Die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, sprach die Möglichkeit von Zinserhöhungen an, wenn sich die Inflation ausweitet, und nannte steigende Inflationserwartungen und die Weitergabe von Zöllen als Hauptrisiken für die Aussichten.
Früher:
Zusammenfassung:
- Collins sagte, Zinserhöhungen seien ein mögliches, wenn nicht sogar ein Basisszenario, wenn der Inflationsdruck in den kommenden Monaten zunehme, so die Wall Street Journal (geschlossen) Abschluss eines Interviews mit ihr.
- Sie identifizierte drei zentrale Beobachtungspunkte: die Inflationserwartungen der privaten Haushalte und Unternehmen, die Ausweitung des Preisdrucks über den Energiebereich hinaus und die anhaltende Zollweitergabe
- Collins wies darauf hin, dass eine steigende Inflation das reale Niveau des Leitzinses der Fed mechanisch untergräbt und die Politik ohne offizielle Maßnahmen weniger restriktiv macht
- Sie befürwortete die Streichung von Formulierungen aus den Mitteilungen der Fed, die implizierten, dass der nächste Schritt eine Zinssenkung sein würde, und forderte eine neutralere Signalisierung des Zinspfads
Collins hat die Möglichkeit angesprochen, dass die Federal Reserve die Zinsen möglicherweise anheben muss, wenn sich der Inflationsdruck als umfassender und anhaltender erweist als derzeit erwartet.
Collins sagte, ihr Basisszenario bleibe bestehen, dass die durch den Iran-Konflikt verursachte Inflation letztendlich nachlassen werde, räumte jedoch ein, dass die Wahrscheinlichkeit eines positiven Ergebnisses abgenommen habe und eine höhere und nachhaltigere Inflation immer plausibler werde.
Sie identifizierte drei wichtige Beobachtungspunkte: die Inflationserwartungen der privaten Haushalte und Unternehmen, die sich dem oberen Ende ihres historischen Bereichs angenähert haben; ob sich der Preisdruck über die Energie hinaus auf breitere Güter und Dienstleistungen ausweitet; und fortlaufende Zollweitergabe. Löhne stehen nicht im Vordergrund.
Collins befürwortete außerdem die Streichung von Formulierungen aus den Mitteilungen der Fed, die auf Zinssenkungen als wahrscheinlichen nächsten Schritt hinweisen, und argumentierte, dass eine neutralere Signalisierung angesichts der aktuellen Unsicherheit angemessen und wichtig sei, um die Glaubwürdigkeit der Fed bei der Inflationsbekämpfung aufrechtzuerhalten.
FedSpeak
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Die Aussicht auf Zinserhöhungen durch die Fed, selbst als Extremrisiko, ist ein bedeutsames Signal für die Ölmärkte, wo die Nachfrageannahmen eng mit den US-Wachstumsaussichten verknüpft sind. Eine strengere Geldpolitik würde den Dollar stärken und die Risikobereitschaft verringern, die für Rohöl typischerweise pessimistisch ist. Collins‘ Fokus auf die Zollweitergabe als Inflationstreiber sorgt für eine weitere Unsicherheitsebene für Energieimporteure und rohstoffgebundene Vermögenswerte. Jede Verschiebung der Kommunikation der Fed hin zu einer restriktiveren oder neutraleren Haltung könnte eine Neubewertung der derzeit in den Märkten eingepreisten Zinssenkungsfristen nach sich ziehen.
