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Ich habe kürzlich die Dividendenrendite meines Stocks and Shares ISA berechnet. Insgesamt liegt sie bei 1,81 %, was eine Überraschung sein könnte. Es ist unwahrscheinlich, dass das passive Einkommensinvestoren begeistern wird.
Aber es gibt einen sehr guten Grund, warum ich in meinem Portfolio keine höhere Rendite anstrebe.
Warum ist der Ertrag so gering?
Im Allgemeinen haben die Aktien, die ich in meinem ISA besitze, keine großen Dividendenrenditen. Aber das liegt nicht daran, dass sie kein Geld verdienen – sie verdienen es.
Anstatt dieses Geld jedoch an die Aktionäre zurückzugeben, behalten die Unternehmen es intern. Und ich bin grundsätzlich ein großer Fan davon.
Um herauszufinden, warum, denken Sie darüber nach, was mit den von einem Unternehmen einbehaltenen Barmitteln passiert. Es geht nicht an den CEO und wird auch nicht für die Weihnachtsfeier der Belegschaft ausgegeben. Stattdessen wird es vom Unternehmen investiert. Und es kann genutzt werden, um neue Standorte zu eröffnen, Produkte zu entwickeln oder sogar andere Firmen zu übernehmen.
Wichtig ist, dass diese bessere Renditen erzielen können, als ich im finden kann Börse. Deshalb ist es für mich besser, wenn sie ihr Geld intern verwenden.
Ein Beispiel
Ein gutes Beispiel ist Bunzl (LSE:BNZL). Das Unternehmen zahlt zwar eine Dividende, aber was mit dem Rest seines Nettoeinkommens passiert, interessiert mich.
Das Unternehmen verwendet das verbleibende Bargeld zur Finanzierung seines Wachstums. Und ein großer Teil davon ist der Kauf anderer Unternehmen, die den Betrieb erweitern können.
Beim Investieren gibt es immer Risiken. Und zum einen besteht die Gefahr, zu viel zu bezahlen, um ein neues Unternehmen zu erwerben. Wie bei jeder Investition ist es unmöglich, das Risiko vollständig auszuschließen. Es gibt jedoch einige wichtige Kennzahlen, auf die Sie achten sollten.
Eine davon ist die Rendite des eingesetzten Kapitals. Dies misst, wie viel Gewinn das Unternehmen im Verhältnis zu den einbehaltenen Barmitteln erwirtschaftet.
Worauf Sie achten sollten
Bei Bunzls Renditen auf das eingesetzte Kapital sind einige Dinge zu beachten. Das erste ist, dass es konstant ziemlich hoch war.
In den letzten Jahren lag die Kennzahl deutlich über 12 %. Und es ist derzeit nicht einfach, eine solche Rendite anderswo an der Börse zu finden.
Die Kennzahl ist in den letzten Jahren gesunken. Ein großer Teil davon ist auf den deflationären Druck zurückzuführen, der darauf zurückzuführen ist, dass die Pandemie länger als erwartet anhält.
Diese erscheinen mir jedoch weitgehend vorübergehend. Und ich denke, dass Bunzl noch viel Spielraum für zukünftiges Akquisitionswachstum hat. Ein stark fragmentierter Markt bedeutet eine große Anzahl potenzieller Ziele. Und ich erwarte, dass das Unternehmen das Beste daraus macht.
Wohlstand aufbauen
Beim Vermögensaufbau geht es darum, über einen langen Zeitraum hohe Renditen zu erwirtschaften. Die Reinvestition von Dividenden ist zwar eine Möglichkeit, dies zu erreichen, aber ich glaube nicht, dass dies die beste Möglichkeit ist. Durch die Reinvestition der Dividenden denke ich, dass ich eine Rendite von rund 7 % erzielen kann. Das ist nicht schlecht, aber weit hinter dem zurück, was Leute wie Bunzl erreichen.
Trotz einiger Schwierigkeiten in letzter Zeit verdient das Unternehmen immer noch über 12 % seines Kapitals. Und das ist für mich die Zahl, die zählt, nicht die Dividendenrendite.
