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Der FTSE 100 hat weiterhin ein ungewöhnlich tolles Jahr. Während ich tippe, sehen wir einen Zuwachs von 17 % – eine Rendite, die der von Technologieunternehmen gleichkommt S&P 500 über den großen Teich. Bei diesem Tempo könnten wir vor Ende 2025 sogar die 10.000-Pence-Preisgrenze durchbrechen!
Aber es ist nicht nur der Index, der Rekorde aufstellt. Für viele seiner Mitglieder war der Preis noch nie so hoch.
Zu denjenigen, die dieses Kästchen ankreuzen, gehören:
Lassen Sie uns eines davon vergrößern.
Qualitätsbetreiber
Halma ist eine Aktie, die nach Qualität stinkt. Der Anbieter von Gesundheits- und Sicherheitstechnologien hat sich im Laufe der Jahre hervorragend zur Vermögensvermehrung entwickelt und von Wachstumstreibern wie zunehmender Regulierung, alternder Bevölkerung und Digitalisierung profitiert.
Man kann auch nicht über dieses Unternehmen sprechen, ohne das zu erwähnen passives Einkommen es wird an die Aktionäre abgegeben. Ja, eine Rendite von derzeit nur 0,72 % klingt nicht gerade nach einem Grund zur Aufregung. Der Punkt ist jedoch, dass Halma seine jährliche Dividende jedes Jahr um 5 % oder mehr erhöht hat – und das seit weit über vier Jahrzehnten.
Es gibt nicht viele Unternehmen da draußen, die sich einer solchen Konstanz rühmen können, was zeigt, wie eine Build-by-Acquisition-Strategie (Halma ist eigentlich eine Ansammlung einer großen Anzahl kleinerer Unternehmen) Wunder bewirken kann.
Analysten prognostizieren für dieses Geschäftsjahr eine weitere Dividendenerhöhung.
Nun zu den „schlechten“ Nachrichten…
Das Problem besteht darin, dass alle oben aufgeführten Wertpapiere inzwischen zu hohen Bewertungen gehandelt werden. Jeder Investor, der Halma in Betracht zieht, müsste den Gegenwert des 34-fachen erwarteten Gewinns zahlen. Das Diplom eines Mehrwertvertriebsunternehmens ist auf das 31-fache des Gewinns ausgerichtet. Der Bergbau-, Infrastruktur- und Energieausrüstungslieferant Weir Group verfügt über eine Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). vom 24.
Der langfristige Durchschnitt des FTSE 100 liegt im mittleren Zehnerbereich.
Natürlich lohnt es sich, für den Besitz mancher Unternehmen eine Prämie zu zahlen. Doch je höher sie steigen, desto größer ist das Risiko, dass die Aktienkurse dieser Unternehmen von ihren Fundamentaldaten abweichen. Und das könnte ein Problem sein, wenn sich die aktuelle Stimmung in Bezug auf KI zu ändern beginnt und es zu einem schnellen und brutalen Vorgehen kommt Baisse (oder schlimmer).
In schwierigen Zeiten verkaufen viele Anleger, was sie können, um Bargeld zu beschaffen, unabhängig von der Qualität. Als grobe Faustregel gilt, dass teure Wachstumsaktien tendenziell schlecht abschneiden. Als Beweis dafür ist anzumerken, dass alle drei hier genannten Aktien mit dem Anstieg der Inflation nach Covid-19 zu kämpfen begannen. Der Aktienkurs von Halma fiel innerhalb von zwei Jahren um über 40 %.
Abgesehen davon ist es interessant festzustellen, dass es in letzter Zeit nicht viele Direktorenkäufe gegeben hat, zumindest im Verhältnis zum Umfang der Verkäufe.
Wohin wird sich der Aktienkurs von Halma jetzt entwickeln?
Natürlich spricht nichts dafür, dass der Aktienkurs der 14-Milliarden-Pfund-Obergrenze nicht weiter steigen wird. In seinem letzten Update (September) sagte das Unternehmen, dass es „starker Fortschritt” im ersten Halbjahr seines Geschäftsjahres, obwohl „ein herausforderndes wirtschaftliches und geopolitisches Umfeld„Es wird nun ein Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich erwartet. Dies ist eine Verbesserung gegenüber dem zuvor erwarteten Wachstum im oberen einstelligen Prozentbereich.
Als Kandidat für ein langfristig ausgerichtetes Portfolio bin ich weiterhin der Meinung, dass Halma eine Überlegung wert ist. Nach dem bisherigen Anstieg von mehr als 30 % im Jahr 2025 frage ich mich jedoch, ob diejenigen, die bereits investiert haben, ihre Erwartungen an weitere Zuwächse in naher Zukunft möglicherweise etwas zurückschrauben müssen.
