Investing.com – Die Bank of America hat ihr Aktienkursziel von 56 US-Dollar auf 96 US-Dollar angehoben, behielt aber ihr „Underperform“-Rating bei und argumentierte, dass ein potenzieller Foundry-Deal mit zwar bedeutsam sei, sich aber bereits in der aktuellen Bewertung der Aktie widerspiegele.
Das berichtete das Wall Street Journal am Freitag Apfel Und Intel haben eine vorläufige Vereinbarung getroffen, wonach der Chiphersteller einige der Chips herstellen soll, die Apple-Geräte antreiben. BofA schätzt, dass der Deal Intel bis 2030 einen jährlichen Foundry-Umsatz von rund 10 Milliarden US-Dollar bescheren könnte, basierend auf einem Anteil von etwa 25 % am Chipvolumen von Apple.
Intel-Aktien stiegen am Freitag um 14 % auf einen neuen Allzeithoch-Schlusskurs von 124,92 $. Der Sprung steigerte den beeindruckenden Gewinn der Aktie seit Jahresbeginn auf fast 240 %.
Die Erhöhung des Preisziels der BofA ist das Ergebnis eines neuen Bewertungsrahmens für die Summe aller Teile und einer höheren Prognose für den Server-CPU-Markt, der nach Einschätzung der Bank bis 2030 nun 120 Milliarden US-Dollar erreichen wird, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 80 Milliarden US-Dollar.
Kurzfristig gelten Chips der M-Serie, die in MacBooks und iPads verwendet werden, als wahrscheinliches erstes Zielprodukt für Intel, mit einer möglichen Erweiterung auf Prozessoren der A-Serie für iPhones im Laufe der Zeit.
„Während die Diskussionen wahrscheinlich noch andauern, glauben wir, dass dies mit früheren INTC-Mgmt-Kommentaren zusammenhängt, wonach Intel Foundry mit Kunden zusammenarbeitet, um ARM-basierte Prozessoren (wie Apple SoCs) herzustellen“, sagten BofA-Analysten unter der Leitung von Vivek Aryas.
Das Team stellte jedoch sorgfältig fest, dass es den Apple-Deal nicht in sein formelles Finanzmodell aufgenommen hat, bis mehr Klarheit über die Bedingungen besteht. Die Analysten wiesen außerdem darauf hin, dass selbst wenn ein Deal offiziell bekannt gegeben würde, dieser noch zwei bis drei Jahre für den Investitionsaufbau, die Qualifizierung und den Hochlauf erfordern würde.
Die Bruttomargen würden in der Anfangsphase wahrscheinlich aufgrund von Abschreibungen, niedrigen Erträgen und Anlaufkosten unter Druck geraten, und die Analysten sagten, Intels Ziel, bis 2027 die Gewinnschwelle im Gießereibetrieb zu erreichen, „könnte sich um weitere ein bis zwei Jahre verzögern“.
„Wir sind uns der potenziellen Chance bewusst und angesichts des jüngsten Anstiegs der CPU-TAM-Aussichten für Industrieserver … Allerdings bekräftigen wir unsere Aussage „Underperform“, da wir davon überzeugt sind, dass diese Aufwärtspotenziale bereits voll ausgeschöpft sind, und wir glauben, dass die CPU-Konkurrenten AMD/ARM besser positioniert sind, um vom steigenden TAM zu profitieren (Aktiengewinner zu erzielen),“ schrieben die Analysten.
