Intel verbrachte den größten Teil der Jahre 2023 und 2024 als eine der am stärksten angeschlagenen Chip-Aktien Wall Street. Frank Leeein HSBC Halbleiteranalyst, gehörte zu den Skeptikern. Ende 2025 ließ er das Unternehmen mit einem Kursziel von 24 US-Dollar und einer klaren Botschaft sinken: Zeit für eine Rettung.
Am 2. Juli veröffentlichte Lee ein Ziel von 200 US-Dollar. Das ist kein Tippfehler. Lee verdoppelte sein Kursziel für Intel ($INTC) von 100 $ auf 200 $, wobei er sein im April initiiertes „Kauf“-Rating beibehielt, Investing.com berichtete. Seine neue Einschätzung liegt etwa 100 US-Dollar über dem Wert, den ein durchschnittlicher Analyst an der Wall Street für Intel einschätzt. Es ist die optimistischste Prognose für die Aktie unter den Großbanken.
Warum Frank Lee gerade seine Meinung über Intel Foundry geändert hat
Lee war der Erste, der Ihnen erklärte, warum er Intel Foundry aus seinem April-Modell ausgeschlossen hat: Externe Kunden seien nicht engagiert genug gewesen, um einen Wert zuzuweisen. Der Betrieb des Gießereigeschäfts ist teuer und die Besetzung ist ungewiss. Drei Monate später sagt er, dass sich genug geändert habe, um es in die Zahlen einzubeziehen.
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Das Kundenengagement bei Intel hat zugenommen. Lee geht davon aus, dass im zweiten Halbjahr 2026 Designverpflichtungen eingehen werden. Zu den Unternehmen, die Beziehungen mit Intels Gießereibetrieb aufbauen, gehören Apple, Alphabet, NvidiaMicrosoft und Amazon, laut TipRanks. Die fortschrittliche Verpackungstechnologie EMIB von Intel ist ein weiterer Teil der Geschichte. Lee glaubt, dass es dauern kann Marktanteil von konkurrierenden Gießereien, die selbst an ihre Kapazitätsgrenzen stoßen.
Sein Satz für die Chance, die er jetzt sieht: „Zu gut, um sie zu ignorieren.“
Die Server-CPU-Geschichte hinter HSBCs 200-Dollar-Intel-Anruf
Die Gießerei ist nicht das Einzige, was sich in Lees Modell bewegt. Er hob auch seine Wachstumsprognosen für Server-CPUs für 2026 und 2027 an und nannte Server-CPUs den „Haupttreiber“ für Intels Gewinne in den nächsten zwei Jahren. Sein 2027-Rechenzentrum und KI Die Umsatzschätzung liegt etwa 20 % über dem Konsens der Wall Street für dieses Jahr, wo sein Gesamtziel deutlich von der Konkurrenz abweicht.
Die breitere Analystengemeinschaft ist bei Intel nicht annähernd auf Lees Niveau. Für die Aktie besteht ein Hold-Konsens. Mizuho hat eine neutrale Bewertung. Cantor Fitzgerald kostet 150 US-Dollar. Laut TipRanks-Daten liegt das durchschnittliche Ziel aller Analysten, die Intel verfolgen, bei etwa 101 US-Dollar. Lees 200 Dollar sind das Doppelte.
Eine solche Kluft zwischen einem Analysten und dem Konsens ist bei einem Large-Cap-Wert ungewöhnlich. Es spiegelt entweder eine Ansicht wider, zu der sich der Markt letztendlich entwickeln wird, oder es spiegelt Annahmen wider, die überprüft werden, sobald Intels Quartalszahlen vorliegen. Lee ist nicht zufällig ein Ausreißer. Seine Intel-These hat sich von einem Rückgang bei 24 US-Dollar über eine Halteempfehlung Anfang 2026 zu einem Kaufpreis von 95 US-Dollar im April und einem Kaufpreis von 200 US-Dollar im Juli entwickelt, und das alles in weniger als einem Jahr. Bei jedem Schritt musste er aktualisieren, was er über Intels Foundry-Ambitionen zu glauben bereit war. Der Schritt vom 2. Juli ist der bisher größte.
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Der Anstieg der Intel-Aktie um 481 % und was das 200-Dollar-Ziel von HSBC als nächstes bedeutet
Um von Intel am 2. Juli auf 200 US-Dollar zu kommen, wäre ein weiterer Zuwachs von 62 % bei einer Aktie erforderlich, die im vergangenen Jahr bereits um 481 % gestiegen ist. Der Philadelphia-Halbleiterindex legte im ersten Halbjahr 2026 um etwa 94 % zu. Intel lief etwa fünfmal schneller als dieser Benchmark.
Die jüngsten Finanzzahlen von Intel gaben Lee etwas, auf dem er aufbauen konnte. Der Umsatz übertraf die Schätzungen im ersten Quartal deutlich und das Unternehmen wird voraussichtlich im Jahr 2026 zum ersten Mal seit mehreren Jahren wieder profitabel sein. Diese Ergebnisse sind Teil dessen, was Lee dazu bewog, Intel Foundry in sein Modell aufzunehmen, nachdem er es im April weggelassen hatte. Aber InvestingPro-Daten weist darauf hin, dass die Aktien auf dem aktuellen Niveau immer noch potenziell überbewertet sind, ein Kontrapunkt, den man im Hinterkopf behalten sollte.
Das Risiko hinter HSBCs 200-Dollar-Kursziel für die Intel-Aktie
Lee hat Intel Foundry in einem Schritt von Null auf einen zentralen Teil seiner Bewertung verlagert. Sein Argument ist, dass die Kundenverpflichtungen nahe genug sind, um eingepreist zu werden. Wenn diese Verpflichtungen pünktlich eintreffen, gilt das Modell. Wenn sie abrutschen, verliert der Sprung von 100 $ auf 200 $ seine wichtigste Unterstützung.
Intel Foundry ist teuer. Die Kundenakquise in der Halbleiterfertigung verläuft langsamer als von den meisten Unternehmen erwartet. Lee wusste das im April und ließ die Gießerei aus diesem Grund außen vor. Im Juli änderte er seine Meinung. Ob die externen Kunden, die er im zweiten Halbjahr 2026 erwartet, tatsächlich auftauchen, ist die zentrale Frage für jeden, der Intel zu den aktuellen Preisen auf der Rückseite dieser Notiz in Betracht zieht.
Lee verfügt über eine starke Erfolgsbilanz im Bereich Halbleiteraktien mit einer durchschnittlichen Rendite von deutlich über 30 % pro Empfehlung. Sein Upgrade auf Intel im April für 95 US-Dollar erwies sich innerhalb weniger Tage als profitabel. Sein neuer Aufruf zu 200 US-Dollar greift dieselbe These auf und fügt den einen Teil des Geschäfts hinzu, von dem er zuvor sagte, dass er ihn nicht bewerten könne.
