Wachstum von Base auf dem Markt als Stärke des Ethereum-Stacks interpretiert wird, könnte sich der TVL-Anteil von Ethereum bis Ende 2026 auf 55–58 % erholen.
Die stabile Münzbasis von Ethereum im Wert von 165,5 Milliarden US-Dollar und seine Tiefe in den Blue-Chip-Kreditprotokollen bilden die Grundlage für diesen Weg.
Wenn Binance die Alpha-Integration vertieft, Coinbase weiterhin Base durch seine Verbraucher-App-Ebene drängt, die Verwendung von BTCFi-Sicherheiten weiter zunimmt und Hyperliquid die On-Chain-Perpetuals im Griff behält, schrumpft der Anteil von Ethereum auf 46–50 %.
In diesem Szenario fungiert Ethereum als primäre Abwicklungs- und Verwahrungsschicht von DeFi, während die meisten benutzerorientierten Aktivitäten über spezialisierte Veranstaltungsorte mit besserer Vertriebsökonomie ablaufen.
Die eigentliche Herausforderung von Ethereum besteht darin, die Abwicklungsebene zu halten, während Spezialketten die Anwendungsfälle mit dem schnellsten Benutzerwachstum erfassen.
Der absolute TVL-Vorsprung ist groß genug, um den Druck aufzufangen, und die Stablecoin- und institutionelle Tiefe stärken seine Position als Kernbilanz von DeFi.
