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GSK (LSE: GSK) übertraf am Mittwoch (29. April) die Gewinnerwartungen für das erste Quartal, die Aktien reagierten jedoch mit einem Rückgang um 5 %. Zu den Highlights des Updates gehörten:
- Onkologie-Umsätze stiegen um 28 %, Shingrix Impfstoffverkäufe stiegen um 20 %.
- Prognose für das Gesamtjahr bestätigt.
- Bis 2031 wird ein Umsatz von über 40 Milliarden Pfund angestrebt.
Einige der Zahlen waren etwas gemischt, aber ich kann mir des Verdachts nicht erwehren, dass die Anleger möglicherweise das Gesamtbild übersehen haben. Schauen wir genauer hin.
Der Umsatz steigt, aber …
Der Gesamtumsatz im Quartal erreichte 7,6 Milliarden Pfund. Aber das bedeutete nur einen bescheidenen Anstieg von 2 % – oder 5 % bei konstanten Wechselkursen (kWk). Und obwohl Shingrix leitete den Impfstoffverkauf von GSK, Arexvy Die Impfstoffverkäufe gingen um 18 % zurück. Und Allgemeinmedizin gab bei konstanten Wechselkursen um 6 % nach.
Ich glaube jedoch nicht wirklich, dass dies den Eindruck eines beeindruckenden Quartals mindert. Und ich bin begeistert von dem, was CEO Luke Miels über die bevorstehenden Aussichten zu sagen hat.
Neben der operativen Umsetzung konzentrieren wir uns auf die Umsetzung und die Beschleunigung von Forschung und Entwicklung. Dies wird in den Anträgen deutlich, die wir für Bepirovirsen, unser potenzielles funktionelles Heilmittel gegen Hepatitis B, erhalten haben. aktualisierte Phase-III-Pläne für unsere Onkologie-ADCs; und abgeschlossene Akquisitionen für neue Pipeline-Assets: Ozureprubart gegen Nahrungsmittelallergien und HS235 gegen pulmonale Hypertonie.
Diese zielen hauptsächlich auf Krankheiten ab, die in wohlhabenden, entwickelten Ländern zunehmen. Es muss aus vielen Gründen eine gute Sache sein, diese Probleme anzugehen.
Was können wir erwarten?
Ein Plan, bis 2031 einen Umsatz von über 40 Milliarden Pfund zu erzielen, könnte GSK-Aktien zu einer sehr schönen langfristigen Investition machen. Und es könnte durchaus zu einer progressiven Dividendenaussicht führen. Das Unternehmen hat für das Gesamtjahr 70 Pence pro Aktie veranschlagt, was einem Anstieg von 3,6 % entsprechen würde. Dividendenrendite auf den Preis zum Zeitpunkt des Schreibens.
Doch was erwartet das Management im Jahr 2026? Die Prognose für das Gesamtjahr (bei CER) hängt von drei Haupterwartungen ab:
- Umsatzsteigerung zwischen 3 % und 5 %.
- Kernbetriebsgewinn soll zwischen 7 % und 9 % steigen.
- Der Kerngewinn pro Aktie soll zwischen 7 % und 9 % steigen.
Die Aktien sehen günstig aus
Nach den Ergebnissen für das Geschäftsjahr 2025 im Februar hatten die Anleger in die Aktie investiert. Ich sehe bisher nichts, was den Glanz dieses beeindruckenden Jahres trüben könnte, und die GSK-Aktien sind seit Jahresbeginn immer noch um 7 % gestiegen. Doch die Begeisterung scheint nachgelassen zu haben und der Preis ist zurückgegangen.
Was auch immer die Anleger von der Aktie abgehalten hat, wenn auch nur kurzzeitig, ich kann mir nicht wirklich vorstellen, dass es eine Bewertung darstellt. Prognosen Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wird auf unter 13 geschätzt. Und das, obwohl Analysten zwischen 2025 und 2028 einen Gewinnanstieg von 28 % prognostizieren.
Auf dem Weg dorthin gibt es jedoch eine große Hürde. GSK steht vor dem Ablauf einer Handvoll Patente für Blockbuster-Medikamente vor dem Ende des Jahrzehnts.
Keine Panik!
Dagegen gibt es eine ganze Reihe sehr vielversprechender Medikamente, die sich in späten Studienstadien befinden. Natürlich gibt es keine Garantie. Und es ist gut, sich der Kosten und des Risikos des Scheiterns jedes Interessenten bewusst zu sein.
Aber im Moment halte ich es für einen guten Zeitpunkt für langfristige Anleger, GSK-Aktien in Betracht zu ziehen, während die Bewertung etwas schwach erscheint.
