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Es waren ein paar anstrengende Jahre für die Barratt Redrow (LSE: Übrigens) Aktienkurs. Es ist innerhalb von 12 Monaten um 44 % und innerhalb von fünf Jahren um 66 % eingebrochen. Bleibt das FTSE 100 Hausbauunternehmen notieren auf einem 13-Jahres-Tief. Warum sollte ich Sie also auf eine Aktie wie diese aufmerksam machen – außer als Warnung?
Hier ist der Grund. Ich denke, es gibt eine spannende Gelegenheit, Barratt Redrow zu einem Schnäppchenpreis zu kaufen und gleichzeitig eine Rekorddividendenrendite zu erzielen. Aber es ist nicht jedermanns Sache.
Was ist bei dieser FTSE 100-Aktie schiefgelaufen?
Jahrelange Zinssätze nahe Null trieben die Immobilienpreise in unerschwingliche Höhen, was zu großen Problemen bei der Bezahlbarkeit führte, als die Krise der Lebenshaltungskosten schließlich die Hypothekenzinsen in die Höhe trieb. Das Ende des Help to Buy-Programms im Jahr 2023 dämpfte die Nachfrage zusätzlich.
Die steigende Inflation trieb auch die Kosten für Baumaterialien in die Höhe, während die Regierung sowohl die Sozialversicherungsbeiträge des Arbeitgebers als auch den Mindestlohn erhöhte. Die Entschädigung für die Fassadenverkleidung nach Grenfell verursachte noch mehr Kosten. Als das Jahr 2026 begann, hoffte man auf eine Entspannung, doch dann begann der Iran-Krieg und die Inflationsängste kehrten erneut zurück.
Wir könnten das auf Pech zurückführen, aber es ist nicht nur das. Hausbauer stehen oft am wirtschaftlichen Ende Volatilität. Sie produzieren relativ kleine Mengen hochwertiger Produkte und reagieren sehr empfindlich auf Veränderungen in der Stimmung, den Zinssätzen und der Politik.
Ein Blick auf die zugrunde liegenden Vorsteuergewinne von Barratt Redrow in den letzten fünf Jahren zeigt, wie holprig die Lage war:
2025 – 488,3 Mio. £
2024 – 385 Mio. £
2023 – 884,3 Mio. £
2022 – 1.054,8 Mio. £
2021 – 919,7 Mio. £
Ich sollte beachten, dass die Zahl für 2025 die Übernahme von Redrow im August 2024 beinhaltet. Andernfalls wären es 591,6 Mio. £ gewesen.
Die Aktien von Barratt Redrow haben eine Niederlage erlitten, aber der Basiswert Bilanz und das Geschäft sind relativ solide. Die Aktualisierung für das dritte Quartal (15. April) zeigte einen Anstieg des Auftragsbestands um 13 % auf 3,5 Mrd. £, wobei die Fertigstellungen für das Gesamtjahr voraussichtlich zwischen 17.200 und 17.800 liegen werden. Der zugrunde liegende Gewinn vor Steuern soll um 16 % auf 568 Mio. £ steigen.
Kann sich der Immobilienmarkt erholen?
Das große Problem ist, dass niemand wirklich weiß, was als nächstes passiert, weder im Nahen Osten noch in der britischen Wirtschaft und auf dem Immobilienmarkt. Klar ist, dass die Aktie mit einem moderaten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,9 ein hohes Risiko einpreist. Aufgrund des Kursrückgangs liegt die Dividende bei satten 6,75 %.
Allerdings ist die prognostizierte Rendite für 2026 mit 5,69 % niedriger, was auf die Kürzung der Zwischendividende im Februar zurückzuführen ist. Aber Anleger, die bereit sind, über die aktuellen Probleme des Konzerns hinauszuschauen, könnten ein profitables, ertragreiches Unternehmen sehen, das bei einer Verbesserung der Bedingungen eine höhere Bewertung erhalten könnte.
Analysten sind optimistisch. Die 12-Monats-Konsensprognose für den Aktienkurs liegt bei 370 Pence. Wenn das stimmt, wäre das eine atemberaubende Steigerung von 42 % gegenüber den heutigen 261p. Mit der Dividende würde sich die Gesamtrendite auf 48 % belaufen. Natürlich keine Versprechungen. Aber hier gibt es Potenzial – Barratt Redrow braucht nur die richtigen Bedingungen, um es freizusetzen. Für Anleger, die bereit sind, geduldig zu sein, ist es durchaus eine Überlegung wert. Ich werde sowohl die Aktie als auch den gesamten Wohnungsbausektor genau im Auge behalten und empfehle Ihnen, dasselbe zu tun.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Barratt Redrow es auf die Liste geschafft hat?
Harvey Jones hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
