In den letzten Jahren waren die Zentralbanken im Grunde genommen auf dem Höhepunkt einer Richtung. Wohin auch immer einer ging, der Rest folgte ihm. Alle haben gemeinsam die Zinsen erhöht, um das gleiche Monster zu bekämpfen: Inflation.
Doch mit Beginn des Januars 2026 hat sich die Playlist geändert.
So wie Harry Styles sich auf seine „Together Together“-Tour vorbereitet und Zayn Malik und Louis Tomlinson an einem Netflix-Projekt arbeiten, Die großen Zentralbanken bewegen sich nicht mehr im Gleichschritt.
Heute geht es davon aus, dass die US-Notenbank die Zinsen in den kommenden Monaten senken wird. Die RBA und die BOJ tendieren möglicherweise immer noch zu Zinserhöhungen. Unterdessen nimmt die EZB eine Beruhigungspille und bleibt bei ihrem aktuellen geldpolitischen Kurs.
Mit anderen Worten: Die Band hat sich aufgelöst und jeder macht jetzt sein eigenes Ding.
Zum Glück für Forex-Händler ist diese Aufteilung kein Problem. Es ist das Setup.
Carry-Trades – eine Strategie, die geldpolitische Divergenzen ausnutzt – sind eine der zuverlässigsten Möglichkeiten, mit Devisen Geld zu verdienen, da sie eine klare Stärke gegenüber einer Schwäche zwischen den Währungen schafft.
Zinsdifferenzen bestimmen die Währungsflüsse
Denken Sie zunächst daran, dass Sie beim Devisenhandel nicht nur mit zufälligen Preisschwankungen imaginärer Vermögenswerte handeln. Sie handeln mit Fiat-Währungen, die von Ländern und ihren Zentralbanken unterstützt werden.
Weil anders Zentralbanken bieten unterschiedliche Zinssätze an, Geld fließt auf natürliche Weise in höhere Renditen.
Wenn die Reserve Bank of Australia eine Rendite von 5 % bietet, während die Federal Reserve 3 % bietet, werden globale Anleger, von Pensionsfonds bis hin zu Hedgefonds, ihre US-Dollars abstoßen und australische Dollars kaufen, um diese höhere Rendite zu erzielen.
Diese Nachfrage treibt den australischen Dollar in die Höhe.
Aus diesem Grund erholt sich eine Währung oft, wenn eine Zentralbank eine Zinserhöhung andeutet. Händler wollen sich positionieren, bevor die Zinsparty offiziell beginnt.
Dies ist auch der Grund, warum diese Renditeunterschiede verschwinden, wenn alle Zentralbanken die Zinsen in einem synchronisierten Zyklus gemeinsam senken. Da es keinen klaren Vorteil zwischen den Währungen gibt, ist die Preisbewegung tendenziell gedämpft und langweilig.
Aber wenn eine Bank wandert (RBA), einer pausiert (Fed) und ein anderer droht mit Zinssenkungen (EZB), kommt es zu erhöhten Kapitalflüssen und Volatilität.
Und genau diese Spannung verursacht die Preisschwankungen, auf die sich Carry-Trader verlassen, um Geld zu verdienen.
Was ist also ein Carry Trade?
Ein Carry Trade ist wie die Aufnahme eines zinsgünstigen Kredits, um das Geld auf ein ertragreiches Sparkonto zu legen.
Einen Carry Trade durchzuführen bedeutet für Sie:
- Niedrig ausleihen: Sie „verkaufen“ eine Währung mit einem geringen Zinssatz (wie den japanischen Yen).
- Investieren Sie hoch: Sie „kaufen“ eine Währung mit einem höheren Wechselkurs (wie den australischen Dollar).
- Sammle den Aufstrich: Sie behalten die Differenz zwischen den beiden Tarifen.
Da Währungen nie wirklich aufhören, sich zu bewegen, verwenden Broker 17:00 Uhr EST als Stichtag.
Wenn Sie Ihre Position über diesen Zeitpunkt hinaus halten, wird der Broker „rollt um„Der Handel. Sie berechnen Ihnen die niedrigen Zinsen, die Sie schulden, und zahlen Ihnen die hohen Zinsen, die Sie verdient haben.
Der übrig gebliebene Gewinn – der tauschen – wird täglich auf Ihr Konto eingezahlt.
Carry Trade in Aktion
Werfen wir einen Blick auf einige der beliebtesten Carry-Trade-Paare in Aktion:
AUD/JPY (Der „klassische“ Carry)
- Japan (JPY) Kurs: 0,25 %
- Australien (AUD) Kurs: 4,35 %
- Differential: 4,10 %
Das Stück: Sie leihen sich 10 Millionen Yen (ungefähr 65.000 US-Dollar), tauschen es in Aussie-Dollar um und sitzen einfach darauf. Unter der Annahme, dass sich der Wechselkurs nicht ändert (äußerst unwahrscheinlich) und die Kurse sich nicht ändern, besteht die Möglichkeit, dass sich die Rendite ungefähr erholt 2.665 $ pro Jahr nur weil ich diese Position innehabe. Gratisgeld im Schlaf!
NZD/CHF (Der „Renditejäger“)
- Schweiz (CHF) Kurs: 1,00 %
- Neuseeland (NZD) Kurs: 4,75 %
- Differential: 3,75 %
Das Stück: Sie leihen sich 100.000 Schweizer Franken (ca. 115.000 US-Dollar), tauschen sie in Kiwi-Dollar um und lassen es laufen. Solange der Wechselkurs und die Zentralbankzinsen stabil bleiben, beträgt die potenzielle Rendite ungefähr 4.310 $ pro Jahr in reiner Zinsspreizung. Das ist ein ganzes Labubu, das man einer Sammlung hinzufügen kann!
Beachten Sie das Bei diesen Beispielen wird davon ausgegangen, dass der Wechselkurs unverändert bleibt. Aber Währungen bleiben nicht einfach stehen – sie bewegen sich. Eine Menge.
Das große Risiko besteht darin, dass Sie möglicherweise 4 % mit Ihrem Carry verdienen, aber wenn der Yen gegenüber dem australischen Dollar plötzlich um 10 % stärker wird (wie es während der Kernschmelze im August 2024 der Fall war), verlieren Sie insgesamt nur 6 %.
Deshalb nennen Händler Carry Trades „Ein paar Cent vor einer Dampfwalze einsammeln.“ Wenn es funktioniert, ist es potenziell leichtes Geld. Wenn das nicht der Fall ist … autsch!
Warum Carry Trade möglicherweise stärker zurückkommt als der Trend der 90er Jahre
Im Jahr 2024 senkten alle gemeinsam die Zinsen. Wenn jeder einen Zinssatz von 2 % hat, beträgt der Spread 0 % und der Carry Trade ist langweilig.
Heute ist die „Synchronisierung“ unterbrochen und die Anleger achten darauf:
- Gefüttert Klicken Sie bei Zinssenkungen auf „Pause“. Sie sitzen still und beobachten den Arbeitsmarkt wie ein Falke.
- RBA könnte tatsächlich die Zinsen erhöhen, weil die Inflation in Australien nicht nachlässt.
- EZB warnt davor, dass der Euro die Zinsen senken wird, wenn er zu stark wird, nur um ihn zu schwächen.
- BOC hat aggressiver geschnitten als die meisten anderen, was den Loonie weniger attraktiv macht.
- RBNZ bleibt stabil, aber Neuseelands Wirtschaft sieht wackeliger aus als die Australiens.
- BOE steckt zwischen furchtbarem Wachstum und hartnäckiger Inflation fest. Niemand weiß, was sie als nächstes tun werden.
- SNB Und BOJ Die Zinssätze sind immer noch sehr niedrig, sodass sich Franken und Yen unabhängig von der Voreingenommenheit ihrer Mitglieder perfekt für die Aufnahme von günstigem Geld zur Finanzierung von Carry Trades eignen
Da die Zentralbankpolitik divergiert, vergrößern sich diese Zinsunterschiede und scheinen dauerhafter zu sein. Carry Trades stehen wieder auf der Speisekarte.
Tipps zum Aufbau von Tragepositionen
Der Wechselkurs ist Boss: Eine Zinsauszahlung von 3 % wird Ihnen keine Ersparnis bringen, wenn der Währungspreis an einem Tag um 5 % fällt. Ziehen Sie nur Carry-Trade-Strategien in Betracht, die dem technischen Trend entsprechen.
Achten Sie auf das „Entspannen“: Carry Trades gedeihen in „glücklichen“ Märkten. Wenn eine Krise eintritt, geraten alle in Panik und „entspannen“ sich – indem sie ihren AUD verkaufen, um den geliehenen JPY zurückzuzahlen. Dies führt typischerweise dazu, dass der Yen und der Schweizer Franken sofort in die Höhe schießen.
Zentralbanken können Sie sabotieren: Wenn die EZB sagt, der Euro sei „zu stark“, dann glauben Sie ihnen. Sie könnten die Preise senken, nur um Ihre „lange“ Party zu ruinieren.
„Regierung“ ansehen Anleiherenditeninsbesondere die 10-jährigen Anleihen: Renditespannen sind die Differenz zwischen dem, was Anleihen in zwei Ländern zahlen. Anleihenmärkte sind zukunftsorientiert – sie bewegen sich, bevor es die Zentralbanken tun. Wenn Sie sehen, dass die australischen 10-Jahres-Renditen von den japanischen Renditen abweichen, dann könnte das „intelligente Geld“ einziehen, bevor die RBA überhaupt eine Zinserhöhung ankündigt.
Fazit
Wir betreten das interessanteste Carry-Trade-Umfeld seit Jahren.
Wenn Sie den „stärksten Falken“ (Hallo, RBA bei 4,35 % und möglicherweise steigend) mit der „schwächsten Taube“ (BOJ bei 0,25 % oder SNB bei 0,50 %) kombinieren, finden Sie unter sonst gleichen Bedingungen möglicherweise den Weg des geringsten Widerstands.
Die Möglichkeiten sind da. Verwechseln Sie Gelegenheit nur nicht mit GewissheitUnd vergessen Sie nie, dass im Devisenhandel die Preisbewegung das Wichtigste ist und der Carry nur der treue Diener ist. Und bei jeder potenziellen Risikoexposition sind Risiko- und Handelsmanagement alles!
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