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Es könnte einige überraschen, das zu wissen Glencore (LSE: Glen) ist das schlimmste Leistungsfähigkeit Ftse 100 Aktien im letzten Jahr. Der Glencore -Aktienkurs ist in diesem Zeitraum um 46% gesunken, basierend auf einer Vielzahl, sondern einer Vielzahl verschiedener Faktoren. Nachdem ich im letzten Monat 52-Wochen-Tiefststände erreicht habe, lohnt es sich zu überlegen, ob dies schnell zu einem wird Wertbestand wählen.
Probleme in Hülle und Fülle
Ein Ort, an dem Sie anfangen können, ist mit Kohle. Die Ware trägt wesentlich zum Einkommen von Glencore bei. Im Jahr 2024 fiel der durchschnittliche realisierte Preis für Energiekohle auf 100,6 USD pro Tonne, von 136,7 USD pro Tonne im Jahr 2023. Als er den Jahresbericht im Februar veröffentlichte, fiel das bereinigte EBITDA um 16% auf 14,4 Mrd. USD, wobei ein guter Teil dieses finanziellen Treffers von niedrigeren Kohlenpreisen stammte.
Ein weiteres Anliegen für Anleger ist aufgrund von Akquisitionen durch erhöhte Schulden zurückzuführen. Ende 2023 erwarb Glencore eine 77% ige Beteiligung an Elk Valley Resources, einem Kohlegeschäft in Stahlherstellung, für 7 Mrd. USD. Diese Akquisition sowie 6,7 Mrd. USD an Investitionsausgaben verdoppelten die Nettoverschuldung des Unternehmens bis Ende letzten Jahres auf 11,2 Mrd. USD, gegenüber 4,9 Mrd. USD im Vorjahr.
Schließlich hat die wirtschaftliche Verlangsamung in China zusammen mit dem jüngsten Handelsbaus mit den USA nicht geholfen. China ist ein großer Verbraucher von Rohstoffen, daher leidet Glencore, wenn es nicht gut als Land abschneidet. Niedrigerer Nachfrage bedeutet indirekt niedrigere Einnahmen für den FTSE 100 -Riesen.
Auf die helle Seite schauen
Einige der Probleme im vergangenen Jahr können gelöst werden. Zum Beispiel das höhere Schuldenniveau. Im Jahresbericht sprach das Unternehmen von “Gesunde Gelderzeugung sowie 1,8 Mrd. USD Netto -Betriebskapitalzuflüsse “. Dies führt mich zu dem Schluss, dass das Unternehmen nicht verzweifelt nach Schuldenfinanzierung zum Überleben ist.
Für die Rohstoffpreise und das Produktionsniveau stellte das Q1 -Update fest, dass das Management a machte a “Jüngste proaktive Entscheidung, Cerrejón (Coal) -Benände zu reduzieren, um diesen Markt neu auszumachen.” Durch die Reduzierung des Angebots sollte es dazu beitragen, die Kohlepreise zu unterstützen.
Vergessen wir nicht, dass die Rohstoffpreise immer volatil sind. Es würde mich nicht überraschen, wenn wir ein Jahr lang schnell vorwärts gehen und die Kohlepreise höher sind als jetzt. Eine höhere chinesische Nachfrage könnte dies unterstützen, insbesondere mit den Beziehungen zu den USA, die sich in den letzten Wochen verbessern.
Weiterer steiler Tropfen unwahrscheinlich
Das Geschäft ist derzeit verlustvoll, daher kann ich das nicht verwenden Preis-Leistungs-Verhältnis Verhältnis, um ein Gefühl für die Bewertung zu bekommen. Ich kann jedoch die Marktkapitalisierung mit dem Unternehmenswert vergleichen. Der Unternehmenswert ist eine alternative Möglichkeit, den Wert eines Unternehmens zu messen. Es sollte der Marktkapitalisierung ähnlich sein. Derzeit beträgt die Glencore -Marktkapitalisierung 43,45 Mrd. USD. Der Unternehmenswert beträgt 77 Mrd. USD.
Für mich ist dies ein Hinweis, der zeigt, dass die Aktie unterbewertet werden könnte. Dies muss natürlich auch mit anderen Metriken eingenommen werden, bevor sie eine Entscheidung treffen. Aber ich denke, es zeigt, dass der Kurs des Glencore -Aktiens wahrscheinlich nicht weiter sinken wird, da Value -Anleger wahrscheinlich auftreten und kaufen werden. Daher könnte es auch für andere Investoren eine Idee sein, zu recherchieren.
