Die Oracle-Aktie liegt etwa 50 % unter ihrem Höchststand vom September 2025. Der Auftragsbestand ist auf 553 Milliarden US-Dollar angewachsen. Und Dan Ives hat gerade zum zweiten Mal innerhalb von drei Wochen sein Kursziel angehoben.
Die Kluft zwischen dem Ort, an dem Oracle handelt, und dem, was Wedbush für wert hält, wird zu einer der auffälligsten Diskrepanzen auf dem Markt Wall Street im Augenblick.
Wedbush erhöhte sein Oracle-Kursziel
Wedbush-Analyst Dan Ives erhöhte sein Kursziel Orakel von 225 US-Dollar am 13. Mai auf 275 US-Dollar, was ein Outperform-Rating bekräftigt, heißt es GuruFocus. Der Schritt erfolgt weniger als drei Wochen, nachdem Wedbush am 24. April die Berichterstattung mit einer Outperform-Bewertung und einem Kursziel von 225 US-Dollar aufgenommen hatte und Oracle als „einen grundlegenden Infrastrukturanbieter für die USA“ bezeichnete KI Revolution“, so EIGENTLICH.
Ives bekräftigte am 28. April auch das Ziel von 225 US-Dollar, nachdem die Oracle-Aktien stark gefallen waren, nachdem ein Bericht des Wall Street Journal Fragen zum internen Umsatzwachstum von OpenAI aufgeworfen hatte. Er nannte den Ausverkauf eine „deutliche Überreaktion“ und verwies auf den Gesamtrückstand von Oracle in Höhe von 553 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines 300 Milliarden US-Dollar schweren Cloud-Vertrags mit OpenAI mit einer Laufzeit von fünf Jahren, als Beweis dafür, dass die Nachfrage real und kontrahiert sei, bestätigte TIKR.
Die Oracle-KI-Infrastruktur-These und warum Wedbush seine Sichtweise beschleunigt
Der Kern von Wedbushs Argumentation besteht darin, dass Oracle kein veralteter Name für Unternehmenssoftware mehr ist, der Schwierigkeiten hat, mit den Hyperscalern Schritt zu halten. Es entwickelt sich zu dem, was Ives als einen grundlegenden KI-Infrastrukturanbieter bezeichnet, mit einem Cloud-Geschäft, das in einem Tempo wächst, das die meisten Investoren noch nicht vollständig eingepreist haben.
Der Umsatz von Oracle Cloud Infrastructure stieg im letzten Quartal im Jahresvergleich um 84 % auf 4,88 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge der KI-Infrastruktur lag bei 32 % und lag damit über der unternehmenseigenen Untergrenze von 30 %. Das Multicloud-Datenbankgeschäft erzielt Bruttomargen von 60 bis 80 %, ein Mix, der die Gesamtrentabilität steigert, da es parallel zum Infrastrukturwachstum skaliert, heißt es EIGENTLICH.
Ives äußerte sich direkt zu seiner langfristigen These. „Ich denke, Oracle wird in den nächsten zwei, drei oder vier Jahren ein enorm größeres Unternehmen sein als heute“, sagte er in einem Bloomberg-Interview.
„Diese Aktie könnte sich letztendlich verdoppeln, da sie KI in den kommenden Jahren monetarisieren.“ Das tägliche Hodl gemeldet.
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Warum der Auftragsbestand von Oracle in Höhe von 553 Milliarden US-Dollar die Zahl ist, auf die sich Investoren konzentrieren sollten
Die wichtigste Kennzahl im Oracle-Investitionsfall ist nicht der aktuelle Aktienkurs oder gar die aktuelle Umsatzrendite. Dabei handelt es sich um den verbleibenden Rückstand an Leistungsverpflichtungen in Höhe von 553 Milliarden US-Dollar, der mehrjährige Verpflichtungen von Kunden für Cloud- und KI-Infrastrukturkapazitäten widerspiegelt, die noch nicht geliefert oder als Umsatz erfasst wurden, heißt es EIGENTLICH.
Dieser Auftragsbestand, der bei der letzten Zählung im Jahresvergleich um 438 % gestiegen ist, sorgt für mehrere Jahre Umsatztransparenz auf einem Niveau, das nur wenige Unternehmen im Technologiesektor erreichen können.
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Allein das 300-Milliarden-Dollar-OpenAI-Engagement erstreckt sich über fünf Jahre. Bears haben Bedenken geäußert, dass das Verfehlen interner Umsatzziele durch OpenAI die Nutzung der Oracle-Kapazität verringern könnte.
Wedbushs Gegenargument ist, dass die OpenAI-Finanzierungsrunde in Höhe von 122 Milliarden US-Dollar ausreichend Kapital bereitstellt, um Rechenverpflichtungen für mindestens drei Jahre zu erfüllen, und dass der breitere Rückstand bei Meta, Nvidiaund andere Kunden bieten genug Diversifizierung um das Einzelkundenrisiko einzudämmen.
Wichtige Zahlen zur Preiszielerhöhung von Oracle und Wedbush am 13. Mai:
- Neues Kursziel von Wedbush: 275 US-Dollar, von 225 US-Dollar erhöht, Outperformance beibehalten, so Analyst Dan Ives am 13. Mai GuruFocus
- Vorherige Wedbush-Zielentwicklung: Am 24. April bei 225 US-Dollar eingeführt, am 28. April wiederholt und am 13. Mai auf 275 US-Dollar erhöht. TIKR markiert
- Oracle-Gesamtrückstand: 553 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines OpenAI-Vertrags über 300 Milliarden US-Dollar mit einer Laufzeit von fünf Jahren, TIKR bestätigt
- OCI-Umsatzwachstum: 84 % im Jahresvergleich auf 4,888 Milliarden US-Dollar; Die Bruttomargen der KI-Infrastruktur liegen bei 32 %, über der Prognoseuntergrenze von 30 %. TIKR markiert
- Oracle-Aktie im Vergleich zum Höchststand: Ungefähr 50 % unter dem Hoch vom September 2025 von 345,72 $, TIKR bestätigt
- Oracle Q4 GJ2026-Ergebnisdatum: 8. Juni; Zu den weiteren Zielen der Analysten gehört, dass Mizuho eine Outperformance von 400 US-Dollar erzielt und der RBC-Sektor eine Performance von 250 US-Dollar erzielt Yahoo Finanzen
Was kommt als nächstes für Oracle-Investoren vor den Ergebnissen vom 8. Juni?
Oracle meldet am 8. Juni die Ergebnisse des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2026. Dieser Bericht wird der wichtigste kurzfristige Test dafür sein, ob sich der Rückstand in dem von Investoren und Analysten erwarteten Tempo in Umsatz umwandelt. Die wichtigsten Kennzahlen, die es zu beobachten gilt, sind das Wachstum der OCI-Infrastrukturerlöse, neue verbleibende Ergänzungen der Leistungsverpflichtungen und die Leitlinien des Managements zu den Zeitplänen für die Kapazitätsbereitstellung.
Wedbush ist mit seiner optimistischen Haltung nicht allein, aber die Meinungen der Analysten gehen weit auseinander. Mizuho erhält ein Outperform-Rating mit einem Ziel von 400 US-Dollar, mehr als 40 % über der neuen Zahl von Wedbush. RBC behielt seine Branchenperformance mit einem Ziel von 250 US-Dollar bei, nachdem der Kurs von 310 US-Dollar gesenkt worden war, und verwies auf gemischte Ergebnisse für das zweite Quartal. Diese Spanne von 250 bis 400 US-Dollar bei großen Analysten spiegelt die echte Unsicherheit darüber wider, wie schnell Oracle seinen vertraglich vereinbarten Auftragsbestand in erzielte Umsätze und ausgewiesene Gewinne umwandeln kann.
Der Bärenfall dreht sich um zutiefst Negatives freier Cashflow123 Milliarden US-Dollar Nettoverschuldung und das Risiko, dass die Kapazitätsauslieferung nachlässt. Das Bullshit, das Wedbush aggressiv vorbringt, ist, dass der Rückstand Umsatztransparenz bietet, die die Schulden bedienen kann, die Bruttomargen der Infrastruktur beweisen, dass die Einheitsökonomie funktioniert, und dass Oracle im Jahr 2030 nicht wie Oracle im Jahr 2025 aussieht.
Der Gewinnbericht vom 8. Juni wird der nächste Datenpunkt sein, der diesen Fall entweder bestätigt oder verkompliziert.
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