Netflix (NFLX) veröffentlichte seine Ergebnisse für das erste Quartal 2026 am 16. Aprilauf eine bärische Reaktion von Wall Street.
Obwohl es ein relativ gutes Quartal war, schwächten vorsichtige Prognosen den Glanz des Berichts, was zu einem Rückgang des Aktienkurses führte.
Die Analysten von Morgan Stanley schreckten jedoch nicht zurück und blieben unerschütterlich optimistisch für die Aktie des Streaming-Riesen.
Die Analysten der Bank bekräftigten ihr „Übergewichten“-Rating für die Netflix-Aktie und behielten ihr Kursziel von 115 US-Dollar bei.
Verglichen mit dem Schlusskurs von Netflix am Berichtsstichtag von 107,79 US-Dollar implizierte das Kursziel ein Aufwärtspotenzial von 6,7 %.
Zur Veranschaulichung: Die Aktie ist von ihrem Post-Earnings-Niveau deutlich zurückgegangen und wird jetzt knapp unter 100 US-Dollar gehandelt.
Die kurzfristigen Probleme von Netflix werden in den lauen Prognosen deutlich, aber Morgan Stanley glaubt, dass der langfristige Aufwärtstrend intakt ist.
Die Preismacht ist nach wie vor gesund, die Kundenbindung hat sich verbessert und die Werbung nimmt weiter zu, was den Grundstein für einen überzeugenden Werbeartikel legt.
Morgan Stanley geht davon aus, dass der Rückgang nach den Gewinnen viel mehr kurzfristige Auswirkungen hat als jeder Bruch in der überzeugenden Gesamtgeschichte von Netflix.
Netflix Q1: starkes Quartal, schwacher Ausblick
- Netflix übertraf den Umsatz mit 12,25 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit die Schätzungen von 12,17 Milliarden US-Dollar.
- Das Betriebsergebnis stieg um 18 % auf 4,08 Milliarden US-Dollar und lag damit über der Schätzung von 3,94 Milliarden US-Dollar, obwohl die Marge mit 31,7 % die Prognose von 32,5 % verfehlte.
- Der freie Cashflow stieg sprunghaft von 2,7 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 5,1 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen von 2,87 Milliarden US-Dollar.
- Der Fokus lag auf der schwachen Prognose von Netflix, wo der Umsatzmittelwert von 51,2 Milliarden US-Dollar für 2026 die Schätzungen von 51,38 Milliarden US-Dollar verfehlte, während die Marge von 31,5 % hinter der Prognose von 32 % zurückblieb.
- Die Aktien gaben nachbörslich nach, da Netflix außerdem ankündigte, dass Reed Hastings sich nicht für eine Wiederwahl als Vorstandsvorsitzender bewerben werde.
Quelle: Seeking Alpha.
Laut Morgan Stanley scheint der Rückgang der Netflix-Aktie nach den Gewinnen eher ein Timing-Problem zu sein
Morgan Stanley glaubt, dass der Rückgang der Netflix-Gewinne nach den Gewinnen ausschließlich mit dem Timing zusammenhängt.
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Obwohl Netflix im ersten Quartal einen starken Umsatzanstieg verzeichnete, war das größere Problem seine Prognose für das zweite Quartal, die hinter den Konsensschätzungen zurückblieb.
Allerdings argumentieren die Analysten von Morgan Stanley, dass es sich hierbei hauptsächlich um Preiserhöhungen handelt, die durch das Unternehmen fließen, und nicht um ein Nachfrageproblem.
Es wird zwei bis drei Monate dauern, bis sich die US-Preiserhöhungen von Netflix in den Zahlen bemerkbar machen, sodass der Anstieg im März im dritten Quartal möglicherweise größere Auswirkungen haben könnte als der zweite.
Darüber hinaus war der Vergleich schwierig, da das Unternehmen die große Preiserhöhung des letzten Jahres überholen konnte.
Die übrigen Zahlen stützen diese Ansicht.
Netflix bekräftigte seine Prognose für ein Umsatzwachstum von 12 bis 14 % im Jahr 2026 und hielt daran fest EBIT Margenziel auf 31,5 % festgelegt und ebenfalls angehoben freier Cashflow Prognose von 11 Milliarden US-Dollar auf 12,5 Milliarden US-Dollar.
Kursziele der Wall Street für Netflix-Aktien nach Gewinn
Entsprechend Ich suche AlphaDas Konsenskursziel der Wall Street für die Netflix-Aktie liegt bei 114,46 US-Dollar, was auf einen Anstieg von 17,62 % gegenüber dem aktuellen Niveau hindeutet.
Zum Vergleich: Die Ziele der Analysten reichen von einem Tiefstwert von 80 US-Dollar bis zu einem Höchstwert von 151,40 US-Dollar, was eine bemerkenswert große Spanne für die Aussichten der Aktie unterstreicht.
- Oppenheimer: 120 $.
- Seehafenforschung: 119 $.
- JPMorgan: 118 $.
- Piper Sandler: 115 $.
- Morgan Stanley: 115 $.
- Barclays: 110 $.
Morgan Stanley sieht für Netflix noch viel Raum zum Wachstum
Darüber hinaus glauben die Analysten von Morgan Stanley, dass Netflix viel Raum für Wachstum hat.
Es wird erwartet, dass das Jahr 2025 mit über 325 Millionen zahlenden Abonnenten und einem Publikum von annähernd 1 Milliarde Zuschauern abgeschlossen wird.
Trotz dieser beeindruckenden Zahlen steht Netflix laut Morgan Stanley noch am Anfang seiner Bemühungen, die Welt zu unterhalten.
Die Zahlen stützen ihren Fall.
Netflix hat weniger als 45 % der adressierbaren Smart-TV-Haushalte erreicht, nur 7 % seines adressierbaren Umsatzpotenzials in Höhe von 670 Milliarden US-Dollar genutzt und war für weniger 5 % der weltweiten Fernsehzuschauer verantwortlich.
Werbung ist ein weiterer wichtiger Grund, warum Morgan Stanley optimistisch bleibt.
Das Unternehmen argumentiert, dass Netflix weiterhin auf dem Weg ist, die Werbeverkäufe im Jahr 2026 im Jahresvergleich auf satte 3 Milliarden US-Dollar zu verdoppeln, was etwa 6 % des Gesamtumsatzes entspricht und den Weg für mehr als 10 % im Laufe der Zeit ebnet.
Auf die werbefinanzierte Stufe entfallen über 60 % der Neuanmeldungen in den 12 Ländern, in denen sie angeboten wird, was einem Anstieg von über 50 % in letzter Zeit entspricht, während die Zahl der Werbetreibenden auf über 4.000 Kunden gestiegen ist, was einem Anstieg von etwa 70 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Diese kraftvolle Kombination aus Preismacht, Werbestärke und einem enormen langfristigen Wachstumspotenzial ist genau der Grund, warum Morgan Stanley sein Kursziel von 115 US-Dollar bekräftigte.
Die wichtigsten Netflix-Risiken, die Sie im Auge behalten sollten
- Die Verlobungsdebatte ist noch nicht beigelegt: Fragen zum Engagement und der aufgewendeten Zeit bleiben bestehen, obwohl wir im ersten Quartal eine Verbesserung bei den Sehstunden und der Qualität des Engagements feststellen konnten und einen Rekord erreichten. Wenn die Dinge schief gehen, wird es schwieriger, die Preismacht des Unternehmens und seine Argumente zur Kundenbindung zu verteidigen.
- KI Die Ausgaben müssen sich noch bewähren: Der Streaming-Riese investiert stark in Technologie und Entwicklung, darunter KI, Werbung und Spiele. Das Risiko besteht darin, dass die explodierenden Investitionsausgaben die klaren kurzfristigen Renditen übertreffen könnten.
- Ausführungsfragen im 2H26: Der Bullenfall stützt sich auf Preiserhöhungen, Anzeigenwachstum und eine stärkere Dynamik im zweiten Halbjahr. Wenn dieser Rückenwind nachlässt, wird es unglaublich schwierig, den Bullenmarkt zu verteidigen.
Rendite der Netflix-Aktie im Vergleich zum S&P 500
- In der letzten Woche erzielte die Netflix-Aktie eine Rendite von -5,53 %, verglichen mit 4,54 % S&P 500.
- Im letzten Monat erzielte die Netflix-Aktie eine Rendite von 3,13 %, verglichen mit 6,10 % für den S&P 500.
- In den letzten sechs Monaten erzielte die Netflix-Aktie eine Rendite von -18,87 %, verglichen mit 6,93 % für den S&P 500.
- Im bisherigen Jahresverlauf erzielte die Netflix-Aktie eine Rendite von 3,79 %, verglichen mit 4,10 % für den S&P 500.
- Im letzten Jahr erzielte die Netflix-Aktie eine Rendite von 0,01 %, verglichen mit 34,89 % für den S&P 500.
- In den letzten drei Jahren erzielte die Netflix-Aktie eine Rendite von 192,47 %, verglichen mit 71,66 % für den S&P 500.
Quelle: Seeking Alpha.
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