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Für mich kommt es mir so vor, als befänden sich die Aktienmärkte derzeit in einer interessanten Situation. Investoren suchen nach Anzeichen einer platzenden Blase … aber sie finden sie noch nicht.
Die neuesten Ergebnisse von Micron-Technologie (NASDAQ:MU) sind ein typisches Beispiel. Sie sind geradezu spektakulär, aber ihre wahre Bedeutung könnte viel weiter gehen.
Microns Ergebnisse
Microns Ergebnisse waren – mit einem Wort – episch. Das Unternehmen hat einige ziemlich optimistische Erwartungen übertroffen:
| Metrisch | Erwartet | Tatsächlich | Vergleich 2025 |
|---|---|---|---|
| Einnahmen | 35,69 Milliarden US-Dollar | 41,46 Milliarden US-Dollar | 9,3 Milliarden US-Dollar |
| (Angepasstes) EPS | 20,49 $ | 25,11 $ | 1,91 $ |
| Bruttomarge | 80 % | 85 % | 39 % |
Einnahmen wuchs um 346 % und der Gewinn pro Aktie stieg um 1.215 %. Und das war meiner Meinung nach nicht das Beeindruckendste.
So gut wie jeder wusste, dass Micron vor einem Pleite stehen würde. Unternehmen bauen Rechenzentren und benötigen dafür Speicherchips. Aber was mich wirklich beeindruckt hat, war die zukunftsweisende Ausrichtung des Unternehmens. Die Dynamik dürfte anhalten:
| Metrisch | Erwartet | Vergleich 2025 |
|---|---|---|
| Einnahmen | 50 Milliarden US-Dollar | 11,32 Milliarden US-Dollar |
| (Angepasstes) EPS | 31 $ | 3,03 $ |
| Bruttomarge | 86%% | 46 % |
Die Gründe liegen auf der Hand. Micron erwartet starke Nachfrage um fortzufahren – und seine neuen HBM3E- und HBM4-Chips sind bis 2027 ausverkauft.
Anleger, die nach Anzeichen einer Schwäche suchten, fanden diese in diesem Bericht nicht. Und ich denke, das ist auch für diejenigen von uns wichtig, die die Aktie nicht besitzen.
Der Zustand der Börse
Den neuesten Daten zufolge ist das Risiko, das Anleger am meisten beunruhigt, eine zweite Welle der US-Inflation. Aber eine Blase mit künstlicher Intelligenz (KI) kommt erst an zweiter Stelle.
Darüber hinaus wächst die Sorge vor einer KI-Blase. Und wir alle wissen warum – Aktien wie Micron sind auf scheinbar sehr optimistische Niveaus gestiegen.
Ich denke, die Anleger wissen, wie das endet. Es beendet die Art und Weise, wie die Blase um die Impfstoffhersteller am Ende der Covid-19-Pandemie endete. Die steigende Nachfrage nach Impfstofflieferungen steigerte Umsatz, Margen und Multiplikatoren. Doch als sich alles wieder normalisierte, änderte sich alles dramatisch.
Ich kann mir des Eindrucks nicht erwehren, dass Anleger wissen, dass mit Halbleiteraktien etwas Ähnliches passieren wird. Was sie jedoch nicht wissen, ist wann.
Den Ergebnissen von Micron zufolge wird es in den nächsten drei Monaten nicht passieren. Aber gibt das den Anlegern eine Lizenz zum Kauf der Aktie?
Nicht für mich
Die Anleger sehen für mich so aus, als würden sie herausfinden, wie lange die Rallye bei den Rechenzentren noch anhalten kann. Und das kann ein gefährliches Spiel sein. Ich denke, Warren Buffett hat es am besten ausgedrückt. Das „Orakel von Omaha“ verglich so etwas mit Aschenputtel auf dem Ball:
„Sie wissen, dass es irgendwann Kürbisse und Mäuse gibt, wenn man die Feierlichkeiten überdauert. Aber sie hassen es trotzdem, auch nur eine einzige Minute einer Wahnsinnsparty zu verpassen. Deshalb planen die aufgeregten Teilnehmer alle, kurz vor Mitternacht aufzubrechen. Allerdings gibt es ein Problem: Sie tanzen in einem Raum, in dem die Uhren keine Zeiger haben.“
Die jüngsten Ergebnisse von Micron verrieten den Anlegern gerade, dass es noch nicht Mitternacht ist. Aber niemand weiß, wann dieser Zeitpunkt kommt. Es ist keineswegs nur Micron. Es gibt noch viele weitere Aktien, die in letzter Zeit stark angestiegen sind und die die Anleger meiner Meinung nach nervös beobachten.
Deshalb konzentriere ich meine Aufmerksamkeit woanders. Schließlich ist es nicht so, dass ich auf dem heutigen Aktienmarkt keine Gelegenheiten finden kann, die mir gefallen.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Micron Technology es auf die Liste geschafft hat?
Stephen Wright besitzt keine Anteile an einem der genannten Unternehmen.
