Standard Chartered gab am Montag bekannt, dass sein unverbindliches Angebot zur Übernahme von Zodia Custody – der Depotbank für digitale Vermögenswerte, die es 2020 über seinen Innovationsarm SC Ventures mitgegründet hat – von den Aktionären und Anleihegläubigern von Zodia angenommen wurde.
Der Deal, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung, wird die regulierten Verwahrungsaktivitäten von Zodia einbeziehen Standard Chartered’s bestehendes Finanz- und Wertpapierdienstleistungsgeschäft. Bei der Transaktion handelt es sich weniger um eine traditionelle Akquisition als vielmehr um eine strategische Umstrukturierung: Eine Mutterbank holt sich das kundenorientierte Geschäft zurück, das sie zu marktüblichen Konditionen aufgebaut hat, nachdem der Markt nun so weit gereift ist, dass eine direkte Beteiligung gerechtfertigt ist.
Zodia war gegründet zusammen mit Northern Trust Ende 2020, als regulatorische Unsicherheit und Reputationsrisiken es für Standard Chartered sinnvoll machten, über eine separate Einheit mit der Kryptoverwahrung zu experimentieren. Im Laufe der Zeit zog die Depotbank Minderheitsinvestoren an, darunter SBI Holdings, National Australia Bank und Emirates NBD, und baute ihre Geschäftstätigkeit auf sieben Niederlassungen in Europa, Asien und im Nahen Osten aus. Die Struktur erfüllte ihren Zweck – führte aber auch zu Doppelarbeit.
Standard Chartered konsolidiert die Verwahrung und baut die Infrastruktur aus
Standard Chartered hatte innerhalb seiner Unternehmens- und Investmentbank eigene Verwahrungsfunktionen für digitale Vermögenswerte entwickelt und zwei Verwahrungsangebote durchgeführt, die sich überschneidenden institutionellen Kunden dienten.
Die Übernahme beseitigt diese Redundanz. Durch die Zusammenführung des Depotbuchs von Zodia in den Geschäftsbereich Finanz- und Wertpapierdienstleistungen gewinnt Standard Chartered einen konsolidierten Kundenstamm, eliminiert betriebliche Überschneidungen und positioniert sich als eine der wenigen globalen Banken mit einem vollständig integrierten, regulierten Krypto-Depotangebot.
Gleichgesinnte haben sich in die gleiche Richtung bewegt: BNY Mellon gestartet seine Digital Asset Custody-Plattform im Jahr 2022, und Morgan Stanley beantragte Anfang 2026 eine nationale Treuhandbank-Charta, um die Krypto-Verwahrung in einen regulierten Bankenrahmen zu integrieren.
Was von Zodia übrig bleibt, ist vielleicht der folgenreichste Teil dieser Transaktion. Die institutionelle Infrastrukturplattform des Unternehmens – die Technologie, die es anderen Finanzinstituten ermöglicht, digitale Asset-Dienste aufzubauen und zu betreiben – wird in eine neue Einheit namens Zodia Solutions aufgeteilt, die unter SC Ventures angesiedelt ist.
Julian Sawyer, der derzeitige CEO von Zodia, wird das neue Unternehmen leiten. Zodia Solutions wird als Infrastrukturanbieter auf Bankniveau agieren und im Wesentlichen zu einer SaaS-Plattform für Institutionen werden, die in digitale Vermögenswerte einsteigen möchten, ohne die zugrunde liegenden Leitungen selbst aufzubauen. Standard Chartered wird ebenso Kunde sein wie andere Banken. Bestehende Minderheitsinvestoren verhandeln weiterhin über künftige Anteile an dem neuen Unternehmen.
Die Spaltung spiegelt eine echte Spannung auf dem Markt wider. Institutionelle Kunden wünschen zunehmend eine Verwahrung bei einer regulierten Bank und nicht bei einer Fintech-nahen Tochtergesellschaft. Dieselben Institutionen benötigen jedoch auch eine spezielle Technologieinfrastruktur, um ihre eigenen Angebote für digitale Vermögenswerte zu betreiben – und diese Infrastruktur ist als gemeinsamer Dienst wertvoller als in der Bilanz einer Bank verankert.
Der Markt für die Verwahrung digitaler Vermögenswerte umfasst derzeit mehr als 1 Billion US-Dollar an verwahrten Vermögenswerten und wird bis 2035 voraussichtlich 7 Billionen US-Dollar erreichen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 24 % entspricht. Standard Chartered positioniert sich im Wettbewerb sowohl um die Direktverwahrungsmandate als auch um die Infrastrukturverträge, die diese Expansion definieren werden – eine zweigleisige Strategie, die diese Transaktion zum ersten Mal deutlich macht.
Der Abschluss steht noch unter dem Vorbehalt der behördlichen Genehmigung, und für die bestehenden Zodia-Custody-Kunden sind in der Zwischenzeit keine Störungen zu erwarten.
