Intel macht sich auf den Weg Ergebnisbericht für das zweite Quartal am 23. Juli mit einem ungewöhnlichen Problem. Wedbush Securities erwartet starke Zahlen.
Das Unternehmen ist sich weitaus weniger sicher, ob die Stärke ausreichen wird, um die Aktie zu bewegen.
In ein Hinweis für KundenWedbush-Analyst Matt Bryson sagte, Umsatz und Margen dürften die Erwartungen bei weitem übertreffen, wobei eine ähnliche Konstellation wahrscheinlich auch im dritten Quartal anhalten werde.
Er behielt die neutrale Bewertung und das Kursziel von 95 US-Dollar für Intel bei. Dieses Ziel liegt nahe an der Stelle, an der die Aktie bereits zu Beginn des Berichts gehandelt wurde, was bedeutet, dass Wedbush kein nennenswertes Aufwärtspotenzial erwartet, auch wenn es einen Anstieg prognostiziert.
Intel hat mit seinem letzten Quartal die Messlatte für dieses Jahr hoch gelegt. Das Unternehmen schlug Wall StreetLaut Schätzungen von April stiegen die Aktien am nächsten Tag um 23,6 %, da die Einnahmen aus Rechenzentren im Jahresvergleich um 22 % stiegen Balkendiagramm.
Seitdem erwarten Investoren jedes Mal ein ähnliches Feuerwerk, wenn Intel berichtet, was den Einsatz für den 23. Juli erhöht.
Verwandt: Intel und Google vertiefen KI-Beziehungen für Chipdesign
Als Grund für seine Vorsicht nannte Bryson Taiwan Semiconductor. TSMC erzielte einen Rekordgewinn und erhöhte seine Prognose für das Gesamtjahr letzte Woche, und die Aktie fiel immer noch, da Anleger nach einem Jahr mit starken Gewinnen Gewinne in einem ohnehin schon teuren Sektor verbuchten.
Bryson schrieb, dass selbst ein deutlicher Anstieg mit einer erneuten Beschleunigung der Verkäufe nicht ausreichte, um einen umfassenderen Ausverkauf von Halbleitern zu stoppen.
Dieser Ausverkauf hat mehr als einen Auslöser. Chinesisches Startup Moonshot KI hat diesen Monat ein Modell mit offenem Gewicht namens Kimi K3 herausgebracht, das laut Vermögenhat bei Benchmark-Tests mehrere führende amerikanische KI-Systeme erreicht oder sogar übertroffen.
Die Veröffentlichung erschütterte Chip-Aktien, die ohnehin schon nervös waren, weil sie wussten, wie viel vom KI-Handel auf Perfektion eingepreist ist.
Steigende Spannungen zwischen den USA und China und Inflation Bedenken im Zusammenhang mit der Zukunft Federal Reserve Die Politik habe das Unbehagen noch verstärkt, heißt es Bryson.
Er glaubt, dass Intel in der China-Frage besser aufgestellt ist als einige Konkurrenten, da chinesische Firmen immer noch Rechenleistung benötigen, um Modelle wie Kimi zu betreiben, selbst wenn sie ihre eigenen bauen.
Wachsende Sorgen darüber, wie schnell sich Hyperscaler bei ihren Rechenzentrumsausgaben amortisieren werden, haben den Druck noch verstärkt. Dennoch argumentierte Bryson, Intel sei größeren Marktschwankungen stärker ausgesetzt als TSMC oder Nvidia weil seine Bewertung deutlich über den historischen Normen und Branchenkollegen liegt.
Rechenzentren und Preise bestimmen das Quartal
Bryson geht davon aus, dass der Umsatz mit Rechenzentren sequenziell um 10 % und im Jahresvergleich um 40 % steigen wird, was teilweise auf die Preisstärke zurückzuführen ist.
Die durchschnittlichen Verkaufspreise seien im Laufe des Quartals um einen zweistelligen Prozentsatz gestiegen, schrieb er in der Mitteilung. Diese Preissetzungsmacht ist wichtig, denn sie zeigt, dass Intel mehr verlangen kann, noch bevor seine neuesten Chips vollständig verfügbar sind.
Auch die Serververkäufe dürften profitieren, da Intel ältere Fertigungsknoten verlagert, um dieses Wachstum zu unterstützen, und gleichzeitig die PC-Chip-Produktion auf seinen neueren steigert 18A-Prozesswas laut Bryson seine vorherigen Schätzungen übertrifft.
PC-Chips und Ränder zeigen in die gleiche Richtung
Die Preise für PCs seien stabil geblieben, obwohl die PC-Verkäufe schwächer ausfielen als erwartet, schrieb Bryson.
Dieser Trend sollte sich auch im dritten Quartal fortsetzen, was es eher wahrscheinlich macht, dass Intel die Umsatzschätzungen übertrifft, als dass sie enttäuschen.
Aufgrund der gleichen Preisstärke dürften auch die Margen deutlich über den bisherigen Erwartungen liegen, ein Muster, das Bryson voraussichtlich noch mehrere Quartale anhalten wird.
Die Intel-Aktie hat bereits eine deutliche Erholung eingepreist
Intel (INTC) ist nach Angaben von von einem 52-Wochen-Tief von 18,97 $ auf etwa 95 $ gestiegen Die Straßeeiner der schärfsten Umschwünge in der S&P 500 dieses Jahr.
Dieser Anstieg macht die Aktie zu einem anderen Tier als vor einem Jahr, als ein Schlag allein ausreichte, um sie nach oben zu treiben. Jetzt liegt die Messlatte höher und Brysons eigenes Kursziel spiegelt diese Verschiebung wider.
Dem Bericht zufolge preisen Optionshändler im Zusammenhang mit dem Bericht einen Anstieg der Intel-Aktien um fast 15 % ein TipRanks.
Die durchschnittliche Wall Street Preisziel liegt bei etwa 107 US-Dollar, deutlich über Brysons 95 US-Dollar. Diese Lücke zeigt, dass er zurückhaltender ist als der allgemeine Analystenkonsens, auch wenn er zustimmt, dass das Quartal selbst gut aussehen sollte. Intel wird voraussichtlich auch von Kostensenkungen profitieren, die mit einer weiteren Runde von verbunden sind Entlassungen in diesem Jahr, von dem Bryson erwartet, dass es die Margen bis ins dritte Quartal hinein stützen wird.
Mehr Intel:
- Intel und Google vertiefen die KI-Beziehungen für das Chipdesign
- Bestbewerteter Analyst legt ein atemberaubendes Kursziel für die Intel-Aktie fest
- Warum Goldman Intel noch nicht den Konkurrenten vorziehen wird
Warum ich mich lieber in eine Senke hineinlehnen würde, als mich davor zu fürchten
Bryson hat mit dieser Meinung recht, nicht Grundlagenist hier der Joker. Aber ich würde vorsichtig darauf eingehen, wie viel Gewicht dieses Risiko speziell für Intel verdient.
Seine Rechenzentrums- und Preisgewinne zeigen sich aufgrund der Zahlen in den Zahlen 18A Rampe und echte Serveranteile gewinnen, nicht weil die Aktie wie TSMC und Nvidia einer China-KI-Erzählung folgt.
Wenn Intel aufgrund derselben amorphen Befürchtungen, die TSMC getroffen haben, ausverkauft, sieht das eher nach einer Fehlbewertung als nach einem Warnzeichen aus.
Allerdings bin ich nicht bereit, die Bewertung als billig zu bezeichnen. Brysons Argument, dass Intel weit über historischen Standards gehandelt wird, ist berechtigt, und eine Aktie, die in einem Jahr von 18,97 $ auf 95 $ gestiegen ist, kann an einem schwachen Markttag an Boden verlieren, unabhängig davon, was die Gewinne aussagen.
Meiner Meinung nach sollte man die anfänglichen Schwankungen nach den Gewinnen ablaufen lassen, bevor man eine Position aufstockt, anstatt davon auszugehen, dass die Fundamentaldaten allein die Aktie am 23. Juli halten werden.
Stimmung über Fundamentaldaten
Intels Setup spiegelt das wider, was gerade passiert passiert an TSMC, und es deutet auf etwas Größeres in dieser Gewinnsaison hin. Starke Fundamentaldaten garantieren nicht mehr, dass sich eine Aktie auszahlt, da in der Branche bereits so viel KI-Optimismus eingepreist ist.
Eine einzige Schlagzeile aus China kann Chip-Aktien jetzt stärker bewegen als ein inländischer Gewinnanstieg. Diese Dynamik wird nicht verschwinden, sobald Intel am 23. Juli Bericht erstattet.
Anleger, die die Ergebnisse beobachten, erfahren am Ende möglicherweise weniger über das Unternehmen selbst als vielmehr darüber, wie fragil der KI-Handel im Allgemeinen geworden ist.
Verwandt: Bestbewerteter Analyst legt ein atemberaubendes Kursziel für die Intel-Aktie fest
