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Bunzl (LSE: Bnzl) Aktien wurden oft ein Rettungsboot für Investoren in unruhigen Zeiten gesehen.
Mit seiner umfassenden Linie alltäglicher wesentlicher Produkte – denken Sie an Lebensmittelverpackungen, medizinische Handschuhe und Reinigungssprays, um einen kurzen Geschmack zu verleihen – und eine große Belastung gegenüber Verteidigungsmärkten, die Ftse 100 Company’s hat in turbulenten Zeiten in der Regel Belastbarkeit angeboten. Es liefert auch Produkte in Nordamerika, Europa und Asien, was den Einkommen mit Schutz vor lokalisierten Problemen hilft.
Es wäre jedoch ein Fehler, vorzuschlagen, dass Gewinne für breitere wirtschaftliche Bedingungen unverwundbar sind. In der Tat hat der Aktienkurs von Bunzl am Mittwoch (16. April) 27,6% getätigt, nachdem gewarnt wurde, dass wirtschaftliche Unsicherheit Umsatz und Margen unter den Prognosen fallen werden.
Was ist also im Support Services Giant los? Und sollten Anleger in Betracht ziehen, Bunzl -Aktien am Dip zu kaufen?
Zugrunde liegende Verkäufe
Aufgrund dessen, was es als “als” bezeichnete “eine anspruchsvollere wirtschaftliche Kulisse“Bunzl kündigte an, dass die Einnahmen zwischen Oktober und Dezember zu konstanten Wechselkursen um 2,6% gestiegen sind. Leider wurde dieses Wachstum auf die jüngsten Akquisitionen zurückzuführen, da der Umsatz tatsächlich gegenüber dem Vorjahr um 0,9% zurückging.
Bei den tatsächlichen Wechselkursen war das Umsatzwachstum bei 0,8%noch schlechter.
Bunzl sagte das “Der bereinigte Betriebsgewinn war im ersten Quartal im ersten Quartal erheblich zurückgegangen, was einen von der Leistung in Nordamerika und kontinentalen Europa zurückzuführenen Betriebsspanne widerspiegelte. ““
In Nordamerika – eine Region, aus der 56% der Einnahmen im letzten Geschäftsjahr kamen – gab das Unternehmen an, dass die makroökonomische Unsicherheit Einnahmen und operativen Margen zum Erweichen verursacht habe. Es wurde festgestellt, dass der Margendruck besonders “Verringerte Herausforderungen, die spezifisch für unser größtes Unternehmen, das in erster Linie Foodservice- und Lebensmittelkunden dient, dient in erster Linie. ““
Anleitung beschleunigt
Die Konsequenzen für Bunzl waren schwerwiegend und forderten es auf, ein Aktienrückkaufprogramm von 200 Mio. GBP zur Erhaltung von Bargeld zu pausieren (die Käufe von Aktien haben bisher 115 Mio. GBP beträgt).
Das Unternehmen hat auch seine Leitlinien für Financial 2025 zurückgeschnitten. Es kippt jetzt an “mäßig“Umsatzwachstum bei konstanten Währungen”Angetrieben von angekündigten Akquisitionen und weitgehend flachen zugrunde liegenden Einnahmen. ““ Es hatte zuvor erwartet, dass es melden sollte “robustUmsatzwachstum für das Jahr.
Bunzl fügte das hinzu “Die Gruppenbetriebsmarge für das Jahr wird voraussichtlich mäßig unter 8% liegen”Nach 8,3% in Financial 2024. Dies wurde voraussichtlich vor dem jüngsten Handelsdruck in etwa flachem Jahr voraussichtlich.
Ein Top -Dip -Kauf?
Während das Ausmaß der Probleme von Bunzl ziemlich verblüffend ist, könnte es jetzt ein guter Zeitpunkt sein, Bunzl -Aktien am Dip zu kaufen?
Die heutige Preiskorrektur bedeutet, dass sie auf einem Stürmer gehandelt wird Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) vom 11.1-fachen eine erhebliche Entfernung unter dem durchschnittlichen K/E von 18 Mal.
Die Zeiten sind hart, aber Bunzl ist ein gut geführtes Geschäft mit einer großartigen Geschichte des Wachstums. In der Tat hat sein Fachwissen im Bereich der Akquisitionen zu einem außergewöhnlichen langfristigen Gewinnwachstum und einer Dividendenerhöhung geführt (die Auszahlungen der Aktionäre sind seit 32 Jahren jedes Jahr gestiegen).
Trotzdem plane ich nicht, Bunzl -Aktien für mein eigenes Portfolio zu kaufen. Die Luken und Geldsparen in der gegenwärtigen Landschaft sind eine umsichtige Idee. Ich befürchte jedoch, dass dies erhebliche Auswirkungen auf seine Akquisitionsbudgets haben könnte – sie hatte bis 2027 700 Millionen Pfund pro Jahr begangen – und infolge der Wachstumsaussichten kurzfristig und darüber hinaus.
Mit dem Handelskriegsrisiko, der eskaliert und der Deflationäre Gegenwind in den Märkten stärker wird, ist Bunzl vorerst von meinem Radar ab.
