Affirm ist einer der am meisten beobachteten Namen im Finanztechnologiesektor, da Investoren abwägen, ob das Unternehmen „Jetzt kaufen, später zahlen“ schnelles Wachstum in eine dauerhaftere Gewinnstory umwandeln kann. Die Bank of America ging mit mehr Zuversicht aus dem letzten Quartal des Unternehmens hervor und erhöhte ihr Kursziel, da das Unternehmen auf eine stärkere Umsetzung, eine verbesserte Monetarisierung und die Dynamik von Affirm Card hinwies.
Laut der BofA-Mitteilung an TheStreet bekräftigte die BofA ihre Kaufempfehlung für Affirm und erhöhte ihr Kursziel von 82 US-Dollar auf 88 US-Dollar. Das neue Ziel implizierte einen Anstieg von 37,5 % gegenüber dem im Bericht aufgeführten Aktienkurs von 64,01 US-Dollar, wobei das Unternehmen argumentierte, dass die jüngsten Ergebnisse des Unternehmens einen saubereren Weg zur mittelfristigen Ertragskraft zeigten.
Affirm meldete das dritte Geschäftsquartal 2026 Ergebnisse am 7. Mai für das am 31. März 2026 endende Quartal und sagte, die Ergebnisse enthielten einen Aktionärsbrief, der der Securities and Exchange Commission auf Formular 8-K vorgelegt wurde. Das Unternehmen reichte außerdem seine vierteljährlichen Berichte ein 10-Q am 7. Mai, mit Dokumentdatum 31. März 2026.
Das Quartal von Affirm gibt der BofA mehr Zuversicht
Der BofA-Aufruf folgte auf ein Quartal, das das Unternehmen als einen starken Erfolg und eine Steigerung bezeichnete, wobei die Ergebnisse in Bezug auf das Bruttowarenvolumen, den Umsatz abzüglich Transaktionskosten usw. über den Erwartungen lagen Betriebsertrag. In der BofA-Mitteilung an TheStreet sagte das Unternehmen, Affirm habe einen GMV von 11,6 Milliarden US-Dollar und einen RLTC von 498 Millionen US-Dollar erzielt, was über den BofA-Schätzungen von 11,1 Milliarden US-Dollar und 461 Millionen US-Dollar liege.
Bestätigen sagte, GMV wuchs im Laufe des Quartals um 35 % auf 11,6 Milliarden US-Dollar, der Umsatz stieg um 33 % auf 1,039 Milliarden US-Dollar und RLTC stieg um 41 % auf 498 Millionen US-Dollar.
Laut Affirm belief sich das bereinigte Betriebsergebnis auf 281 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 62 % gegenüber 174 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht operative Marge stieg von 22 % im Vorjahreszeitraum auf 27 %.
BofA sagte, die Ergebnisse von Affirm seien auf eine gesunde Verbrauchernachfrage, diszipliniertes Underwriting, verbesserte Monetarisierungstrends und Kostenkontrolle zurückzuführen, was dem Unternehmen mehr Vertrauen gebe, dass sich das Wachstum in einer besseren Ertragsstabilität niederschlage.
Affirm Card gewinnt an Bedeutung
Das Quartal lieferte der BofA auch einen weiteren Beweis dafür, dass das Geschäft von Affirm möglicherweise häufiger wiederkehrt. Affirm Card ist zu einem wichtigeren Teil der Wachstumsgeschichte des Unternehmens geworden, und die BofA hob das Produkt als einen Schlüsselfaktor für die Dynamik des Unternehmens hervor.
Laut Affirm stieg der GMV im Direct-to-Consumer-Bereich um 48 % auf 3,7 Milliarden US-Dollar, was vor allem auf den GMV von Affirm Card zurückzuführen ist, der um 146 % auf 2,1 Milliarden US-Dollar stieg. Die Zahl der aktiven Karteninhaber hat sich im Jahresvergleich auf 4,4 Millionen mehr als verdoppelt, während die Kartenbindungsrate im Vergleich zum Vorjahr um acht Prozentpunkte auf rund 17 % gestiegen ist.
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Das Unternehmen sagte, das beschleunigte Kartenschwungrad unterstütze ein wiederkehrenderes und dauerhafteres Monetarisierungsprofil. Das ist ein wichtiger Unterschied für ein Unternehmen, das oft hauptsächlich anhand des GMV-Wachstums und des Verbraucherkreditrisikos beurteilt wird.
Das Unternehmen gab außerdem an, dass die Gesamttransaktionen um 45 % auf 45 Millionen gestiegen sind, die aktiven Verbraucher um 22 % auf 26,8 Millionen gestiegen sind und die Zahl der aktiven Händler um 44 % auf 515.000 zugenommen hat (Stand: 31. März). Diese Zahlen deuten darauf hin, dass das Wachstum von Affirm bei Verbrauchern, Händlern und Transaktionshäufigkeit breit gefächert war.
Die BofA sieht einen Anstieg der operativen Hebelwirkung
Das aktualisierte Kursziel der BofA spiegelt auch die Ansicht des Unternehmens wider, dass Affirm mit zunehmender Skalierung effizienter wird. In der Mitteilung wurde darauf hingewiesen, dass das begrenzte Personalwachstum, der hohe Umsatz pro Mitarbeiter und die KI-gesteuerte Produktivität Faktoren seien, die im Laufe der Zeit eine bessere operative Hebelwirkung begünstigen.
Auch der Aktionärsbrief von Affirm griff dieses Thema auf. Das Unternehmen sagte, dass mehr als 70 % des RLTC-Dollar-Wachstums in das bereinigte Betriebsergebnis eingeflossen seien, während die Betriebsmarge um 10 Prozentpunkte auf 9 % des Umsatzes gestiegen sei.
KI-bezogene Ausgaben bleiben für die Gewinn- und Verlustrechnung von Affirm unerheblich und belaufen sich laut der BofA-Mitteilung an TheStreet auf einen niedrigen einstelligen Millionenbetrag pro Quartal. Das Unternehmen sagte auch, dass das Management reingelegt wurde KI als eine Möglichkeit zur Unterstützung einer schnelleren Produktentwicklung, einer besseren Konvertierung und einer nachhaltigen Disziplin bei der Einheitsökonomie.
Der Ausblick von Affirm gab den Anlegern einen weiteren Grund, die nächsten Quartale genau im Auge zu behalten. Das Unternehmen prognostizierte für das vierte Quartal ein GMV von 13,15 bis 13,45 Milliarden US-Dollar, einen Umsatz von 1,08 bis 1,11 Milliarden US-Dollar und eine bereinigte Betriebsmarge von 27,5 bis 29,5 %. Für das Geschäftsjahr 2026 prognostizierte Affirm einen GMV von 49,265 bis 49,565 Milliarden US-Dollar und einen Umsatz von 4,175 bis 4,205 Milliarden US-Dollar.
Der nächste Katalysator steht bereits im Kalender
Die BofA verwies auch auf das Investorenforum von Affirm als potenziellen Katalysator für die Aktie. Das Unternehmen kündigte an, dass es die Veranstaltung am 12. Mai in New York ausrichten werde, wo das Management über aktuelle Entwicklungen zu seiner Vision, seinen Geschäfts- und Produktinitiativen sowie seinem mittelfristigen Finanzrahmen berichten will.
Dieses Ereignis könnte den Anlegern mehr Klarheit über die Margenentwicklung und die längerfristige Ertragskraft des Unternehmens verschaffen. Das Unternehmen sagte, jede Verschärfung oder Aufwärtskorrektur der langfristigen Margenziele würde die sich verbessernde Ertragsentwicklung weiter bestätigen und den Bullenfall stärken, heißt es in der BofA-Mitteilung an TheStreet.
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