Elon Musk hat jahrelang über die vertikale Integration seiner Unternehmen gesprochen. Mit Terafab beginnt er, den Preis dafür festzulegen. Ein sehr großes.
Wall Street schaut jetzt genau hin. Und Wedbush hat den Anlegern gerade erklärt, was seiner Meinung nach die Zahlen tatsächlich für die beteiligten Unternehmen bedeuten.
Was Terafab ist und warum es wichtig ist
Terafab ist eine geplante Halbleiterfertigungsanlage, die gemeinsam von Tesla entwickelt wurde. SpaceXund Intel, angekündigt von Musk am 21. März 2026. Das Projekt soll Chips für Teslas selbstfahrende Systeme, humanoide Roboter, produzieren. KI Rechenzentren und die weltraumgestützte Computerinfrastruktur von SpaceX.
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SpaceX beantragte am 6. Mai in Grimes County, Texas, eine Ermäßigung der Grundsteuer und gab eine Anfangsinvestition von 55 Milliarden US-Dollar für die erste Phase der Anlage bekannt, wobei die Gesamtinvestition in allen Phasen potenziell 119 Milliarden US-Dollar erreichen könnte TechCrunch. Der geplante Standort liegt in der Nähe des Gibbons Creek Reservoirs, etwa 20 Meilen östlich der Bryan-College Station.
Intel trat dem Projekt am 7. April 2026 bei und war damit das erste große externe Engagement für Intels Foundry-Geschäft, das bisher nur Chips für seine eigenen Produkte hergestellt hat. Musk bestätigte Teslas Q1 Ergebnisaufruf dass Terafab den kommenden 14A-Prozess von Intel nutzen wird. Die Intel-Aktie hat sich im April, dem besten Monat seit Beginn der Aufzeichnungen, mehr als verdoppelt, was teilweise auf die Nachrichten von Terafab zurückzuführen ist.
Was Wedbush über die Musk-Intel-Partnerschaft sagte
Wedbush veröffentlichte am 8. Mai eine Notiz, in der er die 55-Milliarden-Dollar-Zusage von SpaceX für Terafab als bedeutend für Intel und die Anbieter von Halbleiterausrüstung beschrieb Ich suche Alpha. Die Firma gab nach ASMLKLA und Applied Materials als potenzielle Nutznießer des Projekts, wenn es vollständig ausgebaut ist.
Das Schlimmste ist, wie Wedbush es formuliert, dass Intel einen transformativen neuen Kunden und eine zentrale Rolle in Musks umfassenderem Ökosystem für KI- und Robotik-Fertigung gewinnt. Das wäre eine grundlegend andere strategische Identität als die, die Intel seit Jahren von Investoren zugewiesen wird. Wedbush glaubt, dass das Projekt Intels 14A-Prozess validieren und das Unternehmen als wichtigen Anker in der US-Halbleiterproduktion der nächsten Generation positionieren könnte.
Aber das Unternehmen äußerte sich ebenso direkt zu den Risiken. Ein Projekt dieser Größenordnung erfordert enormes Kapital, eine gut koordinierte Ausführung und a Lieferkette in der Lage, den Ausbau zu unterstützen. Wedbush beschrieb die Chance als real, warnte jedoch davor, dass der Abstand zwischen einem 55-Milliarden-Dollar-Antrag und einer in Betrieb befindlichen Fabrik groß sei und Investoren nicht den vollen Aufwärtstrend einpreisen sollten, bevor die Umsetzung bewiesen sei. Ich suche Alpha notiert.
Das Ausmaß dessen, was Musk tatsächlich aufzubauen versucht
Cros/Getty Images
Der Ehrgeiz hinter Terafab geht weit über eine einzelne Chipfabrik hinaus. Das langfristige Ziel sind laut Musk eine Million Wafer-Starts pro Monat und die Produktion von 100 bis 200 Milliarden kundenspezifischen KI- und Speicherchips pro Jahr Reuters.
Das Projekt zielt auf die 2-Nanometer-Prozesstechnologie ab und soll alle Phasen der Chipproduktion, vom Design und der Herstellung bis hin zur Speicherproduktion, fortschrittlichen Verpackung und Tests, unter einem Dach vereinen. Tesla baut bei GigaTexas in Austin einen Prototyp einer Fertigungsanlage mit fortschrittlicher Technologie und strebt die Kleinserienproduktion im Jahr 2026 und die Massenproduktion im Jahr 2027 an. SpaceX übernimmt die Führung bei der größeren Anlage in Grimes County.
Teslas KI-Chip der fünften Generation, AI5, gehört laut Angaben zu den ersten Produkten, die die Prototypenanlage produzieren soll Toms Hardware. SpaceX, das Anfang des Jahres mit xAI fusionierte und das zusammengeschlossene Unternehmen einen Wert von 1,75 Billionen US-Dollar hatte, strebt ebenfalls einen Juni an Börsengangbemerkte CNBC.
Schlüsselzahlen aus der Terafab-Anmeldung und der Einschätzung von Wedbush:
- Investition in Terafab-Phase 1: 55 Milliarden US-Dollar; insgesamt über alle Phasen: bis zu 119 Milliarden US-Dollar TechCrunch
- Standort: Grimes County, Texas, in der Nähe des Gibbons Creek Reservoirs, etwa 20 Meilen östlich der Bryan-College Station Toms Hardware
- Intels Rolle: Entwerfen, Herstellen und Verpacken von Chips mithilfe des 14A-Prozesses, was laut Angaben das erste große Foundry-Engagement für einen externen Kunden darstellt CNBC
- Langfristiges Produktionsziel: 1 Million Waferstarts pro Monat; 100 bis 200 Milliarden Chips pro Jahr, dem zufolge Reuters
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Warum die Risiken genauso wichtig sind wie die Chancen
Wedbushs Botschaft ist nicht nur optimistisch. Das Unternehmen weist ausdrücklich darauf hin, dass die Kluft zwischen einem Grimes County-Antrag und einer in Betrieb befindlichen Halbleiterfabrik groß ist und die Geschichte der Ankündigungen von Chipfabriken mit Projekten übersät ist, die viel länger dauerten und viel mehr kosteten, als ursprünglich bekannt gegeben wurde.
Eine 55-Milliarden-Dollar-Zusage von SpaceX ist noch kein unterzeichneter Vertrag mit Intel. Die Rolle von Intel in der Anlage in Grimes County wurde in der Einreichung nicht bestätigt. Der Prototyp in Austin zielt auf eine Kleinserienproduktion ab, nicht auf eine Massenproduktion. Und der umfassende Ausbau setzt ein Maß an Koordination zwischen Tesla, SpaceX und Intel voraus, das in der US-Halbleitergeschichte noch nie dagewesen ist.
Was Wedbush den Investoren sagt, ist, dass Terafab real genug ist, um von Bedeutung zu sein, und ehrgeizig genug, um transformativ zu sein, wenn es funktioniert. Das Unternehmen möchte ihnen auch klarmachen, dass Projekte dieser Größenordnung selten linear verlaufen. Die Chance ist groß. Ebenso groß ist die Entfernung zwischen der Ablage und der Fabrik.
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