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Kromek-Gruppe (LSE: KMK) ist ein ZIEL-börsennotierte 10,7-Pence-Penny-Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 72,6 Mio. £. Die in Großbritannien ansässige Gruppe entwickelt Strahlungsdetektionsgeräte für medizinische Bildgebung, Nuklearstandorte und Sicherheitsüberprüfungen.
Das Unternehmen bedient hauptsächlich den inländischen und US-amerikanischen Markt und liefert hauptsächlich Detektoren auf Cadmium-Zink-Tellurid-Basis.
Das ist ein relativer Nischenmarkt, der sowohl vorteilhaft als auch problematisch sein kann. Auch wenn es unwahrscheinlich ist, dass das Unternehmen einer starken Konkurrenz ausgesetzt sein wird, könnte die Nachfrage nach seinen Produkten stark zurückgehen, wenn sich die Bedingungen ändern.
Aber im Moment scheint es sehr gut zu laufen. Schauen wir genauer hin.
Hohe Wachstumserwartungen
Der Aktienkurs ist in den letzten 12 Monaten um 103 % gestiegen, was vor allem auf die starken H1-Ergebnisse für die sechs Monate bis zum 31. Oktober 2025 zurückzuführen ist.
Und Analysten, die die Aktie verfolgen, glauben nicht, dass es geschafft ist. Sie erwarten weiteres Wachstum mit einem ehrgeizigen 12-Monats-Ziel von 22,5 Pence – einem Anstieg von 106 %!
Aber ist es realistisch, bis April nächsten Jahres mit einer erneuten Verdoppelung des Wertes der Aktie zu rechnen?
Bevor ich mich zu sehr aufregte, beschloss ich, einen genaueren Blick darauf zu werfen.
Gefragt
Was mir an Kromek gefällt, ist, dass es für eine Penny-Aktie tatsächlich eine ziemlich gute Ertragsprognose bietet. Die kurzfristige Umsatzpipeline ist beträchtlich und für das Jahr 2026 sind Verträge im Wert von mehr als 20 Millionen US-Dollar abgeschlossen.
Diese Dynamik wird durch den erweiterten Vertrieb in 39 neuen Ländern in Europa, dem Nahen Osten und Asien vorangetrieben.
Im ersten Halbjahr 2026 ist es gemeldet Ein Umsatz von 15 Mio. £ – ein Anstieg von 3,7 Mio. £ – und das Management prognostiziert einen Umsatz von 60 Mio. £ bis 2030. Das ist ein ehrgeiziges Ziel, aber wird es durch Beweise für eine vorherrschende Nachfrage gestützt?
Diese bemerkenswerten Aufträge und Vertragsabschlüsse scheinen darauf hinzudeuten:
- Bestellungen im Wert von 4,8 Mio. £ weltweit.
- Ein 37,5-Millionen-Dollar-Deal mit Siemens Healthineers.
- Ein vierjähriges Rahmenwerk zur radiologischen Nukleardetektion im Wert von 1,7 Mio. £ mit dem britischen Verteidigungsministerium.
- Weitere nukleare Sicherheitsaufträge aus Großbritannien/Europa, den USA, Japan und Kanada im Wert von 2,9 Mio. £.
- Mehrjährige Biosicherheitsverträge in den USA.
Es handelt sich also um ein profitables, wachsendes Unternehmen, das offenbar einer hohen Nachfrage unterliegt. Was ist der Haken?
Risiken
Micro-Cap-Aktien sind immer einem höheren Risiko ausgesetzt als größere Unternehmen, und das ist für Komek kein Unbekannter. Lieferkettenprobleme und die Abhängigkeit von Schulden sind zentrale Herausforderungen, mit denen der Konzern in der Vergangenheit zu kämpfen hatte.
Das Unternehmen hat immer noch Schulden in Höhe von 4,62 Mio. £ und muss einen hohen Cashflow aufrechterhalten, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Jeder erhebliche Vertragsverlust oder eine verspätete Bestellung könnte das Unternehmen aus der Bahn werfen. Darüber hinaus werden Penny Stocks kaum gehandelt, was das Liquiditätsrisiko für die Aktionäre erhöht.
Dennoch, mit 56,88 Mio. £ Eigenkapital und a Eigenkapitalrendite (ROE) von 25 %, ich würde nicht sagen, dass es Probleme gibt.
Mein Urteil
Penny Stocks erfordern immer etwas mehr Vertrauen als Large-Caps, da das hohe Ertragspotenzial mit einem großen Risiko verbunden ist. Meistens fühlt es sich bei der Beurteilung so an, als würde man versuchen, im Dunkeln zu blicken. Aber für die Kromek Group wird der prognostizierte Preisanstieg durch reale Anwendungsfälle und eine stabile Nachfrage gestützt.
Abgesehen von einem stabilen Auftragsbestand für medizinische Bildgebung dürfte die wachsende Gefahr einer nuklearen Instabilität im Nahen Osten die Nachfrage ankurbeln.
Wie bei jedem Micro-Cap ist es kein All-In-Ansatz. Aber angesichts der wachsenden Nachfrage und vielversprechenden Prognosen lohnt es sich, über eine kleine Allokation nachzudenken.
