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Einkommen? Ja, bitte! Wie viele Anleger schätze ich das passive Einkommenspotenzial, das der Besitz von Dividendenaktien bietet. Eine beliebte Variante unter Einkommensinvestoren ist Pall Mall Hersteller Britisch-amerikanischer Tabak (LSE: Fledermäuse).
Die Rendite beträgt 5,3 % deutlich über dem Durchschnitt von 3 % angeboten von der FTSE 100 gesamt.
Das ist jedoch nicht die einzige Attraktion. British American Tobacco erhöht seine Dividende seit Jahrzehnten jährlich.
Dies ist jedoch keine Garantie dafür, was in Zukunft passieren könnte – obwohl das Unternehmen bestrebt ist, seinen Ansatz des jährlichen Dividendenwachstums beizubehalten.
Aber es zeigt, wie ertragsstark die Tabakindustrie sein kann, dank eines süchtig machenden Produkts, niedriger Produktionskosten und möglicherweise hoher Verkaufskosten.
Im Fall von British American wird dies durch die Attraktivität seines Premium-Markenportfolios für Raucher noch verstärkt.
Die Dinge werden wahrscheinlich immer schwieriger werden
Es gibt jedoch Gründe, warum Menschen möglicherweise nicht in British American investieren möchten.
Eine davon ist ethisch: Manche Menschen meiden Aktien von Tabakunternehmen.
Selbst für diejenigen, die bereit sind, in den Sektor zu investieren, ist die langfristige Entwicklung des Zigarettenmarktes ein weiterer möglicher Grund, sich nicht bei British American einzukaufen.
In vielen wichtigen Märkten geht der Zigarettenkonsum von Jahr zu Jahr zurück. Es dürfte auf absehbare Zeit weiter sinken.
Da die Zigarettenpreise erhöht werden können, ohne viele Kunden abzuschrecken, können Hersteller versuchen, die sinkende Nachfrage durch Preiserhöhungen auszugleichen.
Aber auch dieser Ansatz hat seine Grenzen. British American verzeichnete in den letzten zwei Jahren in Folge einen Umsatzrückgang, der auf starke Rückgänge bei den Zigarettenmengen zurückzuführen war. Ich glaube, dass sich beide Trends fortsetzen werden.
Über Zigaretten hinausgehen
Ein weiterer strategischer Ansatz, um die Auswirkungen der rückläufigen Zigarettennachfrage zu verringern, besteht in der Ausweitung auf Nicht-Zigaretten-Produkte.
Das Unternehmen hat in den letzten Jahren viel Zeit und Geld in die Erweiterung seines Nicht-Zigaretten-Produktsortiments gesteckt, beispielsweise mit E-Zigaretten.
Ich denke, dass dieser Ansatz durchaus langfristigen Erfolg haben könnte. Aber die Wirtschaftlichkeit von Zigaretten lässt sich nur schwer nachbilden und es bleibt abzuwarten, ob E-Zigaretten, deren Herstellung teurer ist, jemals auch nur annähernd so profitabel sein werden wie Zigaretten.
Ich bin optimistisch, was die Dividendenaussichten angeht
British American birgt auch andere Risiken für Anleger.
Diese starke Cashflows Ich erwähnte, dass es mir gelungen ist, große Beträge zu leihen. Die Nettoverschuldung ist beträchtlich.
Ich gehe zwar davon aus, dass die laufenden Cashflows es dem Unternehmen ermöglichen werden, diese Schulden problemlos zu bedienen, doch die damit verbundenen erheblichen Zinskosten schmälern dennoch die Rentabilität.
Die Realität ist jedoch, dass der Zigarettenkonsum bereits seit langem rückläufig ist. Der britische Amerikaner hat sich bisher als widerstandsfähig und anpassungsfähig erwiesen. Ich gehe davon aus, dass das auch so bleiben wird.
Auch wenn der Zigarettenkonsum stark zurückgeht, bleibt er erheblich. Tatsächlich verkauft das Unternehmen Milliarden Zigaretten pro Jahr Woche. Meiner Ansicht nach hängt der Investitionsfall von British American vom Ertragspotenzial ab, daher ist der Vorstand hochmotiviert, die Ausschüttung weiter zu steigern.
Irgendwann könnte es unhaltbar werden. Im Moment kann sich das Unternehmen es jedoch leisten – und ich persönlich gehe davon aus, dass es von Dauer sein wird. Ich betrachte dies als eine Dividendenaktie, die Anleger in Betracht ziehen sollten.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob British American Tobacco Plc es auf die Liste geschafft hat?
Christopher Ruane ist in den genannten Unternehmen nicht tätig.
