Im Jahr 2021 war fast jede Wachstumsaktie im S&P 500 absolut boomend. Heute ist die Situation jedoch ganz anders, obwohl der Index diesen Monat ein weiteres Allzeithoch erreicht hat.
Grundsätzlich gilt: Wenn eine Aktie keinen Bezug zu Halbleitern, Raumfahrt oder Energie hat, sind Anleger nicht wirklich daran interessiert. Daher werden erstklassige Unternehmen mit langen Wachstumsperspektiven gemieden.
Hier sind zwei unbeliebte S&P 500-Aktien, die Wall Street-Analysten für unterbewertet halten. Ich denke, jeder einzelne ist heute eine Überlegung wert.
Rückgang um 23 %
Beginnen wir mit Microsoft (NASDAQ:MSFT), der seit Oktober um 23 % eingebrochen ist.
Als größtes Softwareunternehmen der Welt (Windows, Office, Teams usw.) befürchten Investoren, dass seine Einnahmequellen durch die schnellen Fortschritte in der KI anfällig sein könnten.
Zusammengefasst besteht diese Angst aus drei Teilen:
- Neue KI-Tools von Anthropic könnten die Preissetzungsmacht einschränken.
- Microsoft 365 (M365) ist in erster Linie ein sitzplatzbasiertes (pro Benutzer) Abonnementmodell. Wenn KI-Effizienz zu weniger Mitarbeitern führt, könnte sich das Wachstum verlangsamen.
- Die enormen Investitionen von Microsoft in KI werden sich auf lange Sicht möglicherweise nicht auszahlen.
Trotz dieser Risiken sieht die Aktie gerade einmal 21-mal günstig aus erwartete Gewinne. Dies liegt deutlich unter dem Durchschnitt von Microsoft der letzten Jahre.
Hedgefonds-Manager Bill Ackman sieht durchaus einen Wert. Im ersten Quartal machte Ackman die Aktie zu einem Kernbestand für Pershing-Platzwas zu Recht darauf hinweist, dass M365 in Millionen von Unternehmen tief verankert ist und „fast unmöglich zu reproduzieren” aufgrund seiner Identitäts-, Sicherheits- und Compliance-Infrastruktur.
Die Azure-Plattform des Unternehmens ist immer noch der zweitgrößte Cloud-Anbieter weltweit, außerdem gehören ihm LinkedIn (1,3 Milliarden Mitglieder), Xbox und der Videospielentwickler Activision Blizzard. Hier gibt es also eine große Produktdiversifizierung sowie eine 27-prozentige Beteiligung am ChatGPT-Hersteller OpenAI.
Unterdessen gibt Microsoft weiterhin Milliarden aus Aktienrückkäufe jedes Quartal, wenn auch langsamer als zuvor. Und schließlich sehen Wall-Street-Analysten derzeit einen soliden Wert der Aktie und gehen von einem Durchschnittspreis von 559 US-Dollar aus, was einem um 35 % höheren Wert entspricht.
Rückgang um 26 %
Als nächstes haben wir Uber-Technologien (NYSE:UBER), der seit November um 26 % gefallen ist. Dies ist eine weitere S&P 500-Aktie, die einige prominente Hedgefonds-Wale im ersten Quartal gekauft haben.
- Das Appaloosa-Management von David Tepper steigerte seine Uber-Position um satte 242 %.
- Egerton Capital (John Armitage) erhöhte seinen Anteil um 73 %.
- Brad Gerstners Altimeter erhöhte Uber auf 10 % des Portfolios.
Was gefällt ihnen hier? Nun, Uber wächst weiterhin stark und die Zahl der Fahrten stieg im ersten Quartal um 20 % auf 3,6 Milliarden. Die monatlich aktiven Kunden stiegen um 17 % auf gewaltige 199 Millionen, während die Uber One-Mitgliedschaft 50 Millionen Menschen erreichte.
Außerdem ist das Unternehmen heutzutage äußerst profitabel. Der Nettogewinn belief sich im Quartal auf insgesamt 1,5 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 39 % entspricht, und der freie Cashflow belief sich auf 2,3 Milliarden US-Dollar.
Je mehr Kunden und Fahrer der Plattform beitreten, desto stärker wird der Netzwerkeffekt von Uber. Das Unternehmen expandiert auch in den Bereich Reisebuchungen und baut sein margenstarkes digitales Anzeigengeschäft (sowohl In-App- als auch In-Car-Anzeigen) weiter aus.
Mit Blick auf die Zukunft stellt die steigende Inflation ein Risiko für die Verbraucherausgaben dar, ebenso wie die Konkurrenz durch Waymo und Tesla Roboterachse. Allerdings investiert Uber massiv in Dutzende selbstfahrende Unternehmen mit dem Ziel, in einigen Jahren der weltweit größte Anbieter fahrerloser Fahrten zu werden.
Da die Aktie zum 22-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt wird und 43 % unter dem durchschnittlichen Ziel der Broker liegt, ist Uber meiner Meinung nach einen Blick auf 73 US-Dollar wert.
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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Microsoft die Liste erstellt hat?
Ben McPoland hat Positionen bei Pershing Square und Uber Technologies.
