Eine allgemein erwartete RBNZ-Anhebung würde den Wandel der großen Zentralbanken hin zu einer restriktiveren Geldpolitik verstärken, auch wenn der Ölpreisschock, der die Inflation Anfang des Jahres in die Höhe trieb, nachlässt. Die Märkte werden die begleitende Erklärung genau beobachten, um Hinweise auf das Tempo einer weiteren Straffung zu erhalten, wobei die Mehrheit der Ökonomen bereits eine weitere Bewegung auf 2,75 % bis September einpreist. Eine Überraschung ohne Zinserhöhung, die angesichts der bevorstehenden Abstimmung im Mai immer noch als plausibel angesehen wird, würde wahrscheinlich den neuseeländischen Dollar belasten und die kurzfristigen Zinserwartungen nach unten verschieben. Die währungsübergreifende Positionierung spiegelt möglicherweise auch Vergleiche mit der RBA und der EZB wider, die beide in diesem Jahr bereits eine Straffung vorgenommen haben.
Die RBNZ wird die Zinsen voraussichtlich um 25 Basispunkte auf 2,50 % erhöhen 8. Julierster Anstieg seit über drei Jahren, da die Inflation mit 3,1 % weiterhin über dem Zielwert liegt, obwohl die Ölpreise in die Nähe des Vorkriegsniveaus zurückgegangen sind; Mehr als die Hälfte der Ökonomen erwartet bis September einen weiteren Anstieg auf 2,75 %.
Zusammenfassung:
- Die RBNZ erwartet, den offiziellen Leitzins am 8. Juli um 25 Basispunkte auf 2,50 % anzuheben, die erste Erhöhung seit mehr als drei Jahren
- 22 von 28 befragten Ökonomen prognostizieren die Erhöhung, während die übrigen sechs keine Änderung erwarten
- Die Inflation liegt seit Ende letzten Jahres mit 3,1 % über dem Zielband der RBNZ von 1–3 % und wird im Laufe des Jahres 2026 voraussichtlich nicht wieder in diesen Bereich zurückkehren
- Die großen lokalen Banken sind geteilter Meinung: ANZ und BNZ erwarten eine Zinserhöhung, während ASB, Kiwibank und Westpac keine Änderung prognostizieren
- 14 von 26 Ökonomen erwarten bis Ende September eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 2,75 %, wobei die Zinsen dann voraussichtlich bis 2026 stabil bleiben, bevor sie bis Ende 2027 auf 3,25 % steigen
- Es wird prognostiziert, dass die neuseeländische Wirtschaft in diesem Jahr um 1,7 % wachsen wird, nachdem das Wachstum im Jahr 2025 nahezu stagniert hatte (0,2 %), und sich im Jahr 2027 auf 2,4 % beschleunigen wird
Die neuseeländische Zentralbank scheint bereit zu sein, die Zinssätze zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren anzuheben Reuters-Umfrage Dies zeigt, dass die Ökonomen mit überwältigender Mehrheit einen Anstieg um 25 Basispunkte auf 2,50 % erwarten, wenn die Reserve Bank of New Zealand am 8. Juli zusammentritt.
Anhaltender inländischer Preisdruck treibt die erwartete Bewegung voran, auch wenn die weltweiten Ölpreise nach einer teilweisen Wiederaufnahme des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus in etwa auf das Vorkriegsniveau zurückgegangen sind. Die Inflation liegt mit 3,1 % seit Ende letzten Jahres über dem Zielband der RBNZ von 1 bis 3 %, und zwischen dem 29. Juni und dem 3. Juli befragte Ökonomen gehen nicht davon aus, dass sie im Laufe des Jahres 2026 zu irgendeinem Zeitpunkt wieder in diesen Bereich fallen wird.
Zweiundzwanzig der 28 Ökonomen der Umfrage gehen davon aus, dass die RBNZ den offiziellen Leitzins auf 2,50 % anheben wird, während die übrigen sechs keine Änderung erwarten. Die Argumente für eine Anhebung wurden dadurch gestärkt, dass Mays Entscheidung kurz bevorstand, als die politischen Entscheidungsträger die Zinsen erst dann auf Eis ließen, nachdem Gouverneurin Anna Breman durch eine getrennte Abstimmung gezwungen war, die entscheidende Stimme abzugeben. Die Hälfte des Ausschusses hatte bei dieser Sitzung eine Erhöhung gefordert, und Berichten zufolge signalisierten beide Seiten mit mindestens drei Erhöhungen vor Jahresende Trost, eine Dynamik, die nach Ansicht mehrerer Ökonomen der RBNZ im Juli wenig Spielraum lässt, um stabil zu bleiben, ohne ihre Glaubwürdigkeit zu beeinträchtigen.
Nicht alle sind davon überzeugt, dass die Entscheidung feststeht. Die großen lokalen Banken sind geteilter Meinung: Zwei erwarten eine Zinserhöhung und drei prognostizieren keine Änderung. Einige Ökonomen argumentieren, dass die Zentralbank sich angesichts der geringen Zahl an Veröffentlichungen in den letzten sechs Wochen dafür entscheiden könnte, auf weitere Daten zu warten. Es wird erwartet, dass die neuseeländische Wirtschaft im letzten Quartal aufgrund der Belastung durch höhere Treibstoffkosten geschrumpft ist, bevor sie sich wieder erholt. Das Wachstum für das Gesamtjahr soll bei 1,7 % liegen, gegenüber nur 0,2 % im Jahr 2025.
Mit Blick auf die weitere Zukunft erwarten mehr als die Hälfte der befragten Ökonomen einen weiteren Anstieg um einen Viertelpunkt auf 2,75 % bis Ende September, wobei der Leitzins voraussichtlich bis 2026 anhalten wird, bevor er bis Ende 2027 um weitere 50 Basispunkte auf 3,25 % ansteigt. Diese Entwicklung steht in etwa im Einklang mit der aktualisierten Endzinsprognose der RBNZ und spiegelt eine breitere restriktivere Haltung unter den Zentralbanken der entwickelten Märkte wider, von denen einige ihre Politik bereits verschärft haben Jahr als Reaktion auf den gleichen ölbedingten Inflationsschock, der jetzt nachlässt.
