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Warren Buffett’s bevorstehender Ruhestand hat gesendet Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) teilt es. Aber ich denke, das könnte ein guter Zeitpunkt sein, um den Kauf in Betracht zu ziehen.
Der Ruhestand des aktuellen CEO markiert das Ende einer Ära. Es gibt jedoch viele Gründe für Investoren, sich positiv zu den Aktien zu fühlen.
Übergang
Der erste – und offensichtlichste Grund – ist, dass Warren Buffett 94 Jahre alt ist. Das Unternehmen und seine Aktionäre hatten viel Zeit, um sich auf eine Führungsänderung vorzubereiten.
Dies ist wichtiger als es scheint. Die Anleger hatten die Chance, sich über Greg Abel zu informieren, und es gab Anzeichen dafür, dass ein Übergang unterwegs war.
In dem jüngsten Aktionärsschreiben erklärte Buffett, dass Abel die CEO -Briefe relativ bald schreiben würde. Und das ist etwas, das ich damals zur Kenntnis genommen habe.
Darüber hinaus sollte Buffett in einer beratenden Rolle beim Unternehmen übernommen werden, um den Übergang zu verletzen. Ich denke also nicht, dass in naher Zukunft dramatische Veränderungen auf den Karten stehen.
Kapitalzuweisung
Meiner Ansicht nach ist einer der wichtigsten Unterschiede die Art und Weise, wie Abel und Buffett jeweils den vorhandenen Tochterunternehmen nähern. Buffett hat historisch einen Hands-Off-Ansatz bevorzugt.
Im Gegensatz dazu war Abel viel mehr in das Verständnis, was los ist. Und ich denke, es ist fair zu sagen, dass dies das größte Risiko für das Unternehmen mit der Änderung des CEO ist.
Buffetts Ansatz hat es Berkshire ermöglicht, Unternehmen zu erwerben, die von Managern betrieben werden, die die Autonomie schätzen. Eine Führungswechsel könnte dies beeinträchtigen und wäre keine gute Sache.
Ein engerer Fokus auf einzelne Tochterunternehmen könnte jedoch von Vorteil sein, um interne Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren. Und das war in letzter Zeit die größte Herausforderung des Unternehmens.
Kasse
Berkshire hat rund 350 Mrd. USD in bar in seinem Bilanz. Mit rund 50 Mrd. USD, die für die Abdeckung potenzieller Versicherungsverbindlichkeiten benötigt werden, werden irgendwo in der Region von 300 Mrd. USD verfügbar.
In den letzten Jahren gab es nicht viele Möglichkeiten, diese Art von Kapital an der Börse einzusetzen. Und das Tragen so viel Geld hat das Gesamtwachstum belastet.
Darüber hinaus waren die jüngsten Aktieninvestitionen eine gemischte Tasche. Keiner war groß genug, um einen sinnvollen Unterschied zu machen, aber es gab einige signifikante Misserfolge.
In Anbetracht dessen könnte eine Perspektivveränderung genau das sein, was Berkshire braucht. Obwohl ich nichts dramatisch erwarte, bin ich gespannt, was Abel zur Rolle der Kapitalzuweisung bringt.
Ein neuer Anfang?
Es fühlt sich an, als ob Berkshire Hathaway zu Beginn eines neuen Kapitels steht, aber vieles, was das Unternehmen großartig gemacht hat, ist immer noch sehr intakt. Und ich sehe das als eine sehr positive Sache.
Ich erwarte nicht, dass Abel große Veränderungen vornimmt – insbesondere in Bezug auf Berkshires Kultur. Aber ich wäre überrascht, wenn der CEO keine neuen Ideen zum Geschäft hat.
Die größte Herausforderung in letzter Zeit war, was mit diesem 350 Mrd. USD in bar zu tun hat. Und ich denke, eine Verschiebung zur Fokussierung auf die Entwicklung bestehender Tochtergesellschaften könnte sehr wertvoll sein.
Ich bin seit einiger Zeit Aktionär. Obwohl ich in gewisser Weise traurig bin, Buffett beiseite zu sehen, sehe ich dies als Kaufgelegenheit vor einem aufregenden neuen Kapitel für das Unternehmen.
