David Ellison verbrachte acht Monate damit, Washington von diesem Kauf zu überzeugen Warner Bros. Entdeckung würde den Wettbewerb in Hollywood stärken, und es hat funktioniert.
Das Justizministerium hat seine Kartellprüfung im Juni abgeschlossen Und den Deal geklärt. Allerdings haben die Dinge eine unerwartete Wendung genommen.
Eine Gruppe von Generalstaatsanwälten unter der Führung Kaliforniens arbeitet derzeit an der Fertigstellung eines Antrags Kartellklage das könnte die Transaktion einfrieren weit hinter dem Schlusstermin dass Paramount Skydance (PSKY) versprochene Investoren.
Oregon ist noch weiter gegangen und hat einen Richter darum gebeten Pausieren Sie den Deal für 60 Tage während es untersucht, wie Paramount Lobbyarbeit bei Bundesbeamten.
Von größter Bedeutung Die Aktien spürten die Auswirkungen. Die Aktie wird gehandelt fast 9,34 $sitzt in der Nähe des am unteren Ende seines 52-Wochen-Bereichs von 8,62 $Zu20,86 $.
Es ist unten ca. 29 % dieses Jahr und etwa 9 % über die letzten fünf Handelssitzungen.
Warum die Generalstaatsanwälte den Paramount-Warner Bros.-Deal immer noch blockieren können
Bundesfreigabe beendet den Kampf nicht.
Generalstaatsanwälte halten fest unabhängige Behörde nach US-Kartellrecht, und eine Entscheidung des Justizministeriums, keine Klage zu erheben, hindert sie nicht daran, ihre eigene Klage einzureichen, Fox-Geschäft gemeldet.
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Der Mehrstaatenklage könnte sein innerhalb weniger Tage eingereicht, CNN-Geschäft berichtete unter Berufung auf mit dem Vorgang vertraute Personen.
Generalstaatsanwalt von Kalifornien Rob Bonta hat Bedenken geäußert seit Monaten, und sein Büro sagt das Die Ermittlungen bleiben aktiv.
Kritiker argumentieren, dass ein Zusammenschluss zweier der fünf größten Studios sinnvoll wäre Wettbewerb ausdünnen in Film, Streaming und Nachrichten.
Paramount weist dieses Argument zurück und teilt CNN mit, dass dies der Fall sei Ich bin zuversichtlich, dass die Transaktion keine berechtigten kartellrechtlichen Bedenken aufwirft.
Oregons Lobbying-Untersuchung und die „Project Warrior“-Dokumente
Generalstaatsanwalt von Oregon Dan Rayfield führt eine engere, direktere Untersuchung durch.
Laut der Justizministerium von Oregonhat er a gefragt Bezirksgericht Multnomah Paramount dazu zwingen Unterlagen übergeben gebunden an eine interne Lobbyarbeit das Unternehmen mit dem Codenamen „Projektkrieger.”
Rayfield will auch wissen, ob Paramount half beim Schreiben der DOJ-Erklärung Damit war der Deal klar.
Ihm zufolge handelte es sich um dieses Dokument ungewöhnlich weil die Agentur normalerweise meldet sich zu Wort Wann eine Fusion anfechten statt Clearing eins.
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Im Rahmen dieser Anfrage ist a Bericht des Wall Street Journal dass hochrangige Beamte überstimmte Anwälte des Berufspersonals Wer hatte neigte dazu, den Deal anzufechten.
Rayfield hat gesagt, dass dies der Fall sein sollte, wenn die Genehmigung vorliegt Produkt eines korrupten Handelses würde die Art und Weise verändern, wie Oregon seine eigenen Beweise liest.
Paramount nennt die Forderungen irrelevant für das Kartellrecht von Oregon und stellt fest, dass es bereits produziert wurde mehr als 822.000 Dokumente, TheWrap gemeldet.
Eine Anhörung ist angesetzt Montag, 13. Juli.
Die 650-Millionen-Dollar-Ticking-Gebühr, die Verzögerungen in Bargeldverschwendung verwandelt
Prozessrisiko ist normalerweise etwas, was Aktionäre ignorieren können. Aber dieses Mal nicht. Hier sind die Kosten leicht zu erkennen.
Entsprechend Von größter Bedeutung‘S Fusionsvertragwenn der Deal noch nicht abgeschlossen ist 30. September 2026Warner Bros. Discovery-Aktionäre sammeln eine 25 Cent pro Aktie „Ticking-Gebühr“ pro Quartal bis es soweit ist.
Das klappt ungefähr 650 Millionen US-Dollar pro Quartal.
Eine Tickgebühr ist einfach Entschädigung an die Aktionäre des Zielunternehmens für ihr Warten. Es belohnt sie für ihre Geduld und bestraft den Käufer für seine Langsamkeit.
Eine Verzögerung schiebt auch die zurück Kosteneinsparungen in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar Paramount hat den Anlegern mitgeteilt, dass es nach dem Abschluss eine Übernahme vornehmen wird. Zum Benzin notiert.
Es wird bereits erwartet, dass das Unternehmen fortfährt 80 Milliarden Dollar Schulden sobald die Transaktion abgeschlossen ist.
4 Dinge, die sofort erledigt werden müssen, bevor sich die Aktie von Paramount Skydance erholt
Der Bullenfall ist nicht verschwunden, aber er hängt jetzt davon ab, dass die Abfolge der Ereignisse in Ordnung kommt.
- Brüssel macht den Deal klar durch seine Frist 22. Juli nachdem Paramount zugestimmt hatte Ausstieg aus seinem Filmvertriebsunternehmenmit Universal, Vielfalt gemeldet.
- Das Vereinigte Königreich schließt seine Überprüfung der Medienpluralitätmit Kulturminister Lisa Nandy sagt, dass sie bereit ist, einzugreifen.
- Der Richter in Oregon lehnt es ab, eine 60-tägige Pause zu gewähren.
- Die Multistate-Klage auch nicht kommt nicht zustande oder erhält keine einstweilige Verfügung.
Verpassen Sie eines davon und das Datum vom 30. September wird ausgeblendet, was bedeutet, dass die Gebühr anfällt.
Wie sich die PSKY-Aktie im Vergleich zum Markt und ihren Mitbewerbern schlägt
Die Kluft zwischen Paramount Skydance und dem breiteren Markt sagt viel aus.
PSKY ist um ca. 29 % gesunken dieses Jahr. Operativ zerfällt das Unternehmen nicht, wie z Umsatz im ersten Quartal erreicht 7,35 Milliarden US-Dollar, um 2,2 % gestiegen von einem Jahr zuvor.
Auch die Einnahmen von Paramount den Konsens schlagen von a breiter Randso das Unternehmen SEK Einreichung.
Jedoch, Wall Street Ist nicht überzeugt. Wells Fargo sein Ziel abschneiden Zu 7 $ ab 8 $ und behielt ein Untergewicht Bewertung.
Guggenheim reduzierte sein Ziel auf 12 $ unter Beibehaltung eines neutrale Bewertungunter Berufung auf Schuldensorgen. Der Konsensbewertung auf der anderen Seite der Wall Street ist ein mäßiger Verkauf.
Der Markt preist kein Betriebsproblem ein. Es geht darum, die Wahrscheinlichkeit einzuschätzen, dass ein Richter eine Pause bei der Fusion gewährt.
Was Anleger als nächstes in der Paramount Warner Bros.-Saga sehen sollten
Bei der Fusionsarbitrage geht es sowohl um den Zeitpunkt als auch um das Ergebnis, und im Moment kommt es auf den Kalender an.
Montags Anhörung im Multnomah County ist der erste echte Test. Der 22. Juli EU-Entscheidung folgt, und die britische Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde steht vor einer Frist: 7. August auf seinem Überprüfung der Phase 1.
Jede zwischenzeitlich eingereichte staatliche Klage könnte Monate dauern.
Nichts davon ist eine Garantie für das Scheitern des Deals, da staatliche Herausforderungen nicht immer erfolgreich sind.
Allerdings hat eine Koalition von Generalstaatsanwälten Anfang des Jahres die Übernahme von Tegna durch Nexstar gestoppt, als ein Richter die Transaktion vor dem Prozess einfror.
Für Anleger beschränkt sich die praktische Frage darauf, wie viel Verzögerung sie bereit sind zu tolerieren.
Selbst wenn die Fusion vollzogen wird, erbt der Käufer 80 Milliarden Dollar Schulden und zahlt 650 Millionen US-Dollar pro Quartal an die Aktionäre der anderen Seite, bis dies der Fall ist.
Die eigentliche Frage ist also nicht, ob der Deal Bestand hat, sondern wie lange man es sich leisten kann, darauf zu warten. Das letzte Wort darüber haben die Gerichte.
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