BNY-Stratege David Tam warnt davor, dass ein erneuter Anstieg der Zinsvolatilität, gemessen am MOVE-Index, die USA unter Druck setzen könnte Aktieninsbesondere Technologie- und Wachstumssegmente. Seiner Meinung nach müssen Anleger möglicherweise ihr Aktienengagement reduzieren, die Aktienduration des Portfolios verkürzen und defensive Sektoren bevorzugen.
Aktien sind zunehmend an MOVE gebunden
„Seit 2023 und in jüngerer Zeit seit 2025 hat die Zinsvolatilität auch viel größere Auswirkungen auf die Aktienmärkte als in der Vergangenheit.“
„Der S&P 500 korreliert stark negativ mit der Zinsvolatilität von etwa -84 %, gemessen am MOVE-Index. Dies ist ausgeprägt.“ Korrelation bleibt in allen technologieorientierten Aktienmarktsegmenten bestehen.“
„Der Nasdaq (-83 %), der Technologiesektor (-82 %) und der Halbleitersektor (-73 %) reagieren weitaus stärker auf die Volatilität der Anleihenmärkte, als viele Anleger erwarten.“
„Anleger sollten jetzt handeln. Das bedeutet, die Risikobudgets zu erhöhen, das Aktienengagement zu reduzieren oder die Aktienduration ihrer Portfolios aktiv zu reduzieren, indem sie ihre Sektorallokation oder den Schwerpunkt auf Größe/Stil ändern.“
„Wenn die Zinsvolatilität von hier aus zunimmt, könnte sich die Führung schnell ändern, und Portfolios, die sich auf Wachstum konzentrieren, könnten stärkere Schwankungen erleben, als die Anleger es gewohnt sind.“
„Insbesondere sollten Anleger defensive Sektoren mit großen Barreserven in ihren Bilanzen und konsistenten Erträgen auf allen Märkten bevorzugen.“
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Tools für künstliche Intelligenz erstellt und von einem Redakteur überprüft. Erfahren Sie mehr.)
