Was wir in den heutigen Gewinnmitteilungen über die Wirtschaft gehört haben: URI, AAL, AXP, LUV, CSX, TXN

Wir befinden uns mitten in der Gewinnsaison, und heute haben einige Unternehmen berichtet, die solide Indikatoren für die Wirtschaft sind. Es gibt positive Anzeichen für eine Dynamik, daher möchte ich einige hervorheben:

Matt Flannery, Präsident und CEO, United Rentals

• Zur Gesamtnachfrage und zum kommenden Jahr: „Der Schwung, den wir in unsere geschäftige Saison mitnehmen, sowie das Feedback unserer Kunden zu ihrem Geschäft bestätigen unsere Erwartungen, dass dies ein weiteres Rekordjahr wird.“
• „Unsere Endmärkte im Baugewerbe verzeichneten ein starkes Wachstum, angeführt vom Nichtwohnbau und der Infrastruktur. Und auf der Industrieseite ragten Energie sowie Bergbau und Mineralien hervor, wobei die Energie weiterhin ein zweistelliges Wachstum verzeichnete.“

Das Unternehmen hat seine Prognose angehoben und die Aktien sind um 23 % gestiegen. Der Gesamtumsatz wird nun voraussichtlich zwischen 16,9 und 17,4 Milliarden US-Dollar liegen, was einem Anstieg von 100 Millionen US-Dollar gegenüber unserer ursprünglichen Prognose entspricht.

Robert Isom, CEO, American Airlines

• Zur Gesamtnachfrage: „Die Nachfrage nach den Produkten von American wächst weiter und im Laufe des Quartals verzeichneten wir die neun Wochen mit den höchsten Umsatzeinnahmen in unserer Geschichte.“

Devon May, CFO, American Airlines

• Zur Nachfrage im zweiten Quartal: „Die Nachfrage in allen Kabinen und Einheiten bleibt robust. Wir gehen davon aus, dass der Umsatz der inländischen Einheiten im zweiten Quartal um mehr als 10 % steigen wird.“

Nat Pieper, Chief Commercial Officer, American Airlines

• Zu einem strukturellen Wandel bei den Verbraucherausgaben: „Gibt es eine langfristige Neuorientierung in Bezug auf die Hierarchie der Verbraucherausgaben? Es gibt eine Menge – wir alle erinnern uns an die Rachereisen aufgrund von COVID und die Menschen hatten es satt, Fernseher zu kaufen, und wollten die Welt sehen. Und ich denke, einiges davon hat sich fortgesetzt und ausgeweitet.“

Beachten Sie, dass American Airlines stärker auf den Verbraucher ausgerichtet ist und sich weniger auf Unternehmen und wohlhabende Kunden konzentriert als United oder Delta, was ein Zeichen dafür ist, dass es der Mittelschicht gut geht. Die Aktien sind um 5 % gestiegen, während die Fluggesellschaften ansonsten niedrigere Kurse verzeichneten. Die Nachfragekommentare verdeutlichen, dass es sich (bisher) trotz erheblicher Preiserhöhungen aufgrund des Iran-Krieges behauptet. Ich denke auch, dass die Verlagerung der Konsumausgaben säkularer Natur ist und – teilweise – durch den Austritt der Babyboomer-Generation verursacht wird.

Bob Jordan, Präsident und CEO, Southwest Airlines

• Breite der Nachfrage: „Die Nachfrage blieb in allen Regionen und Kundensegmenten sowohl für Geschäfts- als auch für Freizeitaktivitäten stark.“
• „Es besteht erhebliche wirtschaftliche und geopolitische Unsicherheit, und es ist nicht möglich, mit Sicherheit zu wissen, auf welche Weise die Branche inaktiv sein könnte.“
• „Man kann nicht vorhersagen, an welchem ​​Punkt Verbraucher und Nachfrage sein werden – man wird aufgrund des Preisumfelds einen Nachfragerückgang erleben.“

Andrew Watterson, COO, Southwest Airlines

• Zur breit angelegten Nachfragestärke: „Wir sehen außerordentlich starke Tarife und eine starke Nachfrage im gesamten Netzwerk über alle Kundensegmente hinweg und über verschiedene Reisearten hinweg.“

Der Ton von Southwest war etwas vorsichtiger als der von American (Amerikaner gilt als ständiger Nachzügler) und die Aktien sind um 2,5 % gefallen

Steve Squeri, Vorsitzender und CEO, American Express

• Zur Gesamtausgabendynamik: „Die Ausgaben von Karteninhabern stiegen auf berichteter Basis um 10 % und dies ist das höchste vierteljährliche Wachstum seit drei Jahren, angetrieben durch ein starkes Wachstum sowohl bei Waren und Dienstleistungen als auch bei T&E.“

Christophe Le Caillec, CFO, American Express

• Zu den breit angelegten Ausgaben: „Die Einzelhandelsausgaben blieben dynamisch und stiegen währungsbereinigt um 11 %, und die Ausgaben bei Luxuseinzelhändlern stiegen um 18 %, was die anhaltende Stärke unseres Premium-Kundenstamms widerspiegelt.“
• „In den letzten Märzwochen und bis in den April hinein war das Wachstum der Fluggesellschaften aufgrund von Reiseunterbrechungen aufgrund des Nahostkonflikts schwächer.“
• „Wenn Sie mich vor ein paar Jahren gefragt hätten, woher sollen die Guthaben kommen? Woher soll das Konto kommen? Ich hätte Ihnen nicht gesagt, dass ich zuversichtlich bin, dass es von den jüngeren Kohorten kommen wird. Und – aber das ist es, was wir sehen.“
• „Die Kreditleistung bleibt sehr stark und stabil. Die Ausfallquoten blieben gegenüber dem letzten Quartal unverändert, während die Abschreibungsquoten leicht zurückgingen.“

Hier herrscht definitiv eine K-förmige Stimmung, und vielleicht sagen uns die Fluggesellschaften nichts über die zukünftige Nachfrage. Insgesamt ist AXP tendenziell wohlhabend, daher ist es nicht das beste Barometer, aber es sieht gut aus und genau das haben wir im US-Einzelhandelsumsatzbericht vom Montag gesehen. Die Aktien von AXP sind heute um 4,4 % gefallen, nachdem sie unverändert eröffnet hatten.

Maryclare Kenney, Chief Commercial Officer, CSX

• Zu den Gegenwinden auf dem Endmarkt bei Wohnimmobilien und Autos: „Ein Großteil unseres Geschäfts ist mit Wohnimmobilien und Automobilen verbunden, und diese Märkte waren ziemlich düster … Die Automobilproduktion wird in diesem Jahr voraussichtlich immer noch um etwa 2 % zurückgehen.“
• „Wenn man an die Wohnimmobilienseite denkt, geht es um die Erschwinglichkeit. Die Zinssätze sind immer noch hoch, und sie sind nach allem, was im Nahen Osten passiert ist, wieder ein wenig gestiegen.“

Haviv Ilan, CEO, Texas Instruments

• Zur allgemeineren Semi-Erholung: „Die allgemeine Erholung des Halbleitermarktes setzt sich fort und wir bleiben mit Lagerbeständen und Kapazitäten gut positioniert, die es uns ermöglichen, unsere Kunden während des gesamten Zyklus mit wettbewerbsfähigen Lieferzeiten zu unterstützen.“
• Zum Umfang der industriellen Erholung: „Die Industrie verzeichnete im Vergleich zum Vorjahr ein Wachstum von mehr als 30 % und verzeichnete einen Anstieg von mehr als 20 % gegenüber dem Vorquartal, wobei sie in allen Sektoren und Regionen insgesamt wuchs.“
• Zu den industriellen Nachfragesignalen: „Es sind jetzt 5 oder 6 Monate anhaltenden Wachstums in der Industrie… Es ist das erste Quartal, in dem wir den breiten Markt gesehen haben, im Grunde genommen beginnt der Markt nach einer langen Ruhephase wieder aufzuwachen.“
• Zur Abschwächung der Automobilbranche in China im Vergleich zum Rest der Welt: „China war – das Gesamtquartal war sequenziell unverändert. Aber China war rückläufig. Der Rest der Welt war im Plus.“

Die Aktien von TXN sind zum Zeitpunkt der Veröffentlichung um 20 % gestiegen.

Insgesamt zeichnet sich bei den Aktien allmählich eine gewisse Schwäche ab, da der S&P 500 derzeit um 0,3 % gefallen ist. Gestern habe ich das geschrieben und ich denke, es ist eine Lektüre wert: Die Grundlagen dieser Börsenrallye sind fraglich