Ein Wert von 51,7, der gegenüber Mai sogar leicht gesunken ist, bestätigt immer noch Chinas stärkstes Fertigungsquartal seit dem vierten Quartal 2020, ein konstruktives Signal für die mit dem chinesischen Wachstum verbundene Risikostimmung, auch wenn die Schlagzeilen selbst auf ein Dreimonatstief sanken. Die Kombination aus der Verlangsamung der Inputkosteninflation und der beschleunigten Schaffung von Arbeitsplätzen ist ein günstiger Mix für die Margen und sollte die Auswirkungen auf allgemeinere Nachfrageindikatoren in China unterstützen, obwohl der anhaltende Rückgang der neuen Exportaufträge, nun bereits im zweiten Monat in Folge, darauf hinweist, dass die Auslandsnachfrage das schwächere Standbein der Erholung darstellt. Dass die 12-Monats-Stimmung auf den tiefsten Stand seit Januar gesunken ist, ist für jeden, der diese Zahl nutzt, um die Dynamik auf die zweite Jahreshälfte zu extrapolieren, erwähnenswert, da sie darauf hindeutet, dass die Hersteller selbst das aktuelle Tempo als schwieriger aufrechtzuerhalten ansehen.
Bewertung des PMI für die Herstellung von Hunden, Juni 2026: 51,7
- erwartet 51,6, vorher 51,8
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Chinas RatingDog-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe sank im Juni auf 51,7, krönte jedoch das stärkste Quartal für den Sektor seit 2020, da sich die Inputinflation abkühlte und die Einstellungen zunahmen.
Gestern, offizielle Daten des National Bureau of Statistics (NBS):
Zusammenfassung:
- Der RatingDog China General Manufacturing PMI sank der Umfrage zufolge von 51,8 im Mai auf ein Dreimonatstief von 51,7 im Juni und lag damit den siebten Monat in Folge über der unveränderten Marke von 50,0
- Der Durchschnitt des zweiten Quartals von 51,9 war der stärkste aller Quartale seit dem vierten Quartal 2020
- Die Auftragseingänge stiegen im dreizehnten Monat in Folge, der längste Anstieg seit 2018, obwohl die neuen Exportaufträge im zweiten Monat in Folge zurückgingen
- Die Produktion im verarbeitenden Gewerbe wuchs im siebten Monat in Folge, wenngleich sich das Tempo auf ein Dreimonatstief abschwächte; Das Produktionswachstum für das Quartal war immer noch das stärkste seit dem zweiten Quartal 2024
- Die Beschäftigung stieg zum ersten Mal seit drei Monaten und die Schaffung von Arbeitsplätzen verzeichnete das höchste Tempo seit August 2023
- Die Inflation der Inputkosten verlangsamte sich auf ein Fünfmonatstief, während die Inflation der Outputpreise im sechsten Monat in Folge leicht zunahm
- Die Lieferzeiten der Lieferanten verlängerten sich um einen vierten Monat, allerdings waren die Verzögerungen nur geringfügig und beschränkten sich auf den Investitionsgütersektor
- Die Geschäftsstimmung im 12-Monats-Ausblick blieb positiv, schwächte sich jedoch auf den schwächsten Stand seit Januar ab
Chinas Fertigungssektor schloss im Juni sein stärkstes Quartal seit 2020 ab, auch wenn das Tempo der Verbesserung selbst leicht nachgelassen hat, wie aus der neuesten RatingDog China General Manufacturing PMI-Umfrage hervorgeht. Der Gesamtindex fiel von 51,8 im Mai auf ein Dreimonatstief von 51,7 und lag damit den siebten Monat in Folge über der Schwelle von 50,0, die Expansion von Schrumpfung trennt, und hielt den Wert über dem langfristigen Durchschnitt der Umfrage von 50,8 seit 2004. Der Durchschnitt des zweiten Quartals von 51,9 war der stärkste für jedes Quartal seit den letzten drei Monaten des Jahres 2020.
Die Auftragseingänge verlängerten ihren Wachstumstrend auf dreizehn aufeinanderfolgende Monate und erreichten damit die längste Wachstumssequenz seit 2018, wobei alle fünf Komponenten des Index positiv zur Gesamtzahl beitrugen. Diese Stärke der Inlandsnachfrage kam trotz eines zweiten monatlichen Rückgangs in Folge im neuen Exportgeschäft zustande, obwohl die Umfrage ergab, dass der Rückgang nur marginal war. Höhere Auftragseingänge unterstützten den siebten Monat in Folge mit einem Produktionswachstum, wobei das Tempo auf ein Dreimonatstief sank, obwohl das vierteljährliche Produktionswachstum den stärksten Stand seit dem zweiten Quartal 2024 erreichte.
Die Hersteller reagierten auf die verbesserte Nachfragesituation mit einer Aufstockung der Mitarbeiterzahl zum ersten Mal seit drei Monaten, wobei die Rate der neu geschaffenen Arbeitsplätze so hoch war wie seit August 2023 nicht mehr. Die Arbeitsrückstände bauten sich den fünften Monat in Folge weiter auf, obwohl das Tempo der Akkumulation hinter dem langfristigen Trend der Umfrage zurückblieb, und die Lagerbestände an Fertigwaren stiegen den dritten Monat in Folge.
Der Kostendruck zeigte deutlichere Anzeichen einer Entspannung. Die Inputpreise stiegen im zwölften Monat in Folge, der längste Inflationsschub seit der ersten Hälfte des Jahres 2022, aber die Steigerungsrate verlangsamte sich auf den schwächsten Stand seit Januar und ging deutlich unter das Vierjahreshoch im April zurück. Die Erzeugerpreise stiegen den sechsten Monat in Folge weiter an, die längste derartige Sequenz seit 2021, wobei sich das Tempo leicht beschleunigte, selbst als der Druck auf die Vorleistungskosten nachließ.
Die Lieferketten zeigten nur eine geringfügige Belastung: Die Lieferzeiten der Lieferanten verlängerten sich im vierten Monat in Folge, wobei das Ausmaß der Verzögerungen in dieser Folge am geringsten war und sich auf den Investitionsgütersektor beschränkte, während Hersteller von Konsum- und Zwischengütern schnellere Lieferungen meldeten. Die Einkaufsaktivität verlängerte ihre Wachstumsserie auf den sechsten Monat und sorgte damit für den siebten Anstieg der Einkaufsbestände in Folge, die längste derartige Sequenz seit 2007.
Das Geschäftsvertrauen im 12-Monats-Ausblick blieb im positiven Bereich, wobei die Unternehmen höhere Auftragseingänge, eine Geschäftsentwicklung und eine verbesserte Produktionskapazität erwarteten. Der allgemeine Optimismus sank jedoch auf den schwächsten Stand seit Januar, da die anhaltende schwache Auslandsnachfrage und eine vorsichtigere Haltung einiger Unternehmen die allgemeine Verbesserung der Betriebsbedingungen dämpften.
