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RS-Gruppe (LSE: RS1) ist eine dieser britischen Aktien, die ich mir immer wieder anschaue, über die ich mich aber nie entscheiden kann. Aber nachdem der Aktienkurs am Mittwoch (20. Mai) an nur einem Tag um 15 % gestiegen ist, denke ich, dass ich durch mein Zögern möglicherweise eine Kaufgelegenheit verloren habe.
Andererseits ist der RS-Aktienkurs in den letzten fünf Jahren immer noch um 33 % gefallen. Könnte dies also nur der Beginn einer langen Erholung sein?
Lassen Sie uns herausfinden, was hinter dieser scheinbaren Schicksalswende steckt.
Was macht es?
RS ist ein Multi-Channel-Distributor, der sich unter anderem mit Industrieprodukten und Elektronikkomponenten beschäftigt. Ältere Elektronik-Bastler wie ich erinnern sich vielleicht daran Radioersatzteile – aber es hat seit seiner Gründung im Jahr 1937 in einem Gefängnis in Maida Vale einen langen Weg zurückgelegt.
Das Problem besteht darin, dass alle Aspekte der globalen Lieferketten in den letzten Jahren von geopolitischen Stürmen heimgesucht wurden – wie so viele britische Aktien. Inflation, Zölle, Handelskriege, tatsächliche Kriege … sie alle haben ihren Tribut gefordert.
Als Ergebnis sah RS seine Gewinne Rückgang in den letzten Jahren. Zwischen März 2023 und März 2025 sank der Gewinn je Aktie um 46 %. Und Nettoverschuldung mehr als verdreifacht, auf 364 Millionen Pfund.
Eine robuste Leistung in diesem Jahr, insbesondere angesichts des schwierigen makroökonomischen Umfelds.
– CEO Simon Pryce
Dennoch war der CEO damals optimistisch und sagte uns: „Wir bieten Restrukturierungs- und Integrationsvorteile, verbessern die Effizienz und verwalten die Kosten angemessen.„
Was ist neu?
Gehen Sie 12 Monate vor und die Ergebnisse für das im März 2026 endende Jahr umfassen…
- Umsatz von 2,88 Mrd. £ und bereinigter Betriebsgewinn von 265 Mio. £, beides über den Erwartungen.
- Nettoverschuldung um 9,6 % auf 329 Mio. £ gesunken.
- Ein neuer Aktienrückkauf im Wert von 100 Millionen Pfund.
- Eine Erhöhung der Dividende für das Gesamtjahr um 2 %.
Insgesamt waren die Ergebnisse nicht überwältigend – aber im aktuellen Klima beeindruckend solide, fand ich.
Und dieses Mal war der Chef begeistert von „ein weiteres Jahr der starken Umsetzung unseres Mehrjahresplans zur Verbesserung des Geschäfts und zur Nutzung der erheblichen Wertschöpfungschancen bei RS.„
Was sollten Anleger tun?
Wir sehen uns einige optimistische Prognosen für die nächsten Jahre an. Analysten gehen davon aus, dass der Gewinn je Aktie von den gerade erzielten 34,6 Pence bis 2028 auf 41,4 Pence steigen wird – was einem Anstieg von 19,7 % entspricht. Und wer weiß, vielleicht verbessern sie sogar ihren Ausblick, nachdem sie diese neuesten Zahlen berücksichtigt haben.
Ich bin mir bei der Bewertung einfach nicht so sicher. Diese Ergebnisse ergeben ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 20 – nach dem letzten Preissprung. Prognostiker gehen davon aus, dass dieser Wert sinken wird, allerdings nur bis 16,7 bis 2028.
Wert vs. Wachstum
Wenn dies den Beginn einer nachhaltigen langfristigen Wachstumsphase markiert, könnte dies immer noch eine attraktive Bewertung sein. Und ich denke, dass RS eine genauere Untersuchung seiner Wachstums- und Dividendenaussichten erfordert – die Dividende für 2026 lieferte gerade eine Rendite von 3,8 %.
Aber es gibt immer noch nicht den Sicherheitsspielraum, den ich mag. Ich werde also weiterhin Ausflüchte machen und mich vorerst zurückhalten und abwarten, wie sich 2026–27 entwickelt. Und vielleicht wieder eine Kaufgelegenheit verpassen.
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Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Rs Group Plc es auf die Liste geschafft hat?
Alan Oscroft hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
