Rolls-Royce (LSE RR)-Aktien sind dafür bekannt, die Erwartungen nicht nur zu übertreffen, sondern zu übertreffen. Sie sind in den letzten fünf Jahren um unglaubliche 1.445 % gestiegen, schaffen es aber irgendwie, weiter voranzukommen. Sie sind im letzten Jahr um 40 % gestiegen.
Letztlich folgen die Aktienkurse dorthin, wo Gewinne hinführen. Rolls-Royce hat seine Prognosen zur Jahresmitte kontinuierlich angehoben und anschließend sowohl die Unternehmensprognose als auch die Erwartungen der Analysten übertroffen.
Warum ist diese FTSE 100-Aktie im Höhenflug?
Im Jahr 2024 wurde ein zugrunde liegender Betriebsgewinn zwischen 2,1 und 2,3 Milliarden Pfund prognostiziert. Das war ein großer Sprung gegenüber dem Gesamtvolumen von 1,26 Milliarden Pfund im Jahr 2023, war für Rolls aber kein Problem. Der Gewinn im Jahr 2024 belief sich auf 2,46 Milliarden Pfund, was auf Kosteneffizienz und eine starke Erholung der Einnahmen aus der Wartung von Flugzeugtriebwerken zurückzuführen ist.
Für 2025 war es ähnlich. Der Vorstand prognostizierte Gewinne zwischen 3,1 und 3,2 Milliarden Pfund. Sie landeten bei 3,46 Milliarden Pfund, da die boomende Nachfrage von KI-Rechenzentren den Geschäftsbereich Power Systems ankurbelte.
Es war die gleiche Geschichte mit freier Cashflow. Im Jahr 2024 lag der Betrag mit 2,42 Milliarden Pfund um 220 Millionen Pfund über den Erwartungen. Und im Jahr 2025 übertraf es mit 3,3 Milliarden Pfund die Erwartungen um 200 Millionen Pfund.
Dadurch konnte Rolls seine Schulden begleichen und einen Barüberschuss von 1,9 Milliarden Pfund aufbauen. Rolls plant nicht nur eine Erhöhung der Dividende, sondern auch eine massive Erhöhung Aktienrückkauf zwischen 2026 und 2028 zwischen 7 und 9 Milliarden Pfund Sterling.
Heute liegt der Rolls-Royce-Aktienkurs bei 1.430 Pence. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 48,6 sind die Aktien teuer. Das ist weniger als 65 zu Beginn des Jahres, aber immer noch teuer. Rolls muss die Prognosen weiterhin übertreffen, um die Anleger zufrieden zu stellen.
Was könnte also nach Ansicht der Experten passieren? Analysten sind immer noch gespannt. In den letzten sechs Monaten haben 20 Broker Aktienbewertungen abgegeben, und 16 nennen die Aktie „Stark kaufen“, ein anderer sagt „Kaufen“. Es gibt keine Verkäufer.
Insgesamt haben 18 Unternehmen eine einjährige Aktienkursprognose abgegeben. Wie üblich schwanken diese stark, von einem Tiefstwert von 1.199p bis zu einem Höchstwert von 1.870p. Die Optimisten würden einen Kursanstieg von mehr als 30 % erwarten, wie meine Tabelle zeigt.
| Aktienkurs (p) | % ändern | |
| Aktienkurs heute | 1.430p | – |
| Niedrigster Zielpreis | 1.199p | (16,2 %) |
| Mittlerer Zielpreis | 1.508p | 5,45 % |
| Höchster Zielpreis | 1.870p | 30,8 % |
Auch hier wird der Kurs der Rolls-Royce-Aktie maßgeblich von den Gewinnen bestimmt. Der Vorstand prognostiziert für 2026 einen operativen Gewinn zwischen 4 und 4,2 Milliarden Pfund, was einem Anstieg zwischen 15,6 und 21,4 % gegenüber 2025 entspricht. Das ist eine ziemlich große Herausforderung, aber wer würde schon gegen diese Aktie wetten?
Was sind also die Risiken?
Ich sehe heute drei Hauptbereiche, die Anlass zur Sorge geben:
- Gestreckte Bewertung. Beim heutigen Preis wird jeder Ertragsausfall hart bestraft.
- Störungen der Lieferkette. Engpässe in der Luft- und Raumfahrt sowie im Verteidigungssektor können Lieferungen verzögern und die Kosten in die Höhe treiben.
- Geopolitische Unsicherheit. Eine Eskalation im Nahen Osten hätte Auswirkungen auf die Flugstunden der Triebwerke und die Wartungseinnahmen.
Das Auf und Ab der Vertragsabschlüsse sorgt für weitere Unsicherheit, ebenso wie die geplante Einführung kleiner modularer Reaktoren oder Mini-Atomwaffen. Das könnte eine riesige Chance sein, wenn es klappt.
Rolls-Royce wird den jüngsten Aktienkursanstieg zwar nicht fortsetzen, bleibt aber ein brillantes Unternehmen, das auf lange Sicht immer noch eine Überlegung wert ist. Aber kurzfristig kann wie immer alles passieren.
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Harvey Jones besitzt Anteile an Rolls-Royce Holdings.
