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Ich muss gerade Geld in meinem Stocks and Shares ISA verbrennen und habe gerade gesehen, dass in Kürze ein Börsengang (IPO) bevorsteht. Es ist der Börsengang der Shawbrook Bank, einer britischen Herausfordererbank, und es könnte der größte britische Börsengang des Jahres 2025 sein.
Sollte ich den Kauf einiger Aktien beim Börsengang beantragen? Lassen Sie uns diskutieren.
Was ist Shawbrook?
Shawbrook wurde 2011 gegründet und ist eine „Spezialbank“, die Sparkonten, Privatkredite, Geschäftslösungen und Immobilienfinanzierungen für professionelle Anleger (z. B. Buy-to-let) anbietet. Derzeit hat es rund 540.000 Kunden.
Dieses Unternehmen wurde im gelistet Londoner Börse vor. Im Jahr 2015 kam es über einen Börsengang mit einem Wert von rund 725 Millionen Pfund auf den Markt, 2017 wurde es jedoch von einem Konsortium für rund 868 Millionen Pfund übernommen.
Bei diesem Börsengang wird die Bewertung bei etwa 1,8 bis 2 Milliarden Pfund liegen. Das wird es auf ein Trailing bringen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Verhältnis zwischen acht und neun.
Aktuelle Leistung
Wenn man sich die jüngsten Finanzdaten ansieht, scheint sich die Bank gut zu entwickeln. Für das erste Halbjahr 2025 wurden Folgendes generiert:
- 14 % jährliches Kreditbuchwachstum
- 4,4 % Nettozinsspanne
- 168,6 Mio. £ bereinigter Gewinn vor Steuern gegenüber 124,5 Mio. £ im Vorjahr
Eine Kennzahl, die mir besonders auffällt, ist die des Unternehmens Vertrauen Sie dem Piloten Punktzahl. Dies liegt derzeit bei 4,6/5 – viel höher als die Werte, die die meisten anderen britischen Banken erzielen (Lloyds hat eine Note von 1,6).
Soll ich Aktien kaufen?
Börsengänge sind immer etwas schwer einzuschätzen. Manchmal explodieren die Aktien und ein anderes Mal fallen sie.
In diesem Fall ist mein Bauchgefühl, dass sich die Aktie unmittelbar nach dem Börsengang gut entwickeln wird. Allerdings erwarte ich keinen Anstieg. Letztendlich ist das Unternehmen einfach nicht so aufregend. Es ist zum Beispiel kein Revolut.
Langfristige Perspektiven
Langfristig könnte Shawbrook möglicherweise eine solide Investition sein. Allerdings birgt die Kaufabwicklung auch Risiken.
Ich schätze, dass Gewerbeimmobilienkredite Ende Juni etwa 42 % des gesamten Kreditportfolios ausmachten. Dies macht die Bank anfällig für Regulierungen, die sich negativ auf britische Immobilieninvestitionen auswirken (was im letzten Jahrzehnt ein wichtiger Trend war).
Langfristig gesehen ist mein weiteres Anliegen die Skalierbarkeit (das wichtigste Kriterium, auf das ich bei Finanzaktien achte). Da es sich um einen auf das Vereinigte Königreich spezialisierten Kreditgeber handelt, ist die Skalierbarkeit wahrscheinlich begrenzt.
Im Gegensatz dazu, wenn ich mir eine Bank ansehe HSBC (LSE: HSBA), ist es sehr skalierbar. Erstens ist das Unternehmen in zahlreichen wachstumsstarken Ländern wie China, Indien und Taiwan tätig (wo die Nachfrage nach Sparprodukten schnell wächst).
Darüber hinaus konzentriert es sich heutzutage mehr auf die Vermögensverwaltung. Dies ist ein sehr skalierbarer Bereich der Finanzdienstleistungen, da steigende Aktienmärkte dazu neigen, das verwaltete Vermögen kontinuierlich in die Höhe zu treiben und so das Einkommensniveau der Vermögensverwalter zu erhöhen.
Natürlich haben Großbanken wie HSBC ihre eigenen Risiken. Diese Unternehmen verfügen in der Regel über komplexe Bilanzen und es ist nie wirklich möglich, das Risikoniveau vollständig zu verstehen.
Aber ich nehme ein langfristig Meiner Meinung nach sehe ich bei HSBC einiges an Potenzial (ich denke, die Aktie ist nach ihrem jüngsten Rückgang eine Überlegung wert).
Mein Aufruf zum Börsengang
Wenn ich jedoch auf den Börsengang von Shawbrook zurückkomme, denke ich, dass ich diesen aussitzen werde. Die Bank scheint ein solides Unternehmen zu sein, aber ich denke, dass es auf dem Markt derzeit bessere Chancen für mein Geld gibt.
