Bildquelle: Getty Images
Es waren tolle 12 Monate für die BP (LSE: BP) Aktienkurs. Der FTSE 100 Der Öl- und Gasriese ist in dieser Zeit um 50 % gestiegen, mit Dividenden an der Spitze. Das ist weitaus besser, als ich es mir jemals vorgestellt habe, als ich die Aktie vor ein paar Jahren gekauft habe. Damals war ich vom Investment Case überhaupt nicht ganz überzeugt.
Ich machte mir Sorgen über den schwierigen Übergang weg von fossilen Brennstoffen (und wieder zurück) und die Auswirkungen der Klimadebatte. Aber auch die Dividende, die damals über 6 % lag, und die niedrige Bewertung haben mich gereizt. Was bringt das nächste Jahr?
Im Moment fällt es schwer, über den Krieg mit Iran hinauszuschauen. Das dominiert die Schlagzeilen und die Stimmung der Anleger gegenüber BP. Als Donald Trump am Freitag (17. April) die wichtige Straße von Hormus für geöffnet erklärte, stiegen die Märkte sprunghaft an, doch die BP-Aktien entwickelten sich zusammen mit dem Ölpreis in die entgegengesetzte Richtung.
Kann es den FTSE 100 erneut zerschlagen?
Kurzfristig scheint BP ein reines Spiel mit den Turbulenzen im Nahen Osten zu sein. Immer wenn der Ölpreis steigt, folgen seine Aktien. Wenn eine Lösung möglich erscheint und der Ölpreis sinkt, fallen auch die BP-Aktien.
Da Hormuz offenbar wieder geschlossen ist, ist BP heute (20. April) gestiegen. Das könnte sich jeden Moment umkehren. Wie können Anleger also Geld verdienen? vernünftige Entscheidungen in einer Zeit wie dieser?
Ich bin bei Analystenprognosen immer vorsichtig, aber ich war gespannt, was sie über diese Aktie sagen würden. Derzeit bieten 28 Broker Einjahresprognosen an, was zu einem Konsensziel von 604 Pence führt. Das sind bescheidene etwa 8 % mehr als heute 559p. Rechnet man eine prognostizierte Rendite von 4,7 % für 2026 hinzu, ergibt sich eine Gesamtrendite von 12,7 %. Das würde aus 10.000 £ 11.270 £ machen. Das ist absolut respektabel, aber bei weitem nicht so aufregend wie in den letzten 12 Monaten.
Selbst in den besten Zeiten sind Prognosen prekär. Einige dieser Schätzungen könnten Staub ansetzen, möglicherweise sogar aus der Zeit vor dem Iran-Konflikt. Es gibt auch eine große Bandbreite an Ergebnissen, mit einer niedrigen Schätzung von 382p und einer hohen Schätzung von 777p. Da die Aktien heute bei rund 559 Pence liegen, würde dieser letzte Wert einen Anstieg von 39 % bedeuten. Es könnte passieren. Ehrlich gesagt, im Moment könnte alles möglich sein.
Ist der Kauf von BP jetzt zu riskant?
In Zeiten extremer kurzfristiger Volatilität lohnt es sich oft, weiter in die Zukunft zu blicken, beispielsweise fünf bis 10 Jahre. Mit etwas Glück wird der Iran-Konflikt bis dahin längst vorbei sein, obwohl nichts sicher ist. Wenn sich der Planet erwärmt, könnte der politische Druck auf die Produzenten fossiler Brennstoffe zunehmen. Auch die erneuerbaren Energien könnten deutliche Fortschritte gemacht haben. Beides würde eine Bedrohung für BP darstellen.
Doch die jüngsten Ereignisse unterstreichen, wie wichtig Öl für die Weltwirtschaft bleibt. Auch wenn die Nachfrage nach Kraftstoffen sinkt, wird dieser weiterhin für Kunststoffe, Pharmazeutika, Rohstoffe und Düngemittel benötigt, wenn auch nicht in gleichem Maße.
Mit einem prognostizierten Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa neun sieht BP trotz seiner starken Entwicklung werthaltig aus. Aber es ist nicht ohne Risiken. Ich denke, dass es als Teil eines ausgewogenen Portfolios eine Überlegung wert ist und ich werde meinen Anteil behalten. Allerdings sehe ich beim FTSE 100 heute viel weniger holprige Einkommens- und Wachstumschancen und werde diese für zukünftige Käufe nutzen.
