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Anfang Januar wurde die Aviva (LSE:AUS) Der Aktienkurs erreichte 690 Pence. Seitdem zeigt der Trend nach unten und liegt derzeit bei 616p. Auch wenn die Aktie im vergangenen Jahr immer noch ein bescheidenes Plus von 1 % verzeichnete, gibt es Anzeichen dafür, dass sie für den Rest des Jahres bereits ihren Höchststand erreicht haben könnte. Wenn weitere Gewinne schwer zu erzielen sein könnten, ist es dann trotzdem sinnvoll, die Aktie zu kaufen?
Erhöhte Erwartungen
Aviva-Aktien hatten bereits vor dem jüngsten Rückgang eine enorme Rallye erlebt. Tatsächlich hatte sich der Wert der Aktie im Januar gegenüber dem Niveau des dritten Quartals 2023 fast verdoppelt. Die Rallye der letzten Jahre war gerechtfertigt, da die Rentabilität zunahm und der Optimismus im Hinblick auf den Direct-Line-Deal gestiegen ist. Aus heutiger Sicht glaube ich jedoch, dass die Anleger inzwischen alle guten Nachrichten berücksichtigt haben und hohe Erwartungen an die Zukunft haben. Dies allein macht es für die Aktie schwierig, den Aufwärtstrend fortzusetzen.
Der Beweis dafür war bereits im März zu sehen, als das Unternehmen starke Zahlen meldete Gesamtjahresergebnisse. Der Betriebsgewinn überstieg 2,2 Milliarden Pfund und das Management erhöhte seine langfristigen Ambitionen erneut. Dennoch beendete die Aktie den Tag mit einem Minus und fiel in den folgenden Wochen weiter. Für mich ist das ein klares Zeichen dafür, dass die Messlatte für das, was manche von dem Unternehmen erwarten, möglicherweise zu hoch gelegt wurde.
Auf Eierschalen treten
Man kann daraus schließen, dass der Aktienkurs möglicherweise immer noch nicht steigt, wenn das Geschäft in diesem Jahr wirklich gut läuft. Wenn jedoch Risse auftreten, kann es schnell hässlich werden.
Im Hinblick auf mögliche Faktoren könnte die Direct Line-Integration chaotisch werden. Große Versicherungsfusionen verlaufen selten reibungslos. Alles, vom Stellenabbau bis zur behördlichen Kontrolle, schafft Unsicherheit.
Eine weitere Sorge besteht darin, dass die Versicherer weiterhin dem Risiko ausgesetzt sind wirtschaftliche Volatilität. Sinkende Aktienmärkte beeinträchtigten das verwaltete Vermögen. Die Leute könnten ihr Geld abheben und stattdessen in Bargeld sitzen. Politische Instabilität kann auch das Vertrauen und die Anlagerenditen beeinträchtigen. Tatsächlich sprach Amanda Blanc, CEO von Aviva, Anfang des Monats über Großbritannien und sagte: „Allein in meinen sechs Jahren als CEO hat es zu viele Veränderungen in der Regierungsstrategie und in der Führung gegeben, und ich denke, das ist schädlich für eine große Volkswirtschaft wie das Vereinigte Königreich und dafür, wie wir im Ausland wahrgenommen werden.“
Die andere Seite
Ich möchte kein zu düsteres Bild zeichnen. Aviva ist ein solides Unternehmen. Die Erträge steigen, was die Dividende stützt. Mit einer Rendite von 6,32 % ist es für Einkommensinvestoren durchaus attraktiv. Darüber hinaus könnte die Übernahme von Direct Line weitaus mehr Wert freisetzen, als der Markt derzeit erwartet. Das Management ist davon überzeugt, dass Kosteneinsparungen und Effizienzsteigerungen die Erträge in den nächsten Jahren erheblich verbessern können. Wenn dies der Fall ist, muss möglicherweise sogar die hohe Messlatte noch höher eingekerbt werden.
Insgesamt glaube ich, dass es der Aktie in diesem Jahr schwer fallen könnte, deutlich zu steigen, und daher denke ich, dass es für Anleger bessere Optionen gibt, die sie in Betracht ziehen sollten.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Aviva Plc es auf die Liste geschafft hat?
Jon Smith hält keine Positionen in den genannten Aktien.
