Unglaublich, die S & P 500 hat in vier der letzten sechs Jahre Gesamtrenditen von 25%+ erzielt. 2025 war jedoch nicht so fruchtbar, wobei der Benchmark-Index seit einem Mitte Februar Peak fast 5% fiel.
Dies bedeutet, dass es bereits zur Hälfte einer Korrektur ist (ein Rückgang von 10%oder mehr). Könnte a Baisse – Ein längerer Aktienkursrückgang von mehr als 20% – Karten? Hier sind meine Gedanken.
Der Fall für
Ich denke, es gibt zwei Hauptprobleme, die den Index in einen Bärenmarkt bringen könnten. Für den Anfang begannen die 25% US -Zölle für Importe aus Kanada und Mexiko und eine neue 10% ige Abgabe von Waren aus China heute (4. März).
China und Kanada haben sich bereits revanchiert, und Mexiko kann durchaus folgen. Dies hat Ängste vor einem globalen Handelskrieg ausgelöst.
Entsprechend Goldman SachsDie Zölle von Präsident Trump könnten zu einem Rückgang der US-amerikanischen Unternehmensgewinne im Jahr 2026 führen. In einem schlimmsten Fall könnten die USA in eine Rezession einfallen (die sogenannte “Trumpzession”).
Zweitens bleibt der S & P 500 hoch geschätzt. Nach dem Vanguard S & P 500 ETFder Index Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) Ratios 27. Das ist historisch gesehen ein hohes Vielfaches, das Anleger erschreckt.
Der Fall gegen
Alternativ können Anleger Tarife durchführen und sich auf andere Faktoren konzentrieren. Zum Beispiel Steuersenkungen, Deregulierung, die laufende Revolution für künstliche Intelligenz (AI) und eine potenziell effizientere US -Regierung.
Inzwischen die “großartigen sieben” – ApfelAnwesend AmazonasAnwesend Alphabet (Nasdaq: Googl), MetaAnwesend MicrosoftAnwesend NvidiaUnd Tesla – Berücksichtigen Sie nun ein Drittel des Werts des S & P 500. Während dies ein Konzentrationsrisiko darstellt, ist es auch wahr, dass diese Technologieunternehmen (abgesehen von Tesla) den Gewinn weiterhin stark erweitern.
Im vergangenen Jahr stieg ihre kollektiven Einnahmen um 36%, was weit höher war als der Rest des S & P 500 (nur 4% Wachstum). Diese Zahl wird in diesem Jahr niedriger sein, aber das lebhafte Wachstum ist immer noch erwartet.
Als er nach Goldman Sachs zurückkehrt, steigt der Hauptkapitalstratege bis Ende dieses Jahres den S & P 500 auf 6.500. Das wäre ein solider Anstieg von 11% gegenüber dem heutigen Niveau, wenn er erreicht wird.
Persönlich sehe ich keinen Bärenmarkt. Korrekturen, Bärenmärkte und sogar Abstürze sind jedoch ein normaler Bestandteil des Investitionszyklus. Mit anderen Worten, nichts zu befürchten.
Gehen Sie abgeschnitten!
In beiden Fällen denke ich, dass die Alphabet -Aktie heute einen guten Preis -Leistungs -Verhältnis aussieht. Die Aktien der Google and YouTube -Muttergesellschaft handeln mit einem P/E -Multiple von 21 (und damit ein Rabatt auf den S & P 500).
Ein Grund dafür könnte nun, dass Google sich kartelllosen Herausforderungen gegenübersieht. Hier besteht also ein äußeres Risiko, dass Alphabet getrennt wird.
Es ist jedoch auch möglich, dass Alphabet in Stücken mehr wert sein könnte. Google Search/Android, YouTube und Google Cloud würden jeweils große Marktbewertungen beherbergen. In der Zwischenzeit hat seine Robotaxi -Division Waymo im vergangenen Jahr über 4 m autonome Fahrten durchgeführt. Und es fängt gerade an!
Unglaublich hat Alphabet jetzt sieben verschiedene Produkte mit mehr als 2Bn Monatliche aktive Benutzer.
- Google -Suche
- Android
- Chrom
- Google Mail
- Google Maps
- Google Play Store
- YouTube
Die schiere Menge an Daten, die dieses Ökosystem generiert, ist umwerfend. Passenderweise stammt der Name von Google von ‘Googol’, einem 1, gefolgt von 100 Nullen. Diese massiven Datensätze bieten dem Unternehmen enorme Vorteile in der KI- und Quantum Computing -Forschung.
Ich denke, Alphabet Stock ist es wert, nachgedacht zu haben.
