Der Handel besteht zu 90 % aus Vorbereitung und zu 10 % aus der Ausführung. Nehmen wir uns also etwas Zeit, um uns auf ein Ende des Krieges vorzubereiten. Der Markt ist heute eindeutig optimistisch, aber das könnte nur eine Abschwächung der Ängste vor einer Eskalation am Wochenende sein. Es gibt hier so viele bewegliche Teile und Iterationen, wie es enden könnte, aber lassen Sie uns eine einfache Annahme treffen: Der freie Ölfluss durch Hormuz ist wiederhergestellt. Ob es sich dabei um ein Trump-TACO oder eine Kapitulation Irans handelt, ist für die meisten Marktbewegungen weitgehend irrelevant.
Nehmen wir also an, das Öl kommt wieder in Bewegung und die Schlagzeile trifft. Über welche Trades möchten Sie nachdenken?
1) Ölmangel
Das ist das Offensichtliche und das Große. Es ist das Drehmoment für jede Art von Nachkriegshandel und der deutlichste Ausdruck des Kriegshandels. Der WTI-Preis für Mai ist heute um 4,23 $ auf 92,75 $ gesunken und lag vor dem Krieg im niedrigen 60-Dollar-Bereich. Die Fässer fehlen jetzt und können nicht wiederhergestellt werden, sodass wir nicht auf das Vorkriegsniveau zurückkehren werden, aber wenn es zu einem schnellen Ende kommt, könnte die Bewegung dramatisch niedriger ausfallen, da die Öl-Long-Positionen unter Druck geraten. Wie weit der Ölpreis sinkt, hängt von den Einzelheiten eines Friedensabkommens ab, und es ist schwer vorstellbar, dass ein perfekter Schalter umgelegt wird.
2) Ölableger
Es versteht sich von selbst, dass Ölunternehmen mit Öl etwas an Wert verlieren würden, aber auf der Long-Seite sind einige Dinge zu beachten, die durch hohe Ölpreise bestraft werden: Fluggesellschaften, Transportunternehmen, einige verbraucherempfindliche Aktien. Eines, das mir ins Auge springt, sind Kreuzfahrtschiffe. Sie wurden während dieses Krieges hart getroffen, aber die Treibstoffkosten machen 2-4 % der Ausgaben aus und sind ein kleiner Teil des Ticketpreises, der leicht wieder hereingeholt werden kann. Der Rückgang der Verbraucherausgaben ist wahrscheinlich der größere Grund für den Rückgang, aber es sieht bereits übertrieben aus. Ich mag das Diagramm von Carnival nicht, aber es ist interessant, es auf Ihrem Radar zu haben, da es durch den Ruhestand und die Ausgaben der Boomer einen demografischen Rückenwind gibt.
CCL täglich
3) Desinflation und Zinssenkungen
Der zweite Effekt des niedrigeren Ölpreises besteht darin, dass die Fed möglicherweise in der Lage sein könnte, die Zinsen erneut zu senken. Wenn Sie die Ölbewegungen und den Iran-Krieg außer Acht lassen, war die größte Wirtschaftsnachricht in diesem Monat der schwache US-Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft. Wenn der nächste Handel eine schwache US-Konjunktur oder Desinflation ist, dann ist die Einpreisung von Zinssenkungen ein guter Handel. Fed-Fonds-Futures wären der deutlichste Ausdruck dafür, aber kurzfristige Anleihen und Aktien im Allgemeinen würden davon profitieren. Es besteht die Gefahr, dass es hier zu süß wird, denn es gibt immer noch Bedenken hinsichtlich der privaten Kreditwürdigkeit und der KI (vielleicht mehr denn je), also seien Sie sich dessen bewusst. Der „Friedenshandel“ wird außerhalb des Öls höchstens ein paar Tage dauern.
4) Globale Aktien
Japan und Deutschland sind die ersten beiden Orte, die mir in den Sinn kommen. Beide leiden unter Energiemangel und sind aufgrund des Krieges in einer besonders schlechten Lage. Bis zum Krieg war der Markt in den Nikkei 225 und den DAX verliebt. Wenn es ein Gefühl dauerhafter Energiestabilität gibt, verstehe ich nicht, warum diese Geschäfte nicht wieder funktionieren würden.
Nikkei 225 täglich
5) Short-USD
Ich halte dies für einen der einfachsten Kriegshandelsgeschäfte. Ähnlich wie der DAX und der Nikkei würden auch der Euro und der Yen offensichtlich von niedrigeren Ölpreisen und einem stabilisierten Handel profitieren. Der Dollar hat seit Kriegsbeginn um etwa 4 % zugelegt, und das würde sich langsam herausstellen.
6) Gold
Der Handel mit Gold ist nicht offensichtlich, daher sehe ich ihn nicht besonders als Schlagzeilentreiber. Wenn Sie mir sagen würden, dass der Krieg vorbei ist, wäre ich eher geneigt, Gold zu verkaufen, aber es wäre weit unten auf der Liste der Geschäfte, die ich in Betracht ziehen würde. Hier kommt es wirklich auf die Details an. Wenn sich die USA vom Iran und von Hormus abwenden und Europa/Asien auffordern würden, dort aufzuräumen, wäre das entscheidend positiv für Gold. Es würde einen Rückzug vom Dollar-basierten System bedeuten. Wenn der Iran kapituliert und die USA dort einen Stützpunkt aufbauen, würde dies stattdessen die Dollar-Absicherung hervorheben. Aber während sich der Staub über das Ergebnis legt, werde ich
