Der Aktienkurs von Netflix ist im nachbörslichen Handel am Dienstagabend um mehr als 6 % gesunken, nachdem das Unternehmen aufgrund einer einmaligen Auszahlung zur Beilegung eines Steuerstreits in Brasilien einen niedrigeren Nettogewinn als erwartet gemeldet hatte. Dies kostete das Unternehmen mehr als 600 Millionen US-Dollar, die Netflix in diesem Steuerjahr zahlen musste.
Steuerstreit schmälert ordentliches Einkommen
Dies belastete die ansonsten starken Erträge. Obwohl Netflix in seinen Gewinnberichten keine Abonnentenzahlen mehr veröffentlicht, entsprachen die Einnahmen im letzten Quartal den Analystenschätzungen und lagen bei 11,51 Milliarden US-Dollar. Ohne die unerwartete Steuerrechnung aus Brasilien wäre der Nettogewinn über den Erwartungen ausgefallen.
Obwohl dieses Problem bekannt war, erwartete der Markt keine Auswirkungen auf die Gewinne, weshalb der Aktienkurs aufgrund dieser Nachricht unter Abwärtsdruck geriet. Netflix sagte außerdem, dass das Margenwachstum für 2025 durch die Steuerrechnung beeinträchtigt werde, obwohl es keine anderen langfristigen Auswirkungen geben dürfte.
Über die Steuerfrage hinausschauen…
Wenn man über die Brasilien-Frage hinausblickt, gibt es in diesem Ergebnisbericht viel Grund zur Freude. Erstens war der freie Cashflow mit 2,6 Milliarden US-Dollar stärker als erwartet, wie Sie in der folgenden Grafik sehen können. Das Unternehmen erhöhte außerdem seine Free-Cashflow-Schätzungen für das Geschäftsjahr 2025 auf 9 Milliarden US-Dollar, zuvor lagen die Schätzungen der Analysten bei 9,76 Milliarden US-Dollar. Für Netflix ist es beeindruckend, den freien Cashflow zu steigern und gleichzeitig ein qualitativ hochwertiges Programmangebot zu generieren.
Ein starkes Inhaltsangebot steigerte das Engagement
Netflix sagte, dass das Verbraucherengagement aufgrund des Erfolgs von Happy Gilmore 2, der neuen Staffel von Wednesday und dem internationalen Hit Demon Hunters stark sei. Dies führte zu einem Rekord-Abonnentenengagement, was die Befürchtungen zerstreuen sollte, dass YouTube und andere kostenlose Streaming-Dienste die Nachfrage nach dem weltweit größten Streaming-Mediendienst dämpfen könnten. Deshalb stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 17 %.
Auch für das vierte Quartal gibt es große Hoffnungen, mit der Veröffentlichung des Finales von „Stranger Things“, dem neuen Frankenstein-Film und der neuesten „Knives Out“-Satire. Daher sieht die Zukunft für Netflix rosig aus.
So geben Sie es aus: Rückkäufe auf der Karte, wenn der freie Cashflow steigt
Eine Frage musste bei dieser Telefonkonferenz sofort beantwortet werden: Was tun mit dem ganzen freien Cashflow? Der CEO sagte, dass ein Teil des Geldes für den Rückkauf von Aktien und für Investitionen in weitere Programme verwendet werde. Dies dürfte den Anlegern Erleichterung verschaffen, sobald sich der Staub gelegt hat und die Menschen den Nettoeinkommensschock überwunden haben.
Fusionen und Übernahmen stehen bevor
Allerdings ließ der CEO auch die Tür für M&A-Aktivitäten offen. Vor diesem Ergebnisbericht erwarteten Analysten nicht, dass Netflix ankündigen würde, dass es sich auf einen Deal mit Warner Brothers zum Kauf einiger seiner Vermögenswerte einlassen würde. Am Dienstagabend besteht jedoch die Möglichkeit, dass Netflix einige der zum Verkauf stehenden Vermögenswerte kauft. Der CEO blieb unschlüssig und sagte, Netflix sei wählerisch und das Unternehmen brauche keinen Deal, um seine längerfristigen Ziele zu erreichen. Es deutet jedoch darauf hin, dass die nächsten Monate eine interessante Zeit für Netflix sein könnten. Allerdings würde jeder Deal die freie Cashflow-Position von Netflix belasten, was das Unternehmen belasten könnte Aktie Preis könnte es auch die Position von Netflix als weltweit größte Streaming-Plattform festigen, was gut ist Nachricht für die langfristige Gesundheit des Netflix-Aktienkurses.
Der Abwärtstrend für den Aktienkurs von Netflix könnte übertrieben sein
Wie bereits erwähnt, könnte die starke Abwärtsbewegung des Netflix-Aktienkurses nachbörslich am Dienstag zu einer Schwäche des Aktienkurses am Mittwoch führen. Allerdings handelt es sich hierbei um einen soliden Gewinnbericht, und das Brasilien-Problem ist ein Einzelfall, so dass die Abwärtsbewegung des Netflix-Aktienkurses in den kommenden Tagen nachlassen könnte.
Diagramm 1: Freier Cashflow von Netflix (vierteljährlich): eine schöne positive Überraschung
