SpaceX (NASDAQ:SPCX) war in letzter Zeit ein großes Gesprächsthema. Das Unternehmen hat letzte Woche (12. Juni) seinen Börsengang durchgeführt und seine Aktien sind seitdem rasant gestiegen.
Wenn es den Anlegern tatsächlich gelungen wäre, die Aktien des Unternehmens zum IPO-Preis von 135 US-Dollar zu kaufen, hätten sie bereits eine Rendite von 56,4 % erzielt, da sie derzeit mit 211 US-Dollar bewertet sind.
Konkret würde eine Investition von 5.000 £ derzeit einen Wert von 7.814,82 £ haben. Das ist ein schöner Gewinn von 2.814,82 £!
Ich bin jedoch sicher, dass es den Lesern wichtiger ist, wie viel eine Investition von 5.000 £ in einem Jahr wert sein könnte.
Wie läuft das Geschäft?
Es besteht kein Zweifel, dass SpaceX einige interessante Operationen durchführt, von der Weltraumforschung bis zum Aufbau von KI-Systemen.
Aber das Segment, das die meiste Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, ist Starlink, seine Satelliten-Internetabteilung. Die Kundenzahl hat sich im letzten Jahr auf 10,3 Millionen verdoppelt. Das ist ziemlich beeindruckend und ein Grund, hinsichtlich des langfristigen Potenzials des Unternehmens optimistisch zu sein.
Starlink ist seine größte Einnahmequelle und macht 11,4 Milliarden US-Dollar des im Jahr 2025 erzielten Gesamtumsatzes von 18,7 Milliarden US-Dollar aus. Mit einem Betriebsgewinn von 4,4 Milliarden US-Dollar ist es auch die einzige profitable Quelle.
Der Rest des Geschäfts ist jedoch nicht so profitabel, da das Unternehmen im Jahr 2025 insgesamt einen Nettoverlust von 4,9 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete.
Mit Blick auf die Zukunft gehen Analysten davon aus, dass SpaceX den Umsatz im Jahr 2026 auf 34,5 Milliarden US-Dollar fast verdoppeln und ihn dann im Jahr 2027 erneut um 86,9 % auf 64,5 Milliarden US-Dollar steigern wird. Bezogen auf den Verlust pro Aktie wird dieser im Jahr 2026 voraussichtlich 0,64 US-Dollar und im Jahr 2027 dann 0,09 US-Dollar betragen.
Dies zeigt, dass für das Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum prognostiziert wird und es sich auf dem Weg zur Rentabilität befindet. Aber reicht es aus, um seine hohe Bewertung zu stützen?
Die Bewertung ist absurd!
Wenn Sie mich nach meiner Meinung zur Bewertung von SpaceX fragen würden, würde ich sagen, dass sie einfach keinen Sinn ergibt.
Derzeit handelt das Unternehmen bei a Preis-Umsatz-Verhältnis (P/S)-Verhältnis von 130,4. Dies wäre teuer, wenn es sich bei dem Multiplikator lediglich um Gewinne, sondern um Umsätze handeln würde.
Lassen Sie uns die Dinge für einen Moment ins rechte Licht rücken. Das Unternehmen erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 18,7 Milliarden US-Dollar und einen Verlust von 4,9 Milliarden US-Dollar. Und der Wert liegt bei 2,5 Billionen US-Dollar?
Ja, der Umsatz wird voraussichtlich stark wachsen. Aber es gibt Unternehmen mit höheren Umsätzen, Wachstumund die Erträge werden deutlich niedriger bewertet.
Ich denke, dass das meiste davon durch reinen Hype getrieben wird und nur sehr wenig auf die Grundlagen des Geschäfts zurückzuführen ist.
Vorhersage
Obwohl ich denke, dass das Unternehmen interessant ist und sich gut entwickeln könnte, glaube ich nicht, dass es auch nur annähernd so bewertet ist, wie seine Marktkapitalisierung derzeit vermuten lässt.
Durch die Zuweisung eines KGV von 20 sollte das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 374 Milliarden US-Dollar erhalten (85,2 % weniger als seine aktuelle Bewertung). Bedenken Sie, dass ein P/S von 20 immer noch extrem hoch ist, also ist dies meiner Meinung nach das obere Ende dessen, was SpaceX wert ist.
Selbst wenn dies der Wert wäre, gäbe es Argumente dafür, dass das Unternehmen immer noch deutlich überbewertet ist.
Ich denke jedoch, dass die Aktien in einem Jahr auf etwa dieses Niveau fallen könnten. Daher könnte ein Investor, der heute 5.000 £ investiert, nächstes Jahr nur etwa 742 £ übrig haben.
Allerdings ist dies nur meine eigene Vorhersage, und ich könnte mich irren. Aber es gibt viele andere großartige Wachstumsaktien mit vernünftiger Bewertung, die Anleger stattdessen vielleicht in Betracht ziehen sollten.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Space Exploration Technologies Corp. – Klasse A es auf die Liste geschafft hat?
Muhammad Cheema hat keine Positionen in den genannten Unternehmen inne.
