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Tesco (LSE: TSCO)-Aktien hatten einen glänzenden Lauf. Sie sind in den letzten 12 Monaten um 36 % und in fünf Jahren um atemberaubende 119 % gestiegen. Und das trotz einer Vielzahl von Herausforderungen, darunter der Energieschock in der Ukraine, die Krise der Lebenshaltungskosten, Steuererhöhungen der Arbeitgeber, Preiskämpfe in Supermärkten und der Konflikt im Iran.
Darüber hinaus lieferten sie einen stetigen Strom an Dividendenerträgen, was die Gesamtrendite steigerte. Das ist großartig für bestehende Anleger, stellt aber ein Problem für diejenigen dar, die darüber nachdenken FTSE 100 Supermarkt heute. Einfach ausgedrückt: Haben sie es zu spät aufgegeben? Oder kann Großbritanniens beliebtester Lebensmittelhändler seinen starken Aufschwung fortsetzen?
Sollte ich diese Aktie jetzt in Betracht ziehen?
Ein glücklicher Investor, der vor fünf Jahren 10.000 Pfund in Tesco investiert hätte, als die Aktien bei etwa 223 Pence gehandelt wurden, hätte 4.484 Aktien eingesackt, ohne Berücksichtigung der Handelsgebühren. Wenn sie jede Dividende reinvestiert hätten, hätten sie heute einiges mehr übrig.
Leider werden es heute nicht mehr halb so viele sein. Nach ihrem starken Anstieg kosten Tesco-Aktien nun jeweils rund 492 Pence. Ein Investor mit 10.000 £ würde nur 2.033 Aktien erhalten. Wenn sie es mit dem früheren Investor aufnehmen und 4.484 Aktien kaufen wollten, müssten sie satte 22.061 £ investieren.
Tatsächlich, weil sie noch mehr investieren müssten, um diese zu berücksichtigen reinvestierte Dividenden. Das zeigt, wie lohnend Aktieninvestitionen sein können. Sollten Anleger Tesco also zum heutigen Preis noch in Betracht ziehen?
Tesco ist weiterhin auf dem Vormarsch, obwohl das Gewinnwachstum in letzter Zeit nachgelassen hat. Letzte Woche (16. April) meldete das Unternehmen einen Anstieg des Einzelhandelsumsatzes für das Gesamtjahr um 4,3 % auf 66,6 Mrd. £, mit einem Wachstum in allen Geschäftsbereichen und Regionen. Der Marktanteil erreichte den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt. Die Anleger profitierten davon, denn die Dividende stieg um 5,8 % auf 14,5 Pence pro Aktie.
2025 zugrunde liegender Gewinn belief sich auf 3,2 Mrd. £, ein Anstieg von nur 0,6 % aufgrund der Kosteninflation. Für 2026 rechnet Tesco mit 3 bis 3,3 Milliarden Pfund. Es ist dafür bekannt, in diesen Dingen vorsichtig zu sein, aber das ist ein wenig enttäuschend. Allerdings kaum überraschend. Der Iran-Krieg bleibt ein Grund zur Sorge. Während die Aktienmärkte die Bedrohung bislang abgetan haben, könnte sich das jederzeit ändern.
Überwiegen nun die Risiken den Nutzen?
Steigende Kraftstoffpreise werden die Kosten für alles in die Höhe treiben, vom Transport von Lebensmitteln bis hin zum Anhalten des Lichts in Geschäften. Tesco hat typischerweise hauchdünne Margen von etwa 4 %, und diese könnten noch weiter unter Druck geraten. Es kann nicht alle zusätzlichen Kosten auf die Käufer abwälzen. Sie spüren auch den Druck, da die Energiekosten, die Hypothekenrechnungen und die Arbeitslosigkeit steigen. Das nächste Jahr könnte hart werden, auch wenn die schiere Größe und der Verkauf von Tesco einige Vorteile bieten, insbesondere bei Verhandlungen mit Lieferanten.
Zwangsläufig sind die Aktien nicht mehr so günstig wie früher. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nun bei 16,5. Ich bin immer noch der Meinung, dass Tesco auf lange Sicht eine Überlegung wert ist, aber kurzfristig könnte es schwierig werden. Vielleicht eine, die man bei einem Rückgang kaufen kann? Es ist eine Top-Aktie aus Großbritannien, aber im Moment kann ich mir andere FTSE-100-Aktien vorstellen, die ich zuerst kaufen würde.
