Rolls-Royce (LSE:RR) Die Aktie verzeichnete im Jahr einen höheren Preis FTSE 100 heute (30. Juli). Während ich tippe, ist es um 6 % gestiegen, nachdem der Motorenhersteller mit seinen Ergebnissen für die erste Halbzeit (wieder) den Ball aus dem Gleichgewicht gebracht hat.
Zu Beginn der heutigen Veröffentlichung waren die Anleger aufgrund des Nahostkonflikts und der Volatilität in der globalen Lieferkette etwas vorsichtig. Könnte Rolls-Royce in einem solch herausfordernden Umfeld weiterhin die Ware liefern?
Nun, die Antwort ist ein klares Ja, und die Aktie ist jetzt in fünf Jahren um 1.370 % gestiegen!
Was hat Rolls-Royce berichtet?
Zugrundeliegend Betriebsgewinn stieg im ersten Halbjahr um 46 % auf 2,5 Mrd. £, bei höherer Rentabilität in allen drei Geschäftsbereichen. Das übertraf deutlich die Markterwartungen und war ein spürbarer Anstieg gegenüber den 1,7 Milliarden Pfund, die im gleichen Zeitraum des Vorjahres gemeldet wurden.
Im Kerngeschäft der zivilen Luft- und Raumfahrt verbesserte sich die operative Marge auf 25,3 % (von 24,9 %), da das Unternehmen von Vertragsneuverhandlungen und Effizienzsteigerungen profitierte. Insgesamt wurden in den ersten sechs Monaten 254 Großmotoren bestellt, darunter Großaufträge von Atlas Air, Delta Air Lines, SAS Und LATAM Airlines.
CEO Tufan Erginbilgic kommentierte: „Im zivilen Luft- und Raumfahrtbereich, wo wir unsere Profitabilität im Aftermarket weiter verbessert haben, haben wir auch Flugzeuge am Boden effektiv eliminiert, was unseren Kunden einen erheblichen betrieblichen Vorteil verschafft„.
Im Verteidigungsbereich stieg die operative Marge von 15,4 % auf 21 %. Und hier sagte das Management, Rolls-Royce sei „Zementierung„Seine Position als Weltmarktführer im Bereich autonomer Antriebe, ein Markt mit „erhebliches Wachstumspotenzial„.
Beachten Sie, dass die britische Regierung gerade 5 Milliarden Pfund an Fördermitteln für autonome Fahrzeuge bereitgestellt hat Verteidigung Systeme, da die Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten zeigen, wie fortschrittlich sie geworden sind.
Im Geschäftsbereich Power Systems schließlich verbesserte sich auch die zugrunde liegende operative Marge deutlich von 15,3 % auf 20,3 %. Das Wachstum in dieser Einheit wird durch die Stromerzeugungsnachfrage von Rechenzentren angekurbelt, einschließlich der Nutzung der Produkte des Unternehmens als primäre Stromquelle und nicht nur als Backup.
Wie sieht es mit der Ganzjahresprognose aus?
Die große Neuigkeit für die Aktionäre war die verbesserte Prognose für das Gesamtjahr. Zuvor erwartete Rolls-Royce einen Betriebsgewinn zwischen 4 und 4,2 Milliarden Pfund. Nun wird diese Zahl voraussichtlich 4,7 bis 4,9 Milliarden Pfund betragen.
Zum Vergleich: Das Management hat die mittelfristige Prognose (2028) erst im Februar auf 4,9 bis 5,2 Milliarden Pfund angehoben. Das Unternehmen steht also kurz davor, dieses Ziel fast zwei Jahre früher zu erreichen!
Die Prognose für den freien Cashflow für das Gesamtjahr liegt nun bei 3,8 bis 4 Milliarden Pfund, gegenüber 3,6 bis 3,8 Milliarden Pfund zuvor. Und längerfristig scheint das Cash-Generierungspotenzial aufgrund der Modernisierung der Langstreckentriebwerke, die die Flugdauer voraussichtlich um mehr als 100 % verkürzen wird, sehr attraktiv.
Vorsicht ist weiterhin geboten
Alles in allem war dies ein weiteres hervorragendes Ergebnis. Warum also steigt die Aktie nicht noch stärker als heute?
Ein Problem besteht darin, dass in der Bewertung bereits vor der Veröffentlichung der heutigen Ergebnisse hohe Wachstumserwartungen mit einem erwarteten Gewinnmultiplikator von 33 verankert waren. Die Messlatte lag also hoch.
Darüber hinaus stiegen die Flugstunden großer Triebwerke zwar um 4 % auf 113 % des Niveaus von 2019, dies war jedoch hauptsächlich auf die Auslieferung neuer Flugzeuge zurückzuführen. Und das Management geht nun davon aus, dass die Flugstunden für das Gesamtjahr am unteren Ende der Spanne von 115 % bis 120 % liegen werden.
Da der Nahost-Konflikt immer noch tobt, bin ich daher der Meinung, dass interessierte Anleger eine gewisse Vorsicht walten lassen sollten. Ich werde lieber an meinen Aktien festhalten, als noch mehr zu kaufen.
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Ben McPoland besitzt Anteile an Rolls-Royce.
