Der Tesla (NASDAQ: TSLA) Der Aktienkurs hatte mit einem Minus von 3,3 % bislang nicht das beste Jahr. Nachdem die Aktie Ende letzten Jahres in greifbare Nähe der 500-Dollar-Marke gerückt war, geriet sie in einen stetigen Rückgang.
Die Aktien werden derzeit bei rund 423 US-Dollar gehandelt, und die Aktionäre fragen sich wahrscheinlich, wann der nächste Aufschwung kommt. Nun, eine geplante Fusion mit SpaceX vor dem Börsengang könnte genau das sein, was sie brauchen.
Aber wären ein Elektroautohersteller und ein Weltraumforschungs-Startup die besten Freunde – oder ein höllisches Paar?
Wie sich eine Fusion auf den Preis auswirken könnte
Eine Fusion könnte den Preis von Tesla in beide Richtungen bewegen. Drei mildernde Faktoren sind am wichtigsten: das Umtauschverhältnis, die implizite Bewertung von SpaceX und ob Anleger den Deal als wertschöpfend oder verwässernd ansehen.
Auf der Bärenseite gibt es eine gewisse Angst vor einem „Konglomeratabschlag“. Anfang des Jahres warnte der Analyst Gary Black, dass eine Fusion zwischen Tesla und SpaceX den Wert von Tesla um 20–25 % schmälern könnte. Das bedeutet einen Wertverlust von etwa 750 Milliarden US-Dollar, wenn Teslas Multiplikator auf das zusammengeschlossene Unternehmen angewendet wird.
Er sagte, der Deal sei „macht mathematisch keinen Sinn” für Tesla-Aktionäre, es sei denn, es bringt ungewöhnlich starke Synergien.
Dann sind da noch die Bullen, von denen einer einen möglichen Wert von 450 Milliarden US-Dollar sieht Bewertung Aufstieg für Tesla.
Laut Investorin Alexandra Merz könnte eine 50/50-Fusion zwischen SpaceX und Tesla Tesla von 1,6 Billionen US-Dollar auf 2,05 Billionen US-Dollar aufwerten. Ihr hypothetisches Szenario sieht eine gleichmäßige Aufteilung eines zusammengenommen 4,1 Billionen US-Dollar schweren Unternehmens vor.
Es gibt jedoch noch keine konkrete Einigung darüber, wie eine Spaltung aussehen könnte.
Was bedeutet das für Anleger?
Tesla könnte ereignisorientierter werden und flüchtig. Wenn dies angekündigt wird, wird der Preis der Aktie wahrscheinlich in Richtung des impliziten Fusionswerts angepasst, bis die endgültige Struktur klar wird.
Wenn etwas angekündigt wird, sollten Anleger darauf achten, ob es sich bei dem Deal um eine Fusion, eine Übernahme oder eine strategische Verbindung handelt.
SpaceXs S-1 zeigt, dass Musk 42 % der Anteile hält, aber über 85 % der Stimmrechte verfügt, was bedeutet, dass jede Fusion, die so strukturiert ist, dass SpaceX Tesla übernimmt, öffentliche Tesla-Inhaber in Aktien der Klasse A mit erheblich eingeschränkten Governance-Rechten umwandeln würde.
| Szenario | Implizierte Tesla-Auswirkungen |
|---|---|
| SpaceX erwirbt Tesla zum IPO-Wert | Kurzfristiger Gewinn, Governance-Verwässerung |
| Tesla übernimmt SpaceX | Möglicher Abschlag von 25 %, es sei denn, es wurde eine seltene Prämie verdient |
| Keine Fusion, nur der Börsengang von SpaceX | Könnte aufgrund der Musk-Verbindung immer noch positiv sein |
Mein Urteil?
Eine Fusion wäre für Tesla auf kurze Sicht wahrscheinlich positiv, wenn sie eine erstklassige SpaceX-Bewertung und eine starke Investorennachfrage signalisiert.
Auch ohne Fusion würde Tesla aufgrund der Musk-Verbindung wahrscheinlich von einem erfolgreichen SpaceX-Börsengang profitieren. Anleger sollten sich jedoch auf ein mögliches „Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachricht“-Ergebnis einstellen, das zu einem kurzen Rückgang führen könnte.
Wie auch immer, ich denke, Tesla bleibt eine attraktive Aktie, die man jetzt in Betracht ziehen sollte. Die Aktie zeigt in den Nachrichten bereits erste Anzeichen von Wachstum und ist im vergangenen Monat um 10 % gestiegen.
Auch britische Anleger, die an einem Engagement bei SpaceX und Tesla interessiert sind, könnten dies in Betracht ziehen Scottish Mortgage Investment Trust. Obwohl das Unternehmen seinen Anteil an Tesla kürzlich drastisch reduziert hat, hält es einen nennenswerten Anteil an SpaceX.
Für diejenigen, die mehr an der „grünen“ Attraktivität von Elektrofahrzeugen interessiert sind: iShares Global Clean Energy ETF hält auch Tesla in einem Korb von Solar-, Wasserstoff- und Versorgungsunternehmen.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Tesla es auf die Liste geschafft hat?
Mark Hartley besitzt Anteile am Scottish Mortgage Investment Trust.
