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Scottish Mortgage Investment Trust (LSE:SMT) ist eine Kernbeteiligung in meinem Stocks and Shares ISA. Und Anfang dieser Woche die FTSE 100 Der Growth Trust erreichte zum ersten Mal seit Ende 2021 1.500 Pence pro Aktie.
Während sich der Aktienkurs von Scottish Mortgage (wie ich schreibe) etwas von dieser psychologischen Barriere zurückgezogen hat, ist er im vergangenen Jahr immer noch um fast 50 % gestiegen. Es hat also derzeit eine starke Dynamik und die Aktionäre können Elon Musk danken.
Extreme Wertschöpfung
Sie sehen, der Manager von Scottish Mortgage, Baillie Gifford, investierte erstmals im Dezember 2018 in SpaceX Vertrauen hat 151 Mio. £ investiert (rund 200 Mio. $ zum Zeitpunkt des Kaufs).
Im März 2026 war dieser Anteil auf eine gewaltige Position von 2,98 Milliarden Pfund angewachsen – eine Steigerung um 1.900 %!
Der Raketen- und Satellitenpionier von Musk hat für großes Aufsehen gesorgt, da er beim Börsengang im nächsten Monat bis zu 75 Milliarden US-Dollar einsammeln will. Die Bewertung von SpaceX durch Scottish Mortgage geht also von einer Bewertung von 1,25 Billionen US-Dollar aus.
Dies gibt ihm eine satte Position von 19,3 % im Portfolioein Anstieg von nur 0,6 % im Jahr 2019.
Es erübrigt sich zu erwähnen, dass SpaceX über ein, drei und fünf Jahre hinweg den größten Beitrag zur Rendite des Trusts geleistet hat. Über 10? Nur der fünftgrößte Beitragende!
Dies unterstreicht die extremen Renditen, die durch die Strategie von Scottish Mortgage erzielt werden können, in disruptive Wachstumsunternehmen zu investieren und diese langfristig zu halten.
Bedenken hinsichtlich der Sperrung
Das Problem ist jetzt natürlich, was man mit einem (schönen) Problem namens SpaceX machen soll. Da es etwa 20 % des Portfolios ausmacht, muss es sicherlich gekürzt werden, um Gewinne zu erzielen und den Bestand neu auszubalancieren, um das Konzentrationsrisiko zu verringern.
Aber wie der Trust warnt: „Bezüglich unserer Sperrfristen wissen wir noch nicht, welche Beschränkungen nach der Börsennotierung für bestehende Aktionäre gelten werden, wie lange eine Sperrfrist dauern wird oder ob für Scottish Mortgage dieselben Bedingungen gelten wie für andere Investoren vor dem Börsengang.“
Eine Sperrfrist ist eine festgelegte Zeitspanne nach dem Börsengang eines Unternehmens, in der Insidern der Verkauf ihrer Aktien untersagt ist. Grundsätzlich wusste Scottish Mortgage nicht, wie lange es mit dem Verkauf der Anteile warten musste.
Soweit ich dem neu veröffentlichten Prospekt von SpaceX entnehmen kann, müssen bestehende Anleger 180 Tage warten, bevor sie verkaufen. Dies könnte sich jedoch ändern und Scottish Mortgage möglicherweise einen früheren Ausstieg ermöglichen.
Wenn nicht, könnte der Trust jedoch gezwungen sein, dieses massive Engagement im SpaceX-Portfolio bis etwa Weihnachten fortzusetzen. Und da der Prospekt hohe konsolidierte Nettoverluste aufdeckt – allein im ersten Quartal 2026 4,27 Milliarden US-Dollar, verursacht durch massive KI-Infrastrukturausgaben – wird die Preisentwicklung nach dem Börsengang sicherlich unglaublich volatil sein.
Ein versteckter Segen?
Natürlich könnte dies ein versteckter Segen sein, wenn SpaceX nach dem Börsengang boomt. Dagegen würde ich angesichts der spekulativen Stimmung bei Weltraum-/KI-Infrastrukturaktien derzeit nicht wetten. Viele Kleinanleger werden es kaum erwarten können, ein Stück SpaceX zu erwerben!
Wie dem auch sei, die nächsten paar Monate werden ereignisreich sein (bei Scottish Mortgage ist das oft der Fall).
Mein Umzug
Was mache ich also? Nun, ich werde meine Scottish Mortgage-Aktien nicht verkaufen, da ich langfristig immer noch optimistisch bin. Ich werde weiterhalten.
Aber die nächsten Wochen könnten (zumindest) eine binäre Wette auf SpaceX sein. Daher sollten sich Anleger, die die Aktie in Betracht ziehen, darüber im Klaren sein, wie volatil die Aktie bald werden könnte.
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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Scottish Mortgage Investment Trust Plc es auf die Liste geschafft hat?
Ben McPoland hat Positionen im schottischen Hypothekengeschäft inne.
