Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan (BoJ) teilten am Donnerstag ihre Ansichten zum geldpolitischen Ausblick gemäß dem BoJ-Protokoll der März-Sitzung mit.
Wichtige Zitate
Mehrere Mitglieder halten es für angemessen, den Leitzins bei 0,75 % zu belassen.
Die Mitglieder äußern ihre Besorgnis über eine durch steigende Ölpreise bedingte Erholung der Inflation.
Einige Mitglieder sagen, dass es angesichts der zunehmenden Unsicherheiten im Nahen Osten angemessen sei, den Leitzins stabil zu halten.
Mitglied sagt, die Zentralbank sollte den stark negativen Realzins bald ändern.
Ein Mitglied stellte fest, dass es keine Beweise dafür gebe, dass frühere Zinserhöhungen die Konjunkturauswirkungen auf die Wirtschaft verringert hätten.
Die Mitglieder waren sich einig, dass die Zentralbank die Zinsen weiter anheben sollte, wenn sich die Wirtschaft und die Preise verbessern.
Ein Mitglied sagte, dass die Zentralbank ab der nächsten geldpolitischen Sitzung im Detail prüfen sollte, ob die finanziellen Bedingungen nach der vorherigen Zinserhöhung weiterhin akkommodierend blieben.
Ein Mitglied sagte, die Bank of Japan sollte das Ausmaß der geldpolitischen Lockerung ohne lange Pausen zwischen den Änderungen anpassen.
Ein anderes Mitglied sagte, die Zentralbank müsse die Zinsen ohne zu zögern erhöhen, wenn es keine Anzeichen für einen starken Rückgang der Wirtschaft oder der Lohnentwicklung kleiner Unternehmen gäbe.
Ein anderes Mitglied sagte, da der Leitzins immer noch deutlich unter Neutral liege, würde ein Nachhinken der Inflationsrisiken die Bank of Japan zu einer raschen, erheblichen Straffung der Geldpolitik zwingen.
Mehrere Mitglieder sagten, wenn Angebotsschocks aufgrund der Spannungen im Nahen Osten nur vorübergehender Natur seien, bestünde die wichtigste Reaktion darin, ihre Auswirkungen „durchzuschauen“.
Die Mitglieder sagen, wenn die Schocks anhalten und Besorgnis über Zweitrundeneffekte hervorrufen, müsse die Zentralbank reagieren und gleichzeitig die Auswirkungen auf die Kerninflation bewerten.
Ein Mitglied warnte davor, dass der Kostendruck durch erhöhte Ölpreise eine Stagflation im Stil der 1970er Jahre mit wirtschaftlicher Stagnation und steigenden Preisen auslösen könnte.
Ein Mitglied betonte den Fokus auf Aufwärtsrisiken für die Preise.
Mitglied sagt, die Bank könnte die Zinserhöhungen beschleunigen, wenn sich der Nahostkonflikt ausweitet.
Ein Mitglied warnt vor dem Risiko, dass die Bank of Japan unbeabsichtigt den Inflationsgefahren hinterherhinkt.
Ein Mitglied sagte, die Zentralbank sollte sich auf die Bekämpfung erhöhter Preise konzentrieren, die durch Zweitrundeneffekte und steigende Inflationserwartungen verursacht werden.
Der Vertreter des Außenministeriums äußerte die Besorgnis, dass der Anstieg der Energiekosten der Wirtschaft schaden könnte, und forderte eine genaue Marktüberwachung mit äußerster Wachsamkeit.
Marktreaktion auf das BoJ-Protokoll
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ist USD/JPY im Tagesverlauf um 0,04 % gestiegen und liegt bei 156,45.
Häufig gestellte Fragen zur Bank of Japan
Die Bank of Japan (BoJ) ist die japanische Zentralbank, die die Geldpolitik im Land festlegt. Ihr Auftrag besteht darin, Banknoten auszugeben und die Währungs- und Währungskontrolle durchzuführen, um die Preisstabilität zu gewährleisten, was ein Inflationsziel von etwa 2 % bedeutet.
Die Bank of Japan führte 2013 eine ultralockere Geldpolitik ein, um die Wirtschaft anzukurbeln und die Inflation in einem Umfeld niedriger Inflation anzukurbeln. Die Politik der Bank basiert auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE) oder dem Drucken von Banknoten zum Kauf von Vermögenswerten wie Staats- oder Unternehmensanleihen, um Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 verdoppelte die Bank ihre Strategie und lockerte ihre Politik weiter, indem sie zunächst Negativzinsen einführte und dann die Rendite ihrer 10-jährigen Staatsanleihen direkt kontrollierte. Im März 2024 hob die BoJ die Zinsen an und löste damit faktisch ihren ultralockeren geldpolitischen Kurs auf.
Die massiven Konjunkturmaßnahmen der Bank führten zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern. Dieser Prozess verschärfte sich in den Jahren 2022 und 2023 aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken, die sich für eine starke Zinserhöhung entschieden, um die jahrzehntelange Inflation zu bekämpfen. Die Politik der BoJ führte zu einer Vergrößerung der Differenz zu anderen Währungen und drückte den Wert des Yen. Dieser Trend kehrte sich im Jahr 2024 teilweise um, als die BoJ beschloss, ihren ultralockeren politischen Kurs aufzugeben.
Ein schwächerer Yen und der Anstieg der globalen Energiepreise führten zu einem Anstieg der japanischen Inflation, die das 2 %-Ziel der BoJ übertraf. Auch die Aussicht auf steigende Gehälter im Land – ein wesentlicher Faktor für die Inflation – trug zu diesem Schritt bei.
