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Ich habe über verschiedene ETFs bereits ein risikoarmes Engagement im US-Markt, daher ziehe ich normalerweise keine einzelnen Unternehmen in Betracht, wenn ich nach Aktien zum Kauf suche.
Aber diese Woche, Nvidia CEO Jensen Huang gab ein Trinkgeld Marvell-Technologien (NASDAQ: MRVL) zu sein “das nächste Billionen-Dollar-Unternehmen„Die Bestätigung führte dazu, dass die Aktie am Dienstag (2. Juni 2026) um 20 % stieg.
Das ist keine kleine Entwicklung, und ich konnte nicht umhin, sie genauer unter die Lupe zu nehmen.
Warum die Billigung?
Ich habe Marvell immer als Konkurrenten von Nvidia gesehen, was die Empfehlung umso interessanter macht. Aber die Geschichte hat natürlich noch mehr zu bieten.
Huangs Kommentar kommt zu einer strategischen 2-Milliarden-Dollar-Partnerschaft, die Marvell effektiv zu einem Kernbestandteil von Nvidias KI-„Fabrik“-Stack macht.
Was es bietet, sind benutzerdefinierte Beschleuniger und Hochgeschwindigkeitsnetzwerke, die Daten in Rechenzentren verschieben, anstatt das eigentliche Modelltraining durchzuführen. Laut Huang sind diese Verbindungs- und Konnektivitätschips jetzt von entscheidender Bedeutung, da KI-Systeme darauf angewiesen sind, dass Tausende von Prozessoren mit sehr hoher Geschwindigkeit miteinander kommunizieren.
Mit anderen Worten: Wenn GPUs das Gehirn der KI sind, entwickelt Marvell das Nervensystem, das sie verbindet.
Wie sehen die Zahlen aus?
Die jüngsten Ergebnisse von Marvell enttäuschen sicherlich nicht. In seinen Ergebnissen für das vierte Quartal 2026 meldete das Unternehmen einen Rekordumsatz von rund 2,22 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über den Erwartungen. Der Umsatz mit Rechenzentren erreichte 1,65 US-Dollar, ein Anstieg von mehr als 20 % im Vergleich zum Vorjahr.
Das Management hat für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von rund 2,4 Milliarden US-Dollar prognostiziert, der sich wiederum auf die starke Nachfrage nach Rechenzentren konzentriert. Für mich ist das die wahre Geschichte hinter dem Schlagzeilen-Hype.
Doch der Hype bringt noch ein weiteres Biest mit sich: hohe Bewertungen.
Der hohe Preis des Erfolgs
Marvell-Aktien sind alles andere als billig. Die Aktien werden mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Mitte der 90er-Jahre gehandelt: selbst für wachstumsstarke Technologiestandards ein beachtlicher Wert.
Preis-Buchwert-Verhältnis (KGV) liegt ebenfalls hoch, wobei einige Datensätze bis zum Zehnfachen des Buchwerts ausweisen, was widerspiegelt, wie viel Wachstum bereits eingepreist ist.
Rentabilität und Verschuldung erscheinen vernünftiger. Eigenkapitalrendite (ROGEN) beträgt etwa 18 %, mit einem Nettogewinn von 2,5 Milliarden US-Dollar bei einem Eigenkapital von etwa 14 Milliarden US-Dollar – vor der breiteren Branche.
Die Bilanz weist eine Gesamtverschuldung von 5 Milliarden US-Dollar und ein Eigenkapital von über 18 Milliarden US-Dollar aus, was ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,3 impliziert – mehr als verkraftbar für ein Unternehmen mit wachsendem Cashflow.
Es wird also dem Hype gerecht. Aber es ist nicht risikofrei.
Kaufen Sie das Gerücht, verkaufen Sie die Nachrichten
Das größte Risiko besteht meiner Meinung nach darin, dass die Erwartungen jetzt sehr überzogen erscheinen.
Jim Cramer von CNBC brachte es treffend auf den Punkt, als er über den Anstieg nach Huang sprach:
Ich finde das besorgniserregend. Dabei handelt es sich um erhebliche Schwankungen, die ausschließlich auf die Aussage einer einzelnen Person zurückzuführen sind.
Wenn sich die Stimmung abkühlt, kann ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im hohen 90er-Bereich schnell sinken. Auch die Konkurrenz ist groß, von Nvidia selbst, von Broadcom und von Hyperscalern, die ihre eigenen Chips entwickeln.
Mein Urteil?
Es lässt sich nicht leugnen, dass Marvell eng an einem der aufregendsten Teile des KI-Booms beteiligt ist – und dafür echte Zahlen vorweisen kann.
Aber der Aktienkurs ist dem breiteren Markt weit voraus. Anleger, die die Aktie in Betracht ziehen, müssen mit der Volatilität und dem langfristigen Risiko der KI-Infrastruktur vertraut sein.
Werde ich also alles hineinwerfen? Keine Chance.
Ich würde jedoch sagen, dass es sich lohnt, eine kleine Position in Betracht zu ziehen, mit dem Ziel, langsam aufzubauen, anstatt sich nach einem schlagzeilengetriebenen Anstieg anzuhäufen.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Marvell Technology es auf die Liste geschafft hat?
Mark Hartley hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
