Denken Sie an das letzte Mal, als Sie tatsächlich darüber nachgedacht haben, wie eine Zahlung funktioniert. Das hast du wahrscheinlich nicht getan. Sie haben angetippt, bezahlt, fertig. Moderne Zahlungssysteme sind so konzipiert, dass Sie nie darüber nachdenken müssen.
Aber hinter diesem nahtlosen Erlebnis werden die Leitungen, die tatsächlich Geld bewegen, von Grund auf neu aufgebaut. Die alten Systeme, die auf Geschäftszeiten, Stapelverarbeitung und der Annahme basieren, dass Zahlungen bis morgen warten könnten, weichen etwas, das schneller, vernetzter und zunehmend softwaregesteuert ist. Es handelt sich derzeit um eine der am wenigsten diskutierten Veränderungen im Finanzwesen, und sie eröffnet echte Chancen für aufmerksame Anleger.
Geschwindigkeit ist nicht mehr der schwierige Teil
Das große Ziel bestand lange Zeit darin, Zahlungen schneller zu machen. Und das ist weitgehend gelungen. Der Federal Reserve‘S FedNow-Dienstdas im Juli 2023 eingeführt wurde, verbindet mittlerweile mehr als 1.500 Finanzinstitute und ermöglicht den Geldtransfer in Sekundenschnelle, zu jeder Tageszeit. In Europa und im Vereinigten Königreich sind ähnliche Systeme in Betrieb. Was früher zwei Werktage dauerte, dauert heute etwa so lange wie das Versenden einer SMS.
Die Geschwindigkeit ist also größtenteils gelöst. Das schwierigere Problem besteht darin, all diese schnellen Netzwerke dazu zu bringen, tatsächlich miteinander zu kommunizieren. Wenn eine Zahlung derzeit von einem System in ein anderes wechselt, stößt sie häufig auf eine teure Übersetzungsebene, die alles verlangsamt und zusätzliche Kosten verursacht. APIs und Open-Banking-Initiativen helfen. Sie geben Banken und Unternehmen gemeinsame Standards für den Austausch von Finanzdaten an die Hand, was es ermöglicht, verschiedene Netzwerke ohne manuelle Umgehungslösungen zusammenzuführen.
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Die wirkliche Wertschöpfung wird nicht durch isolierte, schnellere Netzwerke entstehen. Es kommt darauf an, dass diese Netzwerke tatsächlich zusammenarbeiten. „Wir bewegen uns allmählich auf eine Welt zu, in der sich Werte viel freier über diese Grenzen hinweg bewegen“, sagte Eric Swartz, Gründungs-General Partner und General Counsel von Panther Hollow Ventures, und fügte hinzu, dass es sich dabei um eine viel größere Veränderung handele als um die Verkürzung der Transaktionszeit um Sekunden. Grenzüberschreitende Zahlungen bleiben bestehen kostspielige Reibungspunkte trotz jahrelanger Bemühungen im globalen Handel angekommen sind, und eine bessere Interoperabilität wäre das, was das tatsächlich beheben würde, und nicht schnellere Schienen allein.
Zahlungen verschwinden in Produkten
Es gibt eine ganze Generation von Menschen, die noch nie in ihrem Leben einen Scheck ausgestellt haben, und sie finden es wahrscheinlich seltsam, dass Zahlungen früher eine separate Sache waren, die man erledigen musste. Geldbewegungen sind zunehmend in die jeweilige Erfahrung integriert, in der Sie sich bereits befinden: die App, die Plattform, den Workflow.
So sieht Embedded Finance in der Praxis aus. Ein Unternehmen integriert Zahlungs-, Kredit- und Treasury-Tools über APIs direkt in seine eigene Software. Die Rechnung wird automatisch bezahlt. Der Lieferant wird abgerechnet, ohne dass sich jemand manuell in ein Bankportal einloggen muss. Der Checkout-Prozess wickelt die Zahlung nativ ab, anstatt sie an einen Drittanbieter weiterzuleiten.
„Der größte Wandel betrifft programmierbare Zahlungen. Technologien wie APIs, Open Banking und Blockchain-basierte Abwicklung verwandeln Zahlungen in Software, die in nahezu jede Anwendung integriert werden kann“, sagte Wish Wu, Mitbegründer und CEO von Pharos. „Mit der Zeit wird der Geldtransfer zu einem natürlichen Teil digitaler Erlebnisse und nicht zu einem separaten Finanzprozess.“
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Für Händler sind eine schnellere Abwicklung und eine Echtzeit-Cashflow-Transparenz die offensichtlichen Vorteile. Unternehmen, die in mehreren Währungen tätig sind, erhalten etwas Größeres: Die Treasury-Automatisierung, die derzeit viele manuelle Entscheidungen erfordert, wird von der Software selbst übernommen.
KI dringt immer tiefer in die Sanitäranlagen vor
Finanzinstitute haben verwendet KI Es wird seit Jahren zur Betrugserkennung eingesetzt und hat sich zum dominierenden Anwendungsfall entwickelt. A Cambridge CCAF-Bericht fanden heraus, dass 58 % der Finanzinstitute weltweit bereits KI zur Betrugserkennung einsetzen, und Mastercard-Recherche beziffert den durchschnittlichen jährlichen Verlust durch Betrug auf 60 Millionen US-Dollar pro Unternehmen, wobei 83 % der Branchenführer sagen, dass KI die Anzahl falsch positiver Ergebnisse reduziert hat.
Banken und Zahlungsanbieter erweitern jetzt die KI auf Routing-Entscheidungen, Liquidität Management- und Compliance-Überprüfungen, die früher einer menschlichen Genehmigung bedurften. Wu brachte es in einem Interview mit TheStreet klar und deutlich auf den Punkt: „KI wird zur Intelligenzschicht der Zahlungsinfrastruktur.“ Und da KI-Systeme beginnen, Transaktionen selbstständig auszuführen, ohne dass ein Mensch jeden Schritt genehmigt, muss die zugrunde liegende Infrastruktur Maschine-zu-Maschine-Aktivitäten in Geschwindigkeiten und Mengen unterstützen, für die sie ursprünglich nicht ausgelegt war.
Das Konnektivitätsproblem geht über die bloße Zahlungsgeschwindigkeit hinaus. KI-Systeme kümmern sich nicht um Banköffnungszeiten. Sie brauchen Geld für den Umzug, wenn sie es verlangen, und nicht, wenn sich ein Abwicklungsfenster öffnet. Die Finanzinfrastruktur, an die sie sich anschließen sollen, ist nicht für den kontinuierlichen Betrieb ausgelegt, und die Schließung dieser Lücke ist ein wichtiger Treiber für die derzeitigen Modernisierungsprozesse. Kaledora Kiernan-Linn, Mitbegründerin und CEO von Ostium, hat argumentiert, dass dies die grundlegendere Herausforderung ist, an der die Branche arbeitet.
„Institutionen werden KI-gesteuerte Finanzsysteme nicht nur deshalb einführen, weil sie schneller sind. Sie werden sie einführen, wenn sie wissen, dass sie der zugrunde liegenden Infrastruktur vertrauen können“, fügte Swartz hinzu.
Eric/Getty Images
Das ist wirklich eine Kapitalmarktgeschichte
Die meisten öffentlichen Diskussionen über die Modernisierung des Zahlungsverkehrs drehen sich um die Verbraucherseite: schnellere Bezahlvorgänge, bessere App-Erlebnisse. Aber Menschen, die näher an der Infrastruktur arbeiten, neigen dazu, etwas Größeres zu beschreiben, das vor sich geht.
„Die Leute stellen dies als Zahlungsgeschichte dar, weil das der offensichtlichste Anwendungsfall ist“, fügte Kiernan-Linn hinzu. „Es ist wirklich eine Kapitalmarktgeschichte.“ Sobald Zahlungssysteme in Echtzeit verfügbar und programmierbar sind, müssen die Märkte nicht mehr um vier Uhr aufhören. Sie können kontinuierlich laufen. Die Unterscheidung zwischen dem Bewegen von Geld und dem Bewegen von Vermögenswerten wird immer unschärfer. Und die Abwicklungszyklen, die jahrzehntelang die Funktionsweise der Finanzmärkte bestimmt haben, scheinen viel weniger festgelegt zu sein.
Was sich über der Infrastruktur befindet, ob traditionell oder digital, ist weniger wichtig als das, was darunter läuft. „Der interessante Teil ist die Pfeife, nicht die Hülle“, sagte sie. Zuverlässige Abwicklung, institutionelle Compliance und Interoperabilität mit bestehenden Arbeitsabläufen machen Vermögenswerte nutzbar, nicht ihr Format.
Vertrauen ist zum entscheidenden Test der Zahlungsinfrastruktur geworden, mehr als Geschwindigkeit. „Der größte Wandel in der Zahlungsinfrastruktur ist nicht die Geschwindigkeit, sondern das Vertrauen“, sagte Albert Dadon, Gründer und CEO von AEREDIUM Holdings. Sein Unternehmen führt einen Live-Test dieses Vorschlags über die Lava Tokenization Sandbox durch und arbeitet mit der Lava Foundation und der Bretagne Holding Limited an der Siedlungsinfrastruktur rund um Alba Bay. eine Immobilienentwicklung im Wert von 5,4 Milliarden US-Dollar in der Dominikanischen Republik. Der Test ermöglicht es Anlegern, sich per Banküberweisung, Karte oder Stablecoins einzukaufen, während Entwickler unabhängig von der verwendeten Zahlungsmethode eine einzige überprüfbare Abrechnung erhalten.
Ein technischer Ansatz, der bei AEREDIUM getestet wird, ist das verteilte Signieren: die Verteilung der Transaktionsautorität auf unabhängige Hardware, sodass keine einzelne Maschine oder Mitarbeiter einseitig Gelder bewegen kann. „Wenn man verteiltes Signieren mit attestierter Ausführung kombiniert, erhält man Zahlungsschienen, bei denen Vertrauen eine mathematische Eigenschaft des Systems und nicht ein Versprechen eines Vermittlers ist“, sagte Dadon.
Was das für Anleger bedeutet, die diesen Bereich beobachten
Die Zahlungsinfrastruktur erhält nicht viel Aufmerksamkeit. Die Systeme erledigen ihre Arbeit im Stillen und niemand schreibt über sie, wenn sie funktionieren. Aber gerade jetzt fließt viel Geld in die Unternehmen, die diese Schicht des Finanzsystems aufbauen: Banken, Zahlungsnetzwerke, Cloud-Anbieter, Fintech Firmen und Cybersicherheitsunternehmen konkurrieren alle um den Besitz von Teilen davon.
Das Verfolgen von Produktankündigungen wird Ihnen nicht viel sagen. Jedes Unternehmen in diesem Bereich wird von sich behaupten, Echtzeitfähigkeiten und KI-Integration zu haben. Von außen ist es schwieriger zu erkennen, wer tatsächlich die verbindende Infrastruktur aufbaut, die es bestehendem Kapital und Vermögenswerten ermöglicht, schnellere, kontinuierlichere Märkte zu erschließen, ohne dass alles neu aufgebaut werden muss. Das ist das schwierigere technische Problem, und daraus werden die dauerhaften Wettbewerbsvorteile resultieren.
Jedes Unternehmen in diesem Bereich kann von sich behaupten, schnell zu sein. Auf institutioneller Ebene Vertrauen zu gewinnen, ist das schwierigere Problem und wird darüber entscheiden, wer tatsächlich gewinnt. Der Großteil dieser Arbeit geschieht weit unter der Oberfläche dessen, was die Verbraucher bemerken werden, und genau dort spielt sich der Infrastrukturwettbewerb normalerweise ab.
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