Investing.com – Truist Securities hat das Fintech-Softwareunternehmen BILL Holdings von „Kaufen“ auf „Halten“ herabgestuft und gleichzeitig die grenzüberschreitende E-Commerce-Plattform Global-e Online auf „Kaufen“ hochgestuft, mit der Begründung, dass Anleger sich im Fintech-Sektor neu positionieren sollten, wenn sich die Wettbewerbs- und Wachstumsdynamik verschiebt.
Das Maklerunternehmen sagte, dass BILL mit einem langsameren Umsatzwachstum, weniger kurzfristigen Katalysatoren und einem steigenden Wettbewerbsdruck konfrontiert sei. Truist geht davon aus, dass sich das Kernumsatzwachstum des Unternehmens im nächsten Jahr vom mittleren auf den unteren Zehnerbereich abschwächen wird, da die Konkurrenz durch Konkurrenten wie Brex, Ramp und Fiserv zunimmt und die Zahlungsmonetarisierung angesichts des Aufkommens von KI-gesteuerter Zahlungsoptimierung und Stablecoin-Infrastruktur immer schwieriger wird.
Das Unternehmen stellte außerdem fest, dass die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme, die zuvor als potenzieller Katalysator angesehen wurde, angesichts der Unsicherheit über die Softwarebewertungen im KI-Zeitalter abgenommen hat. BILL kündigte kürzlich einen erheblichen Personalabbau an und verzeichnete Abgänge von Führungskräften, was die Bedenken hinsichtlich der Umsetzung und des Wachstums noch verstärkte.
Truist senkte sein Kursziel für BILL von 45 US-Dollar auf 38 US-Dollar und behielt gleichzeitig seine Prognosen für eine Margenverbesserung und ein Gewinnwachstum durch Kostenkontrollen und Aktienrückkäufe bei.
Im Gegensatz dazu stufte Truist Global-e hoch und verwies auf bessere langfristige Wachstumsaussichten aufgrund der wachsenden grenzüberschreitenden E-Commerce-Nachfrage, der beschleunigten Neuzugänge von Händlern und der Erwartung, dass sich das Bruttowarenvolumen aus dem Managed Markets-Angebot von Shopify in den nächsten Jahren vervierfachen wird. Das Maklerunternehmen ist davon überzeugt, dass die jüngste Übernahme von Passport Global durch Global-e seinen Wettbewerbsvorteil durch verbesserte Erfüllungsfähigkeiten und Versandoptimierung stärkt.
Truist geht davon aus, dass das Bruttowarenvolumen von Global-e in den Jahren 2027 und 2028 jährlich um etwa 30 % wachsen wird, wobei Managed Markets einen zunehmenden Anteil zu diesem Wachstum beitragen wird. Das Unternehmen erhöhte sein Kursziel für die Aktie von 34 US-Dollar auf 39 US-Dollar und prognostiziert, dass der Gewinn pro Aktie von Global-e zwischen 2026 und 2028 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von rund 52 % wachsen wird.
