Regionaler REIT (LSE: RGL) ist die Art von Aktie, die passive Einkommensinvestoren aufhorchen lässt. Die Dividendenrendite beträgt 8,74 %, was für heutige Verhältnisse enorm ist.
Das Versprechen einer Barrendite ist in den Zahlen deutlich zu erkennen. Ob es ein Versprechen ist, das das Unternehmen halten kann, ist eine andere Frage.
Was es besitzt
Regional REIT besitzt 112 Immobilien im gesamten Vereinigten Königreich. Dabei handelt es sich überwiegend um Büros außerhalb der M25, wo es reichlich Parkplätze gibt und die Lust auf den Pendelverkehr nach London gering ist.
Es besteht aus 1.146 m großen Einheiten mit 659 Bewohnern. Das ist ein ermutigendes Zeichen – es bedeutet, dass sich das Unternehmen nicht zu sehr auf einen einzelnen Mieter verlässt.
Hier enden jedoch die positiven Zeichen. Die Auslastung lag zum Ende des Geschäftsjahres des Unternehmens bei 75,9 %.
Real Estate Investment Trusts (REITs) zahlen keine Steuern auf ihr Einkommen. Das gilt allerdings nur, wenn die Immobilien bewohnt sind – leerstehende Gebäude generieren keine Miete.
Es gibt noch ein weiteres Risiko, auf das Sie achten sollten. Ein Netto-Loan-to-Value-Verhältnis von 40,4 % bedeutet, dass der regionale REIT über erhebliche Schulden verfügt.
Bei hohen Dividendenrenditen lohnt es sich immer, nach den Risiken zu fragen. Aber es ist auch wichtig, sich darauf zu konzentrieren, was das Unternehmen tun kann oder tut, um diese zu mildern.
Strategie
Beim regionalen REIT gibt es zwei Probleme: leerstehende Immobilien und hohe Verschuldung. In beiden Fällen hat das Unternehmen jedoch die Strategie, zwei Fliegen mit einer Klappe zu schlagen.
Dabei geht es darum, die leerstehenden Gebäude zu verkaufen und mit dem Erlös Schulden abzubauen. Im vergangenen Jahr schloss das Unternehmen Veräußerungen im Wert von 51,6 Mio. £ ab, die 1,3 % über dem Buchwert lagen.
Interessanterweise weist die Aktie derzeit einen Abschlag von 50 % auf ihren Buchwert auf. Daher verkauft es seine schwächsten Immobilien zu einem höheren Preis als der Marktwert seiner durchschnittlichen Immobilien.
Die Neuvermietungen der übrigen Objekte lagen 3,9 % über den Erwartungen. Das ist ein Zeichen dafür, dass der besetzte Teil des Portfolios eigentlich ziemlich gut ist.
Die restlichen Schulden sind vollständig fixiert und zu durchschnittlichen Kosten von nur 3,4 % abgesichert. Das ist nicht besonders teuer und das kurzfristige Fälligkeitsrisiko wurde weitgehend berücksichtigt.
Das Management hat also einen Plan, ein Problem mit einem anderen zu lösen, und es scheint zu funktionieren. Aber es gibt immer noch eine hohe Dividendenrendite für Anleger, die bereit sind, die Aktie zu kaufen.
Dividendenrendite
Da die Aktie bei 92 Pence liegt, impliziert das Dividendenziel von Regional REIT für 2026 von 8 Pence eine Rendite von etwa 8,74 %.
Das spiegelt ein gewisses Eingeständnis eines echten Risikos wider. Und die Dividende wurde kürzlich gekürzt, was die Anleger daran erinnern sollte.
Mechanisch gesehen werden für 13.729 £ jedoch etwa 15.000 Aktien gekauft – genug für eine monatliche Dividende von 100 £, wenn das Ziel erreicht wird. Und es gibt nicht allzu viele Möglichkeiten wie diese.
Dies setzt natürlich voraus, dass diese Aktien in einem gehalten werden Aktien und Anteile ISA. Ist dies nicht der Fall, macht die Dividendensteuer die Sache etwas komplizierter.
Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den individuellen Umständen jedes Kunden abhängt und sich in Zukunft ändern kann. Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informationszwecken. Es handelt sich dabei weder um eine Steuerberatung, noch handelt es sich um eine solche. Es liegt in der Verantwortung der Leser, ihre eigene Due-Diligence-Prüfung durchzuführen und professionellen Rat einzuholen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
Natürlich kann das Wort „wenn“ nicht ganz weggelassen werden. Und Regional REIT ist eines der weniger unkomplizierten Unternehmen der Branche.
Bei Renditen von annähernd 9 % gibt es kein kostenloses Mittagessen. Aber die Bilanz hat sich verbessert, das Veräußerungsprogramm funktioniert und die Dividende 2025 wurde vollständig gedeckt.
Vor diesem Hintergrund denke ich, dass die Aktie als Teil eines breiteren, diversifizierten Einkommensportfolios eine Überlegung wert ist.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Regional REIT auf der Liste steht?
Stephen Wright besitzt keine Anteile an einem der genannten Unternehmen.
