Das Pfund erholte sich von der langfristigen Unterstützungslinie, die sich wiederholt in der Nähe seines Siebenmonatstiefs gehalten hatte, und krallte sich zurück in Richtung der Gruppe der gleitenden Durchschnitte über ihm. Ehrlich gesagt ist dies jedoch eher eine Dollar- als eine Sterling-Geschichte: Ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht hat den Ausschlag gegeben, während das Pfund den Aufschwung einfach mitbekam. Eine führerlose Regierung im eigenen Land hält jede Rede von einer dauerhaften Erholung des Pfunds streng unter Verschluss.
Ein Aufschwung, den der Dollar bezahlt hat
Der Katalysator liegt vollständig auf der US-Seite des Paares. Die Nonfarm Payrolls (NFP) im Juni lagen bei nur 57.000, während die Erwartungen nahe bei 110.000 lagen, was Zweifel an der weiteren Entwicklung aufkommen ließ Federal Reserve (Fed) führt eine Straffung durch und drückt den Dollar auf breiter Front nach unten. GBP/USD ist eher ein Nutznießer dieses Schritts als ein Anführer davon. Sein Tiefpunkt hielt diese Woche, weil der Greenback schwankte, und nicht, weil irgendjemand plötzlich beschloss, das Pfund besitzen zu wollen.
Westminsters Führungsvakuum
Der politische Hintergrund ist es, der aus einem routinemäßigen, vom Dollar getriebenen Aufschwung einen begrenzten Aufschwung macht. Premierminister Keir Starmer trat Ende Juni zurück und löste damit einen Führungswettbewerb der Labour-Partei aus, bei dem der Bürgermeister von Greater Manchester, Andy Burnham, als klarer Spitzenkandidat und Hauptfokus des Marktes hervorging. Befürchtungen hinsichtlich der finanzpolitischen Glaubwürdigkeit in Bezug auf Ausgaben und Steuern haben dazu geführt, dass sowohl beim Pfund als auch bei britischen Staatsanleihen eine politische Risikoprämie besteht. Burnhams Versprechen der Haushaltsdisziplin hat die Schärfe etwas gemildert, doch eine Zentralbank, die mit einer weiteren Erhöhung in Richtung einer führerlosen Regierung liebäugelt, ist ein fragiles Fundament für jede dauerhafte Erholung.
Die Bank bietet eine Etage, keine Startrampe
Die Bank of England (BoE) ist der andere Grund, warum das Pfund überhaupt eine Untergrenze hat. Preise werden nach einer restriktiven Spaltung im Monetary Policy Committee (MPC) bei 3,75 % gehalten. Während der Gouverneur weiterhin einen geduldigen Ton anschlägt und bevorstehende Kürzungen ausschließt, bleiben die Falken des Ausschusses lautstark und der Markt preist bei der Sitzung am 30. Juli immer noch eine mögliche Zinserhöhung ein. Diese Renditeunterstützung ist real, aber die Geschichte der politischen Divergenz, die das Pfund begünstigte, wirkt sich nun in beide Richtungen aus, weil die US-Daten schwächer geworden sind und sich die entscheidende Kluft von der anderen Seite aus zu verringern beginnt.
Was als nächstes kommt, ist eine Woche im US-amerikanischen Stil
Der unmittelbare Test ist eine Rede von der BoE Gouverneur am Freitag um 15:00 Uhr GMT, wo eine weitere geduldige, zurückhaltende Botschaft den Aufschwung wahrscheinlich begrenzen würde, bevor er den Cluster des gleitenden Durchschnitts erreicht. Die US-Märkte sind am Freitag wegen des Unabhängigkeitstags geschlossen, und die Termine für die nächste Woche basieren eindeutig auf den USA. Die Dienstleistungsumfrage des Institute for Supply Management (ISM) erscheint am Montag um 14:00 Uhr GMT; Das Protokoll des Federal Open Market Committee (FOMC) erscheint am Mittwoch um 18:00 Uhr GMT, verlesen aus der restriktiven Juni-Sitzung vor dem Hintergrund neuerer und schwächerer Daten; und wöchentlich Arbeitslosenansprüche folgt am Donnerstag. Die einzigen inländischen Inputs sind BoE-Redner und der Financial Stability Report vom Dienstag, der die kurzfristige Richtung des Pfunds als eine US-Anfrage und nicht als eine britische angibt.
Levels zum Anschauen
Widerstand: Die Erholung stößt direkt darüber auf eine Wand gleitender Durchschnitte, wobei der 50-Perioden-EMA (Exponential Moving Average) nahe 1,3350 und der 200-EMA nahe 1,3400 liegt. Das Momentum ist vorerst auf der Seite des Aufschwungs, da der Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) von nahezu überverkauft nach oben geht, aber ein Tagesschluss über dem Band des gleitenden Durchschnitts würde die Tür zu 1,3450 und dann zur 1,3500-Marke öffnen.
Unterstützung: Die langfristige Linie nahe 1,3200 ist das Niveau, das das gesamte Setup definiert und wiederholt durch die Siebenmonatstiefs des Pfunds verteidigt wird. Knapp darüber ist 1,3300 das erste kleine Regal bei einem Rückgang. Ein Tagesschluss unter 1,3200 würde 1,3150 und dann die 1,3100-Marke freilegen, was bestätigen würde, dass der vom Dollar getriebene Aufschwung nicht mehr auf dem richtigen Weg ist.
Tendenz: Der kurzfristige Pfad zeigt höher in Richtung der 1,3400-Gruppe, während 1,3200 bestehen bleibt, aber dies ist eine Rallye, die auf der Schwäche des Dollars und nicht auf der Stärke des Pfund Sterling basiert, sodass sie nach den US-Daten lebt und stirbt. Ein entscheidender Durchbruch von 1,3200 dreht die Tendenz nach unten in Richtung 1,3150; Wenn man bedenkt, wie viel von der Bewegung geliehen ist, verdient dieser Boden bei den amerikanischen Veröffentlichungen der nächsten Woche eine genaue Beobachtung.
GBP/USD-Tageschart
Häufig gestellte Fragen zum Pfund Sterling
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am vierthäufigsten gehandelte Einheit für Devisen (FX) weltweit und macht 12 % aller Transaktionen mit einem durchschnittlichen Wert von 630 Milliarden US-Dollar pro Tag aus. Seine wichtigsten Handelspaare sind GBP/USD, auch bekannt als „Cable“, das 11 % der Devisen ausmacht, GBP/JPY oder der „Drache“, wie er von Händlern genannt wird (3 %), und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Pfund Sterling beeinflusst, ist die von der Bank of England festgelegte Geldpolitik. Die BoE stützt ihre Entscheidungen darauf, ob sie ihr primäres Ziel der „Preisstabilität“ – eine konstante Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieses Ziels ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch eine Erhöhung der Zinssätze einzudämmen, wodurch der Zugang zu Krediten für Privatpersonen und Unternehmen teurer wird. Dies ist im Allgemeinen positiv für das GBP, da höhere Zinssätze das Vereinigte Königreich zu einem attraktiveren Ort für globale Anleger machen, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation zu niedrig ist, ist das ein Zeichen dafür, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt. In diesem Szenario wird die BoE erwägen, die Zinssätze zu senken, um Kredite zu verbilligen, sodass Unternehmen mehr Kredite aufnehmen, um in wachstumsfördernde Projekte zu investieren.
Datenveröffentlichungen messen den Zustand der Wirtschaft und können sich auf den Wert des Pfund Sterling auswirken. Indikatoren wie das BIP, die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie die Beschäftigung können alle die Richtung des GBP beeinflussen. Eine starke Wirtschaft ist gut für das Pfund Sterling. Dies zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an, sondern könnte auch die BoE dazu ermutigen, die Zinssätze zu erhöhen, was das GBP direkt stärken wird. Andernfalls dürfte das Pfund Sterling bei schwachen Wirtschaftsdaten fallen.
Eine weitere wichtige Datenveröffentlichung für das Pfund Sterling ist die Handelsbilanz. Dieser Indikator misst die Differenz zwischen den Einnahmen eines Landes durch seine Exporte und den Ausgaben, die es für Importe in einem bestimmten Zeitraum ausgibt. Wenn ein Land begehrte Exportgüter produziert, profitiert seine Währung ausschließlich von der zusätzlichen Nachfrage ausländischer Käufer, die diese Waren kaufen möchten. Daher stärkt ein positiver Nettohandelssaldo eine Währung und umgekehrt gilt ein negativer Saldo.
